मुद्राओं के साथ समस्या यह है कि विनिमय दरें केवल सापेक्ष मूल्य प्रदान करती हैं। आप कभी नहीं जान सकते कि कोई गतिविधि एक मुद्रा के मूल्यवृद्धि पर निर्भर करती है या दूसरी मुद्रा के अवमूल्यन पर। यूरो / यूएसडी विनिमय दर लें। अब, ऐसे लोग हैं जो कहते हैं कि यूरो क्षेत्र की मुद्रा मजबूत हुई है। और फिर, ऐसे लोग हैं जो कहते हैं कि डॉलर कमजोर हुआ है। बड़ी बात यह है कि दोनों सही हैं। जैसा कि हमारा "सप्ताह का ग्राफ़" दिखाता है, डॉलर दिसंबर 2016 से अमेरिका के मुख्य व्यापारिक साझेदारों की मुद्राओं के मुकाबले हार गया है, और यूरो इस साल अप्रैल के बाद से प्रमुख अमेरिकी मुद्राओं की टोकरी के मुकाबले मजबूत हुआ है। यह डेटा महत्वपूर्ण है। वे सुझाव देते हैं कि, एक बार के लिए, मुद्रा की गति न तो अर्थव्यवस्था पर और न ही ब्याज दर के अंतर पर आधारित होती है, अन्य मामलों में निर्धारण कारक।
इस बार यह एक राजनीतिक सवाल है। संक्षेप में, यह संयुक्त राज्य अमेरिका में ट्रम्प और मैक्रॉन की जीत है जिसने यूरोप के निवेशकों की धारणा बदल दी है। उस खोज के निहितार्थ हैं जो चापलूसी वाले फ्रांसीसी वोट से परे हैं। कई मायनों में, डॉलर विश्व की संदर्भ मुद्रा बनी हुई है। इसकी ताकत या कमजोरी वैश्विक व्यापार लेनदेन, वस्तुओं और पूंजी बाजार के प्रदर्शन को प्रभावित करती है।
