यूरिज़ोन: “ईएसजी कारक निवेश, प्रबंधन और हस्तांतरण गतिविधियों में एकीकृत हुए। यहां हमारी स्थिरता रणनीति है", फेडेरिका कैल्वेटी कहती हैं

लाभ, व्यवसाय की गुणवत्ता, विकास मार्जिन। लेकिन स्थिरता, जो कंपनी की रणनीतियों में तेजी से महत्वपूर्ण हो गया है। पर्यावरण, सामाजिक और शासन, तथाकथित ईएसजी कारक, वे अब किसी भी कंपनी के लिए आवश्यक हैं जो आगे बढ़ने और भविष्य बनाने का इरादा रखती है। द्वारा लागू की गई नीतियों से यह प्रदर्शित होता है यूरिज़ोन (इंटेसा सानपोलो समूह) देश की सबसे महत्वपूर्ण परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों में से एक है, जिसने पिछले कुछ समय से स्थिरता को अपने निवेश विकल्पों के केंद्र में रखा है। यह कोई संयोग नहीं है कि दो साल पहले सेवरियो पेरिसिनोटो के नेतृत्व वाली कंपनी इटली में शामिल होने वाली पहली कंपनी थी नेट जीरो एसेट मैनेजर्स इनिशिएटिव. इतना ही नहीं, यह कई कार्य समूहों और अंतर्राष्ट्रीय अभियानों में भी भाग लेता है, जिसमें विषय पर सर्वोत्तम प्रथाओं को बढ़ावा देने के उद्देश्य से आईआईजीसीसी द्वारा प्रचारित "सॉवरेन बॉन्ड एंड कंट्री पाथवेज़ वर्किंग ग्रुप" और सीडीपी द्वारा "विज्ञान आधारित लक्ष्य अभियान 2023" शामिल हैं। की जलवायु परिवर्तन और सामूहिक प्रबंधन गतिविधियों के हिस्से के रूप में कंपनियों की पर्यावरणीय पारदर्शिता। इसके अलावा, इस संबंध में, यूरीज़ोन सितंबर में शामिल हुआ"नेचर एक्शन 100”, एक निवेशक के नेतृत्व वाली वैश्विक पहल जिसका उद्देश्य संरक्षण को बढ़ावा देने और जैव विविधता के नुकसान को सीमित करने के लिए आवश्यक कार्यों को बढ़ावा देना है। संक्षेप में, स्थिरता के प्रति एक सर्वांगीण प्रतिबद्धता जो वर्तमान को देखती है, लेकिन जिसका उद्देश्य और सबसे ऊपर अच्छे कार्यों को बढ़ावा देना है जिसका भविष्य की पीढ़ियों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। 

फ़ेडरिका कैल्वेट्टी, यूरिज़ॉन की ईएसजी समन्वयक, FIRSTonline को बताते हैं कि कंपनी ने हाल के वर्षों में क्या पहल की है, क्या लक्ष्य हासिल किए गए हैं और 2024 में स्थायी परिसंपत्ति आवंटन कैसा दिखना चाहिए।  

डॉ. कैल्वेटी, स्थिरता और ईएसजी मानदंड कंपनियों की रणनीति के लिए तेजी से केंद्रीय होते जा रहे हैं। यूरिज़ोन कैसे चल रहा है?

“हाल के वर्षों में, स्थिरता ने उन कंपनियों की निर्णय लेने की प्रक्रियाओं में एक केंद्रीय भूमिका हासिल कर ली है जिनमें हम निवेश करते हैं और यह हम पर भी लागू होता है। यूरिज़ोन ने टिकाऊ मॉडल बनाने के उद्देश्य से एक दीर्घकालिक मार्ग अपनाया है जो भविष्य की पीढ़ियों के बारे में सोचता है: 2021 से स्थिरता यूरिज़ोन के संस्थापक मूल्यों में से एक है और विभिन्न क्षेत्रों में व्यक्त की जाती है। सबसे पहले, हम एक परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी हैं, इसलिए स्थिरता को निवेश प्रक्रिया में एकीकृत किया गया है। ईएसजी मानदंड का उपयोग वित्तीय साधनों के विश्लेषण और चयन में किया जाता है। सबसे पहले, वे एक जोखिम आयाम का प्रतिनिधित्व करते हैं: ईएसजी कारकों के आधार पर जारीकर्ताओं की मैपिंग और चयन करने का अर्थ है इस बात पर विचार करना कि कंपनी जिस संदर्भ में काम करती है और उसकी अपनी पसंद और कार्यों के आधार पर कौन से अतिरिक्त जोखिम हो सकते हैं। न केवल पर्यावरण और जलवायु के दृष्टिकोण से, बल्कि अपनाई गई शासन पद्धतियों और मानव पूंजी के प्रबंधन के तरीकों से भी। हालाँकि, ईएसजी कारक किसी कंपनी के लिए अवसर के आयाम का भी प्रतिनिधित्व करते हैं, विशेष रूप से उन पर्यावरणीय चुनौतियों के आलोक में जिनमें कंपनी संचालित होती है और जलवायु परिवर्तन के संदर्भ में जो पूरे समाज को प्रभावित कर रहा है। दूसरा तरीका जिसमें स्थिरता हमारी व्यावसायिक प्रक्रियाओं में प्रवेश करती है, प्रबंधन के माध्यम से होती है, इसलिए निवेशित कंपनियों के साथ जुड़ाव और मतदान अधिकारों के प्रयोग के माध्यम से होती है। जिन कंपनियों में हम निवेश करते हैं उनमें शेयरधारक के रूप में हमारी भूमिका हमें जारीकर्ताओं के कॉर्पोरेट जीवन में भाग लेने की अनुमति देती है। इस प्रकार मतदान उन कंपनियों को सकारात्मक रूप से प्रभावित करने के लिए हमारे पास उपलब्ध एक रणनीतिक उपकरण का प्रतिनिधित्व करता है जिनमें हम निवेश करते हैं। अंत में, हमें एसजीआर की हस्तांतरण गतिविधियों को भी ध्यान में रखना चाहिए। हमारे पास नैतिक प्रणाली से जुड़े उत्पादों की एक श्रृंखला है जो एसजीआर के कर्मचारियों द्वारा सालाना प्रचारित और एक विशिष्ट समिति द्वारा मूल्यांकन और अनुमोदित पहलों के लाभ के लिए प्रबंधन आयोगों का एक हिस्सा या संपत्ति का एक हिस्सा दान करने का कार्य करती है। पिछले कुछ वर्षों में हमने कई मानवीय पहलों का समर्थन किया है। इन दान से लाभान्वित होने वाले संगठन हमें उन परियोजनाओं के बारे में साल-दर-साल अपडेट करते रहते हैं जिन्हें वे प्राप्त धन की बदौलत प्रबंधित करने में सक्षम हुए हैं। यह हमें इस दृष्टिकोण से भी उपयोगी महसूस कराता है।" 

जैसा कि आप पहले ही बता चुके हैं, स्थिरता का मतलब केवल पर्यावरण नहीं है, बल्कि संसाधनों का प्रबंधन और मानवाधिकार भी है। इस क्षेत्र में आपकी क्या पहल हैं? 

«ईएसजी क्षेत्र में हम जो गतिविधि करते हैं, उसके भीतर हम हर साल उन प्रमुख विषयों को परिभाषित करते हैं जिन्हें हम तलाशना और विकसित करना चाहते हैं। इनमें पर्यावरण तो है ही, सामाजिक और शासन संबंधी मुद्दे भी उजागर हैं। विशेष रूप से सामाजिक मुद्दों पर, हम जिन कंपनियों में निवेश करते हैं उनकी आपूर्ति श्रृंखलाओं में मानवाधिकारों के प्रबंधन पर भी पूरा ध्यान देते हैं। हम जांच करते हैं कि कंपनियां अपने कर्मचारियों के लिए पर्याप्त कामकाजी परिस्थितियों की पेशकश और गारंटी कैसे देती हैं, वे अपने कार्यबल के प्रति क्या प्रथाएं अपनाती हैं और हम यह समझने की कोशिश करते हैं कि मूल्य श्रृंखलाओं को सकारात्मक रूप से प्रभावित करने के लिए क्या प्रयास करने की आवश्यकता है। हम हमेशा अकेले कार्य नहीं करते हैं, इस वर्ष हमने एडवांस्ड नामक एक सामूहिक सहभागिता पहल पर हस्ताक्षर किए हैं। यह यूएनआई पीआरआई द्वारा प्रायोजित है और इसका उद्देश्य कुछ कंपनियों के प्रति मानवाधिकारों के प्रति सम्मान को बढ़ावा देना है जिनके लिए यह मुद्दा विशेष रूप से संवेदनशील है। हम इन मुद्दों को संबोधित करने के तरीकों को प्रभावित करने और निर्देशित करने के लिए समाजों के साथ बातचीत करना चाहते हैं, यह जांच करना चाहते हैं कि मानव अधिकारों का सम्मान कैसे किया जाता है, जो विवाद उत्पन्न हो सकते हैं, खासकर जब विशेष रूप से महत्वपूर्ण भौगोलिक क्षेत्रों में जोखिम हो, और यह समझना कि कंपनी कैसे आगे बढ़ती है इन संदर्भों में. हमारे लिए विशेष रूप से यह समझना महत्वपूर्ण है कि इन मुद्दों पर प्रबंधन का ध्यान किस स्तर पर है और वह किस तरह से उनकी निगरानी करता है और उनसे निपटता है।''

आप अन्य किन क्षेत्रों में काम करते हैं?

«हम सहभागिता गतिविधि को वोट के साथ जोड़ते हैं, जो कंपनी के प्रबंधन के लिए एक महत्वपूर्ण संकेत प्रदान करता है, विशेष रूप से जब हमें पता चलता है कि कुछ मुद्दों पर पर्याप्त काम नहीं किया जा रहा है, जिसमें शासन के संदर्भ में भी शामिल है, जो हमारे लिए स्थिरता का आधार है . जो कंपनियाँ सुशासन प्रथाओं को अपनाती हैं वे आम तौर पर पर्यावरण और सामाजिक पहलुओं पर भी अच्छा प्रदर्शन करती हैं। उदाहरण के लिए, अभी हाल ही में हमने यह देखना शुरू किया कि बेहतर कॉर्पोरेट प्रशासन प्रथाओं का बेहतर नेट ज़ीरो परिणामों के साथ सकारात्मक संबंध कैसे है। अंत में, हम असोगेस्टियोनी की प्रबंधक समिति में सक्रिय हैं, हम अल्पसंख्यक सूचियों के निर्माण में भाग लेते हैं, जिसकी बदौलत हम अपने पोर्टफोलियो में कंपनियों के कॉर्पोरेट निकायों में प्रतिनिधित्व कर सकते हैं और यह हमें कंपनी के और भी करीब होने की अनुमति देता है। सामान्य तौर पर, शासन और मतदान अधिकारों के प्रयोग के माध्यम से, हम प्रबंधन को संदेश देते हैं कि हमारी न्यूनतम अपेक्षाएँ क्या हैं।" 

ये उम्मीदें क्या हैं? 

«एक उदाहरण देने के लिए, कॉर्पोरेट प्रशासन के मामलों में, हम उम्मीद करते हैं कि अध्यक्ष और सीईओ के बीच अलगाव हो, ताकि कंपनियां बोर्ड की स्वतंत्रता के मानदंडों को अपनाएं। बोर्ड लिंग, अनुभव और दृष्टिकोण में विविध होना चाहिए। यह हमारे द्वारा अनुभव किए जा रहे युगांतरकारी परिवर्तनों को प्रबंधित करने और दायरे से बाहर सोचने में सक्षम होना चाहिए।" 

आइए अब लैंगिक विविधता पर ध्यान दें। नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, यूरोपीय संघ में महिलाएं पुरुषों की तुलना में कम कमाती हैं, औसत वेतन अंतर 13% है, जबकि आईएनपीएस के अनुसार इटली में पुरुषों और महिलाओं के बीच वेतन अंतर प्रति वर्ष 7.922 यूरो तक पहुंच गया है। लिंग विविधता शासन और प्रतिस्पर्धात्मकता को कितना प्रभावित करती है और असमानताओं को कम करने के लिए क्या कदम उठाए जाने चाहिए?

«वेतन सहित लैंगिक समानता, यूरिज़ोन के लिए एक बहुत ही महत्वपूर्ण पहलू का प्रतिनिधित्व करती है। इस संबंध में, नियामक ने, सेक्टर नियमों के भीतर, विविधता के मुद्दे पर भी ध्यान केंद्रित किया है और दूसरे स्तर के एसएफडीआर विनियमन के लागू होने के बाद से प्रबंधन गृहों को असमायोजित लिंग वेतन अंतर (यानी असंशोधित लिंग वेतन) को स्पष्ट करने की आवश्यकता है। अंतर) और पोर्टफोलियो कंपनियों के निदेशक मंडल में सबसे कम प्रतिनिधित्व वाले लिंग की उपस्थिति। उद्योग ने 30 जून 2023 को पहली बार इस डेटा को मात्रात्मक रूप से प्रकाशित किया। वेतन, समग्र पारिश्रमिक और लिंग प्रतिनिधित्व नियामक के लिए बेहद महत्वपूर्ण हैं और यूरिज़ॉन द्वारा की जाने वाली स्टीवर्डशिप गतिविधि में भी केंद्रीय बन जाते हैं। असोगेस्टियोनी प्रबंधक समिति के भीतर भी, हम नियुक्तियों में लिंग संतुलन पर पूरा ध्यान देते हैं। उदाहरण के लिए, इस वर्ष की पहली छमाही में, जिन बोर्डों में अल्पसंख्यक सूची से नियुक्तियाँ की गईं, उनमें 51% महिलाएँ थीं। आज तक हमने खुद को दिशानिर्देश दिए हैं जिसके अनुसार हम उन कंपनियों के प्रबंधन के खिलाफ मतदान करते हैं जिनके निदेशक मंडल में कम से कम 33% महिलाएं नहीं हैं, चीन और जापान को छोड़कर जहां इन प्रतिशत का सम्मान करना अभी भी बहुत मुश्किल होगा। . लेकिन फिर भी हम उनसे पूछते हैं कि कम से कम 1 महिला है और हम उनके सुधार की निगरानी करते हैं। जहां तक ​​यूरोप का सवाल है, उद्देश्य 40% तक पहुंचना है। सामान्य तौर पर हम कह सकते हैं कि अधिकांश विकसित देशों में प्रतिनिधित्व का मुद्दा सभी के लिए महत्वपूर्ण हो गया है, जबकि हम पारिश्रमिक के मुद्दे पर पीछे हैं, जो अक्सर कार्यबल प्रतिधारण के मुद्दों और इस तथ्य से भी जुड़ा होता है कि वहां तुलनीय कैरियर के अवसर हैं। पुरुषों और महिलाओं के बीच. 

आइए स्टीवर्डशिप पर वापस जाएं। आपने क्या परिणाम हासिल किए हैं और आप अगली अवधि में क्या हासिल करने का इरादा रखते हैं? क्या आपने कभी कुछ प्रथाओं या निदेशक मंडल के खिलाफ मतदान किया है क्योंकि वे आपके द्वारा स्थापित मानदंडों को पूरा नहीं करते हैं?

«हां, मैं आपको एक उदाहरण दूंगा: पर्यावरणीय मुद्दों पर, कंपनियां वार्षिक बैठक के दौरान शेयरधारकों द्वारा अनुमोदित होने के लिए अपनी संक्रमण योजनाएं ला सकती हैं। ये तथाकथित प्रस्ताव हैं "जलवायु पर कहें"। यूरिज़ॉन नेट ज़ीरो एसेट मैनेजर्स इनिशिएटिव का हिस्सा है और इसलिए हम कंपनियों की संक्रमण योजनाओं पर बारीकी से ध्यान देते हैं और वे अपने व्यवसायों को कम-उत्सर्जन मॉडल की ओर कैसे ले जाना चाहते हैं। इस वर्ष हमने खुद को एक ऐसी पद्धति से सुसज्जित किया है जो हमें योजनाओं की विश्वसनीयता का निष्पक्ष मूल्यांकन करने की अनुमति देती है। उनमें से प्रत्येक में न्यूनतम मुख्य तत्व होने चाहिए। यदि वे उपस्थित नहीं हैं, तो हम योजना के विरुद्ध मतदान करते हैं, जिससे इसे प्रस्तुत करने वाले प्रबंधन को नकारात्मक संदेश जाता है। 2023 में हमने उन परिवर्तन योजनाओं के ख़िलाफ़ मतदान किया जो हमारे मानदंडों को पूरा नहीं करती थीं। हमने सामाजिक मामलों पर भी ऐसा ही किया: उदाहरण के लिए, वर्ष की पहली छमाही में, एसजीआर ने 14 प्रस्तावों पर मतदान किया, जिनके लिए कंपनियों को उच्च जोखिम वाले देशों में संचालन के संबंध में अधिक पारदर्शिता की आवश्यकता थी, जहां मानव और श्रमिकों के अधिकार कम संरक्षित हैं। 

आइए निवेश की ओर बढ़ते हैं, किसी फंड या परिसंपत्ति की स्थिरता आपकी पसंद को कितना प्रभावित करती है?

«निवेश प्रक्रिया वित्तीय विश्लेषण को गैर-वित्तीय पहलुओं पर विचार के साथ एकीकृत करती है जो फिर भी किसी कंपनी के मूल्यांकन के प्रयोजनों के लिए "सामग्री" हैं। लाभ, विकास अपेक्षाओं आदि जैसे वित्तीय मानदंडों के आधार पर जारीकर्ता का विश्लेषण। एक स्थिरता विश्लेषण के साथ होता है जो उस आर्थिक और सामाजिक संदर्भ के संबंध में जोखिमों और अवसरों को ध्यान में रखता है जिसमें कंपनी स्वयं संचालित होती है। फिर, यदि हम निवेश करना चुनते हैं, तो हम उन परिणामों की निगरानी करते हैं जो जारीकर्ता वित्तीय और स्थिरता दोनों दृष्टिकोण से प्राप्त करता है। अंत में, हम प्रबंधन के साथ बातचीत करने, बैठक कार्य में भाग लेने और मतदान के माध्यम से कार्य करने के लिए प्रबंधन का उपयोग करते हैं।" 

2024 में यूरिज़ोन के लिए एक स्थायी परिसंपत्ति आवंटन कहां फिट बैठता है? 

“निश्चित रूप से जब हम स्थिरता के बारे में बात करते हैं तो हमें उपलब्ध निवेश उत्पादों की श्रृंखला को भी देखना चाहिए। यूरोप में प्रवृत्ति अब स्पष्ट है: निवेश उत्पादों की बड़ी मांग है जो स्थिरता कारकों को एकीकृत करते हैं या टिकाऊ उद्देश्यों की घोषणा करते हैं। मैं विशेष रूप से ईयू विनियमन 8/9 (एसएफडीआर) के अनुच्छेद 2019 या अनुच्छेद 2088 के अनुसार योग्य फंडों के बारे में बात कर रहा हूं। जब यह विनियमन मार्च 2021 में लागू हुआ, तो हमारे फंड की लगभग 41% संपत्ति में अनुच्छेद 8 और 9 उत्पाद शामिल थे। आज हम 70% से अधिक हैं। निवेश प्रक्रिया में ईएसजी कारकों के सकारात्मक एकीकरण और समय के साथ स्थिरता-सचेत उत्पादों की बढ़ती पैठ के लिए उपकरणों और रणनीतियों के विकास और शोधन की बदौलत ढाई साल में विकास हासिल किया गया। यह भी याद रखना चाहिए कि हमारे उत्पाद गैर-जिम्मेदार माने जाने वाले क्षेत्रों (विवादास्पद हथियारों, थर्मल कोयले से बिजली की निकासी और उत्पादन और टार रेत के शोषण) में निवेश नहीं करते हैं, बल्कि उन जारीकर्ताओं में भी निवेश करते हैं जो अपनी प्रकृति के कारण जोखिम पैदा करते हैं। दूसरों की तुलना में स्थिरता अधिक है क्योंकि उनकी रेटिंग बहुत कम है। इस अर्थ में, 2024 निश्चित रूप से उद्योग की संख्या को और अधिक मजबूत करने और परिसंपत्तियों की वृद्धि का वर्ष होगा जो निवेश विकल्पों में ईएसजी कारकों को सकारात्मक रूप से शामिल करता है।"