व्यक्तिगत दीर्घकालिक बचत योजनाओं की शुरूआत, तथाकथित पीआईआर, प्रबंधित बचत के लिए हाल के वर्षों में मुख्य कर परिवर्तन है। यदि यह छोटी क्रांति सफल होती है, तो लाभ काफी हो सकते हैं और विभिन्न विषयों के लिए: सबसे पहले, इतालवी कंपनियों के लिए, जो निवेश और बढ़ने के लिए आवश्यक पूंजी की खरीद के लिए वित्तीय बाजार में व्यापक और अधिक तरल पहुंच का आनंद लेने में सक्षम होंगे; दूसरे, अंतिम निवेशकों के लिए, जो कम से कम पांच वर्षों के लिए निवेश को बनाए रखने की प्रतिबद्धता के विरुद्ध विशेष रूप से अनुकूल कर उपचार से लाभ प्राप्त करने में सक्षम होंगे; तीसरा, अर्थव्यवस्था के लिए संभावित प्रोत्साहन के लिए जो एक मजबूत और अधिक प्रतिस्पर्धी "इतालवी प्रणाली" से प्राप्त होगा। एक चौथा, कोई कम महत्वपूर्ण, सकारात्मक प्रभाव भी नहीं है: दीर्घावधि निवेश संस्कृति के प्रसार में योगदान, जिसकी इटली में अत्यधिक आवश्यकता है।
लेकिन, क्रम में जाने पर, पीआईआर क्या हैं? लंबी अवधि की व्यक्तिगत बचत योजना (पीआईआर) एक नई निवेश पद्धति है जो बचतकर्ताओं को एक महत्वपूर्ण कर प्रोत्साहन प्रदान करती है जो लंबी अवधि के तर्क के साथ इतालवी कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करेंगे। विशेष रूप से, इटली में रहने वाले प्राकृतिक व्यक्तियों द्वारा पीआईआर में किए गए निवेश, यदि कम से कम 5 वर्षों के लिए आयोजित किए जाते हैं, तो किसी भी पूंजीगत आय पर करों से छूट की अनुमति मिलती है, जो आज 26% तक पहुंच जाती है। प्रत्येक प्राकृतिक व्यक्ति अपने जीवन के दौरान केवल एक बचत योजना का मालिक हो सकता है और कुल 30 यूरो तक एक वर्ष में 150 यूरो तक निवेश कर सकता है। विशेष रूप से, 30 जनवरी 1 से पीआईआर के रूप में वर्गीकृत एक फंड या अन्य वित्तीय उत्पाद में आज 2022 यूरो का निवेश करके, वह पूंजीगत लाभ पर करों का भुगतान किए बिना स्थिति को भुनाने में सक्षम होगा।
"पीआईआर के अनुरूप" होने के लिए और इसलिए कर राहत से लाभ पाने के लिए, एक निवेश को कुछ बाधाओं का पालन करना चाहिए। विशेष रूप से, हमारे देश में एक स्थायी प्रतिष्ठान के साथ इतालवी या यूरोपीय कंपनियों द्वारा जारी प्रतिभूतियों (शेयरों और बांडों) में कम से कम 70% निवेश करना आवश्यक है। इसके अलावा, पोर्टफोलियो का कम से कम 21% उन कंपनियों द्वारा जारी प्रतिभूतियों से बना होना चाहिए जो FTSE MIB इंडेक्स में शामिल नहीं हैं, दूसरे शब्दों में मध्यम और छोटी पूंजीकरण कंपनियों द्वारा जारी किए गए। पोर्टफोलियो का शेष 30% अप्रतिबंधित है।
कुछ पर्यवेक्षकों को डर है कि इस तरह से निर्मित एक पोर्टफोलियो "इटली जोखिम" पर बहुत अधिक केंद्रित है। क्या यह एक अच्छी तरह से स्थापित डर है? सबसे पहले हमें "शुरुआती बिंदु" को ध्यान में रखना चाहिए: एक निजी निवेशक का विशिष्ट प्रतिभूति पोर्टफोलियो मुट्ठी भर प्रतिभूतियों से बना होता है, आमतौर पर घरेलू। इसलिए, जिस हद तक पीआईआर निवेश डू-इट-योरसेल्फ पोर्टफोलियो को प्रतिस्थापित करेगा, इतालवी निवेश पर प्रभाव अधिक विविधीकरण से लाभान्वित होगा।
दूसरी ओर, यह स्पष्ट है कि "पीआईआर अनुपालन" पोर्टफोलियो में यूरोपीय या अंतरराष्ट्रीय निवेश योग्य ब्रह्मांड वाले फंड की तुलना में कम विविध जोखिम होगा। लेकिन यह, उदाहरण के लिए, किसी एक देश में विशेषज्ञता वाले इक्विटी या बॉन्ड फंड पर भी लागू होता है, जो "हमेशा के लिए" रहा है और जिसने इसके लिए कभी आलोचना को आकर्षित नहीं किया है। यह स्पष्ट है कि किसी देश के इक्विटी फंड को किसी व्यक्ति की वित्तीय संपत्ति का 100% नहीं बनाना चाहिए, बल्कि एक अधिक जटिल समग्र पोर्टफोलियो में "ईंट" होना चाहिए, शेष अंतरराष्ट्रीय स्तर पर अत्यधिक विविधतापूर्ण होना चाहिए।
और लागतों के बारे में क्या? सभी निवेशों की तरह, वे सावधानीपूर्वक अध्ययन किए जाने वाले घटक हैं। यह महत्वपूर्ण है कि वे उन वैकल्पिक उत्पादों के अनुरूप हों जो समान जोखिम प्रोफ़ाइल पेश करते हैं, ताकि पीआईआर का कर लाभ अंतिम निवेशकों की जेब में समाप्त हो जाए। अन्य बातों के अलावा, अन्य निधियों के लिए, पीआईआर के मामले में भी सब्सक्रिप्शन कमीशन को प्लेसर्स द्वारा "छूट" दी जा सकती है।
हमारा निष्कर्ष यह है कि पीआईआर फंड, यदि सह ग्रेनो सैलिस का उपयोग किया जाता है, तो इतालवी परिवारों के लिए एक दिलचस्प निवेश हो सकता है।
* क्लाउडियो टोसाटो एनिमा एसजीआर के उत्पाद निदेशक हैं
