A Milan, l'indice FtseMib a clôturé hier en baisse de 2,4%, juste au-dessus du support des 22.300 (à 22.328 points), après avoir touché un plus bas de séance à 22.295. Paris perd 1,5%, Francfort -1,6%. Madrid -1,7 %. La Bourse d'Athènes a chuté de 4,68.
Les tensions sur les obligations d'État sont encore plus pertinentes. Le rendement du Bund à 0,83 ans a clôturé à 2,32 %, profitant de l'effet de fuite du risque. A l'inverse, les rendements des emprunts d'Etat périphériques ont augmenté : le BTP 2,21 ans a clôturé à XNUMX% contre XNUMX% vendredi soir.
Le spread est monté à 151 points de base, après avoir atteint un maximum de 163. L'Espagne a moins bien résisté, avec un coût de financement de Bono à 2,39% et un spread à 156 bps. Les obligations grecques sont en zone de défaut : le rendement à deux ans a dépassé les 28 % et celui de l'obligation à dix ans est de 12,54 %, pour un spread sur le Bund de 1.150 XNUMX points.
DRAGHI
Pour une fois, le discours de Mario Draghi hier devant le Parlement européen n'a pas eu d'effets particuliers sur les marchés. Les tarifs sont restés négatifs même après le discours du président de la BCE, soumis à un déluge de questions presque exclusivement sur la Grèce.
Le banquier a précisé que les liquidités fournies aux banques grecques s'élèvent à plus de 118 milliards d'euros. Pour les achats d'obligations grecques dans le cadre de l'assouplissement quantitatif, a-t-il répété, un accord avec les créanciers internationaux est nécessaire. La situation économique de la Grèce est dramatique, mais "ce n'est pas la responsabilité des autres pays de la zone euro ni des institutions européennes", a poursuivi Draghi, rappelant les chiffres : les 223 milliards de prêts bi- et multilatéraux, plus l'ELA, plus l'argent du FMI, plus la décote de 53,3 %.
Le FMI est convaincu que davantage de financements sont nécessaires pour la Grèce et l'opinion est partagée par d'autres institutions. "Je ne veux pas spéculer sur un éventuel non-paiement" des prêts dus par la Grèce "car nous avons eu la parole des autorités grecques que cela se fera". En cas de défaut de la Grèce, poursuit Draghi, « nous avons tous les outils pour gérer au mieux la situation ». Cependant, a-t-il conclu, "nous entrerions dans des eaux inconnues".
BRUXELLES
La journée a vu un va-et-vient continu entre Athènes et Bruxelles. D'Athènes est venue l'accusation contre l'UE de ne pas avoir retenu les efforts grecs pour aligner le budget sur les exigences des créanciers. "Ils nous demandent - a tonné Yanis Varoufakis - de baisser les retraites, ce que nous ne ferons jamais, après les sacrifices déjà imposés ces dernières années". « Nous portons la dignité d'un peuple sur nos épaules – a déclaré Tsipras – mais aussi les espoirs des peuples d'Europe…. Ce n'est pas une question d'obstination idéologique, c'est une question de démocratie ».
En réponse, Bruxelles a présenté la liste des demandes :
1) Sur les retraites, la demande européenne est que la Grèce engage une réforme pour réaliser des économies de 1,8 milliard d'euros par an, soit 1% du PIB. Athènes offre des économies de 0,04 % du PIB.
2) Sur les salaires publics, la demande de la Commission est qu'ils soient alignés sur la productivité.
3) La troisième demande européenne est que la Grèce améliore le recouvrement de la TVA, qui est actuellement très fragmenté.
FED
A la veille des deux jours de réunion du comité monétaire de la Fed, des signaux contradictoires sont arrivés de l'économie américaine. L'indice Empire State Manufacturing est tombé à -1,98 point contre 3,09 en mai, bien en deçà du consensus ; l'indice Nahb s'établit à 59 points en juin, en hausse par rapport à 54 en mai (consensus 56 points).
Les investisseurs attendent la réunion du FOMC de mercredi et toutes les indications qui émergeront sur la première hausse des taux de la Réserve fédérale. Ensuite, il y aura l'Eurogroupe jeudi, tandis que les échéances techniques sont prévues vendredi. Le 19 est en effet le troisième vendredi du mois de juin, quand tombent les « trois sorcières » (échéances trimestrielles des options et futures sur titres et indices).
BANQUES
Les ventes ont touché hier le secteur bancaire européen (Eurostoxx Banks -2,5%) en raison des incertitudes liées à la question grecque. Les banques italiennes ont fait moins bien, pénalisées par l'élargissement du spread italien. Les réductions sont menées par Ubi Banca (-4,83%), suivi de Banco Popolare (-4,52%). Parmi les Big Unicredit -3,82%, Mediobanca -3.24% et Intesa -3,24%. Bpm -3,15 %.
Banca Monte Paschi (-4,12%) ne fête pas la fin de l'augmentation de capital. Outre les actionnaires du pacte Fondation Mps, Fintech et Btg qui contrôlent désormais seulement 5,48% de la Banque, la hausse a également été signée par Axa (+3,1%) et l'actionnaire privé Alessandro Falciai, qui détient un peu moins de 2%. Mps a procédé au remboursement des 1,071 milliard d'euros résiduels de nouveaux instruments financiers (appelés obligations Monti) en versant au ministère de l'Économie une contrepartie de 1,116 milliard, comme prévu dans les accords.
Cependant, la grande majorité des ressources provenaient du marché par le biais d'investisseurs institutionnels et de fonds spéculatifs. Dans les prochains jours, après les communications à la Consob, on saura comment l'image des actionnaires concernés a changé. Le président Alessandro Profumo a confirmé que sa "démission viendra bientôt".
FINMECCANICA
Bruit Finmeccanica (hier -2,7%). Paradoxalement, la baisse coïncide avec une bonne nouvelle : ATR, joint-venture entre Finmeccanica et Airbus, a annoncé hier avoir obtenu la signature de 46 commandes et 35 options au salon du Bourget, pour un total de 1,98 milliard de dollars. Japan Air Commuter, qui fait partie de Japan Airlines, a signé une commande de huit ATR42-600, plus une option et 14 droits d'achat, d'une valeur de 496 millions de dollars.
Stm a chuté de 1% à 7,25 euros, une meilleure performance que l'indice FtseMib après avoir détaché le dividende trimestriel de 0,10 dollar par action. Le coupon annuel est égal à 0,40 dollars ou environ 0,36 euros par action égal à un rendement brut (rendement) de près de 5 %.
OVS/YOOX
Ovs a clôturé hier sur un gain de 0,8%, à 5,22 euros, à contre-tendance. Vendredi, le titre marquait le maximum depuis la cotation à 5,445 euros.
Yoox (-0,55%) a bien résisté aux baisses du tarif grâce aux bonnes ventes de Net A Porter (+22%). JPMorgan (surpondéré) a souligné que la fusion avec la société anglaise devrait être effective entre fin septembre et début novembre 2015 et que les comptes trimestriels de Nap ont été très solides.
Reply (+1,58% à 89,9 euros) se démarque sur le reste de la liste. La direction a confirmé la volonté de l'entreprise de se développer à l'étranger, non seulement en Allemagne et en Grande-Bretagne, mais aussi au Brésil et aux États-Unis.
En ce qui concerne les opérations en cours, Aedes perd 13,33 %, tandis que les droits laissent 17,65 % sur le terrain.
I Grandi Viaggi, également en croissance, a gagné 19,96%, tandis que les droits ont chuté de 29,12%. Enfin, Class Editori a perdu plus de 9% le jour du regroupement d'actions, dans un rapport de trois pour un.
