Lo streaming continue de gagner du terrain, télévision traditionnelle les retraites et lesl'intelligence artificielle se prépare à changer la façon dont le contenu est produit et distribué. Parallèlement, les principaux groupes de Médias et divertissement ils accélèrent sur consolidationIl s'agit de la photographie du secteur dessiné par leZone d'études de Mediobanca dans le nouveau rapport Media & Entertainment, qui analyse les principaux opérateurs internationaux et italiens et consacre également un focus au service public européen.
Médias et divertissement : le streaming, la consolidation et l'IA redéfinissent l'équilibre
En 2025, les 25 premiers Les groupes internationaux privés ont atteint 362,8 milliards d'euros de chiffre d'affaires, avec une croissance de 2,8 % en 2024 et de 6,8 % en 2022. Les États-Unis représentent 84 % des revenus : 11 groupes sont basés aux États-Unis, 10 en Europe et un dans chacun des pays suivants : Arabie saoudite, Brésil, Japon et Inde.
Ce qui stimule le marché, c'est vidéo à la demande, qui représente 22,2 % du chiffre d'affaires et progresse de 13,4 %, tandis que les autres diminuent publicité (-4,1 %), la télévision payante traditionnelle (-2,5 %) et la production et la distribution de contenu (-2,1 %). Le nombre d'utilisateurs de services de streaming a augmenté de 6,1 % au 31 décembre 2025 : Netflix dépasse les 300 millions d'abonnés, avec une part de marché de 27,7 % sur le marché mondial de la SVOD, Amazon Prime Video compte 200 millions d'utilisateurs et Walt Disney, incluant Disney+ et Hulu, totalise 196 millions d'abonnés.
Il consolidation accompagne la ruée vers le streaming : en 2025 PARAMOUNT a été acquis par SkydanceL'opération est terminée. Canal+/MultiChoice e Mfe a renforcé sa position dans ProSiebenSat.1; en 2026, les offres sont arrivées PARAMOUNT Skydance pour Découverte de Warner Bros. et Fox / RokuDes opérations visant à réaliser des économies d'échelle, à renforcer le streaming et à placer les plateformes numériques au cœur de la distribution et de la monétisation des contenus. Parallèlement, la rentabilité s'améliore.Marge d'exploitation La part moyenne des principaux opérateurs internationaux passe à 14,3 %, soit +0,7 point par rapport à 2024, avec Netflix à 29,5 %, Versant à 21,1 % et TelevisaUnivision à 21 %.
L'achèvement de la transformation est leintelligence artificielle générativeL'intelligence artificielle, qui devient un élément structurel de l'industrie audiovisuelle, influence l'ensemble de la chaîne de valeur, de la préproduction à la distribution et à la monétisation. L'intégration des données, de la puissance de calcul et des technologies d'IA dans les modèles économiques sera de plus en plus cruciale.
En Italie, les principaux opérateurs résistent, mais le streaming progresse.
Dans le 2024 i recettes Les agrégats des principaux groupes italiens ont progressé de 7,4 % par rapport à 2023 et de 10,7 % par rapport à 2022, tirés par la SVOD (+15,8 %), la publicité (+9,6 %) et la télévision payante traditionnelle (+5,4 %). Rai, Sky e Mediaset concentrent environ 63 % du chiffre d'affaires, contre 68 % en 2022, tandis que plateformes en ligneRai reste en tête avec 2,8 milliards d'euros (+4,7 %), suivie de Sky avec 2,3 milliards (+8,6 %) et de Mediaset avec 2,1 milliards (+6,9 %) ; Netflix, Prime Video, Disney + e Dazn Ils ont renforcé leur présence sur le marché italien. Les effectifs des principaux opérateurs ont diminué de 3,8 %, pour s'établir à 22 619, tandis que la marge d'EBIT globale est redevenue positive, à 2,5 %.
Dans le 2025 Secteur italien de la radio et de la télévision Le chiffre d'affaires a atteint 9,6 milliards d'euros, soit une hausse de 0,7 % par rapport à 2024 et de près de 10 % par rapport à 2019. Les abonnements web ont progressé de 10 %, représentant 24,9 % des recettes ; le streaming pèse environ 2,4 milliards d'euros et représente 59,4 % de la télévision payante, soit près de 45 points de plus qu'en 2019, tandis que la télévision payante traditionnelle a perdu 5,5 % de ses abonnements. La publicité télévisée a reculé de 2,6 %, la publicité radio a progressé de 2,1 % et les plateformes numériques ont représenté plus de 66 % des investissements publicitaires nationaux.L'information circule en ligne55,8 % des Italiens s'informent en ligne, contre 43,2 % à la télévision, mais les médias traditionnels bénéficient d'un niveau de confiance plus élevé que les sources en ligne.
Les frais de licence de la Rai figurent parmi les plus bas d'Europe.
Dans la comparaison européenne, système de radiodiffusion publique allemand L'Espagne demeure le premier contributeur, avec 9,8 milliards d'euros, devant le Royaume-Uni (7,9 milliards) et la France (4,4 milliards). L'Italie se situe à 2,8 milliards. En 2024, Rai La Rai a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires de 4,7 %, soit le cinquième meilleur résultat de l'échantillon européen, après l'Espagne (+9,8 %), la France (+8,9 %), le Royaume-Uni (+8,2 %) et l'Autriche (+4,8 %). L'Allemagne est le seul pays à avoir affiché une contraction, à 1,8 %. La Rai se distingue également par sa rentabilité, avec une marge d'EBIT de 3,9 % en 2024, en baisse de 1,7 point de pourcentage par rapport à 2023. L'Autriche (2 %) et la Suisse (1,1 %) suivent, tandis que les autres diffuseurs de l'échantillon sont en territoire négatif.
Comme pour le fraisL'Italie reste le pays où la taxe unitaire est la plus basse parmi les principaux marchés européens : 90 € par an, soit 0,25 € par jour et par abonné, contre une moyenne européenne de 0,34 €. Le contraste est frappant avec la Suisse (0,98 € par jour), l'Allemagne (0,60 €), le Royaume-Uni (0,56 €) et l'Autriche (0,55 €).
L'essor des plateformes multiples et le poids réduit de la télévision traditionnelle replacent ainsi la question de la télévision au centre.Comment financer le service publicDes modèles mixtes ou des contributions alternatives ont émergé dans plusieurs pays européens. Le rapport souligne que le défi consiste à garantir des ressources adéquates, stables et prévisibles afin d'assurer une information, une culture et une cohésion sociale indépendantes et pluralistes, ainsi qu'un soutien aux industries audiovisuelles et créatives.
Les perspectives pour 2026
Il tendance devrait se poursuivre en 2026. Mediobanca estime que les principaux opérateurs internationaux croissance des revenus de 5,3 %, le La vidéo à la demande reste le protagoniste La publicité (+11,6 %) et les parcs d'attractions et le merchandising (+8,8 %) sont également en croissance, tandis que la production et la distribution de contenu devraient augmenter de 2 %. La télévision payante traditionnelle devrait perdre 5,7 % de ses abonnements.
En Italie, la croissance sera plus modérée., entre 4 % et 5 %, également soutenus par les Jeux olympiques d'hiver de Milan-Cortina 2026, la Coupe du monde de la FIFA 2026, les offres publicitaires de vidéo à la demande (Avod), les plans financés par la publicité et les chaînes rapides, ainsi que par la production et la distribution de contenu. publicité traditionnelle Le secteur reste toutefois sous pression : au premier semestre 2026, la radio et la télévision ont enregistré un recul de 2,2 %, atteignant -5,6 % pour le seul mois de juin. La télévision a chuté de 2,1 % et la radio de 3,7 % sur la période, tandis que la publicité numérique a poursuivi sa croissance, affichant une hausse de 3,4 %.
Le défi n'est donc plus seulement d'acquérir des abonnés. Il s'agit avant tout de monétiser les audiences grâce à la publicité, aux données et aux services à forte valeur ajoutée. Et dans ce contexte, le streaming, l'intelligence artificielle et la consolidation mondiale sont appelés à jouer un rôle de plus en plus crucial.
