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Le Conseil d'administration d'Eurotech SpA, société multinationale qui conçoit, développe et fournit des solutions Edge Computing et Internet des objets (IoT), intégrant logiciels, matériel, cybersécurité et services, cotée sur Euronext Star Milan, a examiné et approuvé aujourd'hui le rapport financier semestriel au 30 juin 2026.
Massimo Milan, PDG d'EurotechSaid: « Le premier semestre 2026 marque des progrès dans le redressement de la rentabilité du Groupe par rapport au premier semestre de l'année précédente : les revenus ont progressé à deux chiffres, l'EBITDA s'est amélioré de 3,6 millions d'euros et le deuxième trimestre a atteint le seuil de rentabilité, tandis que la structure du capital et financière a été renforcée. »
Ces résultats témoignent de la croissance des volumes et des bénéfices des mesures structurelles mises en œuvre en termes de coûts et d'efficacité opérationnelle. Nous restons concentrés sur la conversion du carnet de commandes en chiffre d'affaires, le maintien d'une discipline rigoureuse au sein de la direction et la mise en œuvre des initiatives stratégiques définies dans le plan industriel Eurotech neXt.
Malgré un contexte de marché toujours difficile et une visibilité limitée, nous souhaitons continuer à renforcer notre compétitivité, notre capacité d'exécution et notre solidité financière.
Tendance économique de la période
Chiffre d'affaires consolidé Le chiffre d'affaires du premier semestre 2026 s'est élevé à 25,2 millions d'euros, contre 21,5 millions d'euros au premier semestre 2025 (+17,1 %). À taux de change constants, la croissance a été de 23,3 %. Cette performance reflète la hausse des commandes enregistrée au second semestre 2025 et la contribution d'une commande importante obtenue sur le marché américain. Le marché japonais a été le principal moteur de cette croissance ; la situation en Europe s'améliore, mais reste pénalisée par l'incertitude géopolitique et la faiblesse des secteurs industriel et automobile, notamment en Allemagne.
En ce qui concerne la répartition des revenus par zone géographique, déterminée en fonction de la localisation des clients, voici ce que l'on constate au premier semestre 2026 :
- Union européenne : 50,7 % des revenus, contre 49,0 % au premier semestre 2025 ; la région reste le principal marché du Groupe, avec une croissance de 21,1 %, et représente la plus grande part des revenus Edge AIoT ;
- États-Unis : 9,9 % des revenus, contre 6,1 % au premier semestre 2025, soit une croissance de 91,0 %, également soutenue par la contribution d'une commande importante ;
- Japon : 34,2 % des revenus, contre 36,7 % au premier semestre 2025 ; les revenus ont augmenté de 9,1 %, principalement grâce à l'augmentation des commandes de certains clients de longue date, ce qui offre une bonne visibilité sur les revenus de fin d'année ;
- Autres domaines : 5,3 % du chiffre d’affaires, contre 8,2 % au premier semestre 2025, soit une baisse de 25,2 %, équivalant à 0,4 million d’euros en valeur absolue.
Par type, les revenus liés aux produits ont progressé de 22,8 %, tandis que ceux des services ont reculé de 8,6 % par rapport au premier semestre 2025 (-5,1 % à taux de change constants). Ce repli s'explique par la baisse des revenus récurrents des logiciels et la diminution des prestations de services professionnels liées aux phases initiales des nouveaux projets IoT, partiellement compensées par l'intensification des activités de personnalisation et d'ingénierie sur les projets embarqués, notamment au Japon.
Les revenus du premier trimestre 2026 se sont élevés à 10,7 millions d'euros ; au deuxième trimestre, ils ont atteint 14,5 millions d'euros, en hausse de 9,4 % par rapport au deuxième trimestre 2025 (+14,9 % à taux de change constants).
La marge brute s'est établie à 47,8 % du chiffre d'affaires, contre 49,3 % au premier semestre 2025.
La baisse en pourcentage est principalement attribuable à la hausse du coût de certains composants, notamment la mémoire, dont la disponibilité est limitée, entraînant une augmentation des prix. Ces coûts plus élevés sont répercutés sur les clients, ce qui réduit les marges sur le produit fini et, par conséquent, la rentabilité globale. Compte tenu de la stabilité de la gamme de produits, la marge en pourcentage serait globalement conforme à celle enregistrée au cours des derniers trimestres.
EBITDA ajusté Au 30 juin 2026, la perte d'EBITDA ajusté s'élevait à 1,4 million d'euros, contre 4,0 millions d'euros à la même période en 2025, soit une amélioration de 2,6 millions d'euros. Cette amélioration reflète à la fois la croissance des volumes et les effets des mesures d'efficacité et de maîtrise des coûts. Les charges non récurrentes, comptabilisées dans le compte de résultat du premier semestre 2026, sont liées à certaines réductions d'effectifs et aux coûts de conseil en matière de croissance.
Y compris les coûts non récurrents, l'EBITDA La perte du premier semestre 2026 s'est élevée à 1,7 million d'euros, contre 5,3 millions d'euros au premier semestre 2025, soit une amélioration de 67,4 %. L'EBITDA ajusté a été positif au deuxième trimestre 2026 et l'EBITDA a atteint le seuil de rentabilité, une étape cohérente avec la trajectoire de reprise durable de la rentabilité.
BAII, en raison des amortissements et des dépréciations comptabilisés dans le compte de résultat du premier semestre 2026 pour un total de 2,4 millions d'euros, est égal à -4,1 millions d'euros, contre -7,7 millions d'euros au premier semestre 2025.
Résultat net de la période, soit -4,3 millions d'euros, réduit la perte du semestre de 42,9 % par rapport aux -7,6 millions d'euros enregistrés sur la même période en 2025.
Situation financière pour la période
Le Groupe présente un 30 juin 2026 dette financière La dette nette s'élève à 7,2 millions d'euros, contre 16,8 millions d'euros au 31 décembre 2025, soit une amélioration de 9,6 millions d'euros. Cette réduction de la dette financière nette est principalement due à l'augmentation de capital réalisée en février 2026 et à une gestion financière rigoureuse, tant en matière d'endettement que d'investissements technologiques. Le renforcement des fonds propres effectué au premier semestre 2026 a permis au Groupe d'améliorer sa structure financière afin de soutenir la mise en œuvre de son plan d'affaires.
Il fonds de roulement net Au 30 juin 2026, ce montant s'élevait à 8,3 millions d'euros, contre 9,7 millions d'euros au 31 décembre 2025, soit une baisse d'environ 1,5 million d'euros. Cette évolution s'explique principalement par la dynamique des flux de recouvrement des créances clients, caractéristique des tendances commerciales, partiellement compensée par des stocks plus importants, constitués pour garantir la disponibilité des composants critiques – notamment la mémoire – face à la hausse attendue des coûts.
Il équité ce montant s'élève à 59,2 millions d'euros, contre 52,7 millions d'euros au 31 décembre 2025.
Événements importants survenant après le 30 juin 2026
Aucun événement significatif n'est survenu après la fin du semestre et jusqu'au 11 septembre 2026.
Évolution prévisible de la gestion
Le carnet de commandes conséquent à la fin du premier semestre 2026, conjugué aux opportunités commerciales déjà identifiées chez les clients, permet au Groupe d'anticiper une croissance de son chiffre d'affaires au second semestre, avec une concentration plus marquée attendue au dernier trimestre par rapport au premier semestre 2026 et au troisième trimestre 2027. Cette dynamique devrait être soutenue à la fois par les activités historiques et les solutions Edge AIoT, conformément aux orientations de développement définies dans le Plan d'affaires 2026-2030. Cependant, le contexte de marché demeure marqué par une visibilité limitée à moyen et long terme. Sur la base des informations actuellement disponibles, le Groupe confirme son objectif d'atteindre un EBITDA positif pour l'exercice 2026.
Toutefois, certains facteurs externes nécessitent une surveillance attentive. En particulier, la hausse des prix de certains composants électroniques, notamment les systèmes de mémoire et de stockage, demeure importante, une tendance qui pourrait se poursuivre jusqu'en 2027.
Si cette tendance se confirme dans les prochains mois, il sera nécessaire de répercuter ces hausses sur les prix de vente finaux, ce qui aura un effet dilutif sur la marge brute du Groupe dès les prochains mois. Le Groupe suit également de près l'évolution du contexte géopolitique international, les conflits en cours en Ukraine et au Moyen-Orient, ainsi que l'évolution de la politique tarifaire américaine, en particulier leurs conséquences potentielles sur les pays où le Groupe et ses clients exercent leurs activités. Ces facteurs pourraient avoir des répercussions sur les chaînes d'approvisionnement, la disponibilité et le coût des composants, ainsi que sur le calendrier de concrétisation des opportunités commerciales.
Sur le plan organisationnel, après environ 18 mois durant lesquels la direction s'est principalement concentrée sur l'ajustement de la structure des coûts d'exploitation à l'évolution du chiffre d'affaires et l'amélioration de l'efficacité, le Groupe entre dans une nouvelle phase. Conformément aux investissements et aux objectifs définis dans le plan stratégique, un renforcement progressif des capacités technologiques et commerciales est en cours, afin de doter Eurotech des ressources nécessaires pour soutenir la trajectoire de développement envisagée pour les années à venir.
Le Groupe poursuivra la mise en œuvre des orientations stratégiques de son plan industriel 2026-2030, en confirmant son engagement sur les secteurs déjà identifiés et en concentrant ses ressources sur ceux présentant un fort potentiel de croissance et sur les applications dans des environnements complexes et critiques exigeant une fiabilité élevée. Dans ces domaines, l'expertise d'Eurotech en matière de solutions robustes et d'intégration des technologies de l'information et des technologies opérationnelles constitue un atout majeur.
La stratégie continuera de privilégier les opportunités de croissance organique, mais aussi, lorsque cela est raisonnablement possible, la croissance externe, en tirant parti des principales tendances structurelles des marchés de référence : la diffusion de l’IA en périphérie et le transfert progressif des capacités de traitement du cloud vers la périphérie, l’évolution des infrastructures énergétiques vers des modèles plus intelligents et distribués, et l’automatisation croissante des processus industriels.
