Prudence, diversification, sélectivité et orientation vers moyen terme. Ce sont les quatre mots clés pour décider comment investir pendant la guerre entre la Russie et l'Ukraine. Le suggérer est Alessandro Fugnoli, stratège de Kairos, dans le dernier épisode de son podcast mensuel «Au quatrième étage ».
Selon l'analyste, le conflit pose des inconnues face auxquelles, pour le moment, il est impossible de commenter : d'une part, la guerre semble s'intensifier, menaçant de s'étendre également à d'autres pays ; d'autre part, les négociations pour un cessez-le-feu se poursuivent sous le radar et il n'est pas exclu qu'un accord encore plus stable soit conclu dans les semaines à venir.
Dans le même temps, cependant, les États-Unis et l'Union européenne travaillent toujours à définir le périmètre définitif de la sanctions contre la Russie, et il n'est pas clair si un accord conduirait (au moins à court terme) à un assouplissement des sanctions elles-mêmes.
Le risque d'une nouvelle récession
Sur le plan économique, l'une des rares certitudes est qu'une guerre prolongée, couplée au blocus naval de l'Ukraine, cela entraverait l'approvisionnement en céréales et en métaux industriels globalement, alimenter la poussée de l'inflation, qui était déjà "dangereusement élevé avant la guerre et enverrait certaines économies émergentes et peut-être l'Europe elle-même en récession - écrit Fugoli - Cependant, il n'y aura pas pas de récession mondiale, car l'Amérique et la Chine continueront à croître de toute façon ».
La possibilité d'une relance des marchés financiers
A l'inverse, si la guerre venait à se terminer relativement rapidement, l'Europe pourrait à nouveau se concentrer sans crainte sur des politiques budgétaires expansionnistes, donnant également un nouvel élan aux marchés financiers.
Comment investir pendant la guerre entre la Russie et l'Ukraine
Face à un scénario aussi incertain, dans quelle direction faut-il évoluer sur les marchés financiers ? Bref: comment investir pendant la guerre entre la Russie et l'Ukraine ? Pour répondre à ces questions, il faut partir d'un scénario hypothétique : « Le nôtre – explique le stratège de Kairos – est que la guerre ne sera pas longue et ne produira pas de victoire nette pour l'une des parties. La fatigue laissera place à la diplomatie ».
Voici les quatre conseils de Fugoli en détail.
1) Soyez prudent et évitez l'effet de levier
"Avertir ça ne veut pas dire rester liquide», prévient l'expert. Il ne s'agit pas de fuir les marchés, mais "éviter d'utiliser l'effet de levier et intégrer le portefeuille qui existait avant le 24 février, un portefeuille constructif orienté vers la reprise de la consommation et de l'investissement dans l'économie sortant de la pandémie, avec des actifs anti-fragiles performants, même dans un environnement très instable. Nous parlons du dollar, des matières premières et de l'or ».
2) Diversifiez-vous en regardant l'Asie et l'Amérique
Deuxièmement, Fugoli recommande d'inclure "Obligations d'État chinoises dans la partie obligataire" et "Actions américaines en Asie et pays émergents producteurs de matières premières dans la partie partage".
3) Sélectivité dans le choix des titres les plus sûrs
Dans l'approche du marché, cependant, il est toujours bon "favoriser les débiteurs solides et des actions avec de multiples plus bas – poursuit le stratège de Kairos – au moins jusqu'à ce que la situation mondiale redevienne plus stable ». Il est vrai que les meilleures opportunités se trouvent dans les pires contextes, « mais les pires contextes produisent aussi la sortie définitive du marché de nombreux sujets économiques », prévient Fugoli.
4) Concentrez-vous sur le moyen terme
Le dernier conseil a deux significations :
- ne vous laissez pas emporter par l'alternance d'actualités alarmantes et de lueurs positives qui caractérise cette phase ;
- considérez qu'après cette guerre, la transition énergétique elle va s'accélérer, car elle ne sera plus dictée uniquement par des raisons environnementales, mais aussi par des besoins stratégiques.
