Le bateau fuit, mieux vaut décoller. La Chine continue d'envoyer des signes d'une économie en difficulté et les marchés boursiers chutent : même JP Morgan a décidé de jeter l'éponge et d'abandonner sa recommandation d'achat d'actions chinoises.
JP Morgan Chase & Co. a cité en particulier la forte volatilité autour des prochaines élections américaines, en plus des obstacles à la croissance et du soutien politique tiède, abaissant ainsi la note de la Chine de « surpondération » à « neutre », ont-ils écrit dans une note des analystes américains. banque dirigée par Pedro Martins. JPMorgan rejoint un chœur croissant de courtiers qui ont revu à la baisse leurs attentes à l'égard du marché boursier chinois et suivent des mouvements similaires d'anciens haussiers comme UBS Gestion mondiale de fortune e Nomura Holdings au cours des dernières semaines.
L'indice CSI 300, l'indice boursier pondéré des 300 plus grandes valeurs cotées en Bourse Shanghai et la Bourse de Shenzhen, évolue aujourd'hui autour de la parité, mais perd 5,6% depuis le début de l'année, une des pires performances au monde.
Craintes pour le PIB : les analystes dubitatifs sur l'objectif de 5%
La la semaine dernière l'indice PMI manufacturier a affiché une baisse en août à 49,1, contre 49,4 en juillet et les 49,5 attendus par les analystes. Selon les données du Bureau National des Statistiques, il s'agit du quatrième mois consécutif de contraction du cycle en dessous de 50 et du niveau le plus bas depuis février 2024, confirmant les difficultés persistantes de l'économie chinoise, incapable de renforcer la reprise entre la faiblesse de la consommation et les risques. de déflation et de crise du marché immobilier. L'analyste du BES, Zhao Qinghe, a attribué la dernière contraction aux températures élevées, aux fortes pluies et aux ralentissements saisonniers de la production dans certains secteurs. En ce qui concerne les services, cependant, l'indice PMI non manufacturier s'est renforcé à 50,3 par rapport au plus bas des 8 derniers mois de juillet (50,2), dépassant l'estimation précédente de 50.
Mais les données sur le PIB : au deuxième trimestre il s'effondre à 4,7%, après 5,3% au trimestre précédent, en dessous du consensus de 5,1%. Là production industrielle, dans le même temps, il a montré des signes de ralentissement, atteignant 5,3% en juin contre 5,6% auparavant, même si dans ce cas le chiffre a été plus élevé que prévu (+4,9%). Des données définitivement faibles, qui suggèrent le lancement de nouvelles mesures de relance budgétaire par le gouvernement et un assouplissement de la politique monétaire par la Banque populaire de Chine.
Parallèlement, de plus en plus d’analystes craignent que Pékin ne parvienne pas à atteindre l’objectif officiel de 5 % de croissance. L’année dernière déjà, la Chine n’avait pas atteint son objectif de croissance annuelle en 2022, atteignant 5,2 %, lorsque les confinements liés au Covid et les changements politiques soudains ont rendu cet objectif inaccessible.
Le poids des tarifs douaniers sur l'économie chinoise
« L’éventualité d’une nouvelle guerre commerciale entre Washington et Pékin pourrait peser sur les actions », écrit JP Morgan, « tandis que Les efforts de la Chine pour s'élever sortir de sa crise économique décevant. L’impact d’une potentielle « guerre tarifaire 2.0 », avec des tarifs augmentant de 20 % à 60 %, pourrait être plus important que la première guerre tarifaire », ont écrit les analystes. "Nous nous attendons à ce que la croissance à long terme de la Chine décline structurellement en raison des changements dans la chaîne d'approvisionnement, de l'expansion des conflits entre les États-Unis et la Chine et des problèmes intérieurs persistants." Ces derniers jours, le Canada a également annoncé des taxes de 100 % sur les véhicules électriques fabriqués en Chine, dans la foulée d'une décision identique prise par les États-Unis et, dans une moindre mesure, par l'Union européenne.
