Sur les marchés, après de nombreuses hausses consécutives, l'envie de prendre des bénéfices est forte et les impulsions dans ce sens ne manquent pas : fonctions annoncé par Trump, aux inquiétudes géopolitiques suite aux commentaires de Trump hier sur Zelensky, aux minutes de la Fed préoccupées par l'inflation : autant d'éléments dont les marchés sont déjà en partie conscients, mais auxquels ils accordent désormais un poids plus important. Ainsi, après de longues périodes de hausse, maintenant, comme s’ils se réveillaient d’un rêve, les investisseurs perçoivent davantage le risque : ils vendent leurs actions et se réfugient dans l’or et le bitcoin.
Les craintes de la Fed concernant l'inflation générée par Trump en quelques minutes
Les initiales propositions politiques du président Donald Trump ont soulevé préoccupation le réserve fédérale concernant unune inflation plus élevéeLes entreprises ont indiqué à la banque centrale américaine qu'elles s'attendaient généralement à augmenter les prix pour répercuter le coût des droits de douane sur les importations, ont déclaré les participants à la réunion de la banque centrale américaine. 28-29 Janvier, juste une semaine après l’entrée en fonction du président. Selon le compte-rendu de la réunion, publié mardi soir, les responsables de la Fed ont souligné les risques à la hausse pesant sur les perspectives d'inflation et ont convenu qu'elles devaient encore baisser avant de réduire à nouveau les taux. taux d'intérêt. En particulier, les participants ont cité les effets possibles des changements potentiels dans Politique commerciale et d'immigration, le potentiel d’évolutions géopolitiques qui perturbent la des chaînes d'approvisionnement ou dépenses des ménages plus fort que prévu.
Wall Street a clôturé sur une hausse modeste, le Dow Jones se situant aux mêmes niveaux que la veille à 44.628 points, tandis que le S&P-500, qui a atteint 6.144 points (+0,24%). Le Nasdaq 100 (+0,05%) est resté aux niveaux d'hier, tandis que le S&P 100 (+0,31%) a réalisé des gains fractionnaires. Le plus fort coup de vente Intel, qui a terminé à -6,10%.
Craintes liées aux tarifs douaniers et aux évolutions géopolitiques
Alors que ces derniers jours, le thé des droits imposés par Trump ne semblait pas d'actualité car ils étaient reportés dans le temps, maintenant les craintes reviennent qu'un guerre commerciale pourrait frapper non seulement les économies visées par les tarifs douaniers, mais aussi, à terme, l'économie américaine aussi au lieu de « rendre les choses encore meilleures ». Trump a déclaré que la série de tarifs douaniers (25 % sur les voitures, les médicaments et les puces) entrerait en vigueur d'ici mars et a évoqué la possibilité d'imposer des droits de douane de 25 % sur toutes les importations de legname Aux Etats-Unis.
Une autre source d’inquiétude est la manière dont Trump gère la Situation en Ukraine: Hier, le président américain a qualifié le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy de « dictateur non élu », de « comédien médiocre » qui « refuse de convoquer des élections » parce qu'il est en retard dans les sondages, ajoutant qu'il devrait agir rapidement pour assurer la paix, ou risquer de perdre son pays. Trump a aussi quelque chose à dire à l'Europe : « sur l'Ukraine, elle a échoué ». Quelques heures plus tôt, le président ukrainien avait accusé son homologue américain d'être la cible de désinformation russe. Selon Trump, la Maison Blanche est bien avancée dans les négociations avec Moscou pour mettre fin au conflit ukrainien.
Les inquiétudes conduisent à un nouveau refuge dans l'or alors qu'il atteint de nouveaux sommets
Ainsi, un climat de l'aversion au risque, pour échapper à cette situation, les investisseurs se sont jetés sur l'or en commençant à vendre des actions. Les prix de l'or ont atteint un nouveau record, poussant ses gains de 2025 à 12 %, marquant la neuvième fois que le métal atteint un sommet historique cette année. Et cela intervient après une augmentation de 27 % l’année dernière, soit sa meilleure performance annuelle depuis plus d’une décennie. Citi et Goldman ont toutes deux relevé leurs objectifs de prix sur l'or ce mois-ci, s'attendant à ce qu'il dépasse les 3.000 XNUMX dollars, également soutenu par la demande des banques centrales.
Salez le Bitcoin après que Trump a réitéré son intention de faire des États-Unis le pays leader en matière d'actifs cryptographiques.
Les actions asiatiques sont toutes en baisse. Trump se rapproche de la Chine
Les actions de la région Asie-Pacifique sont toutes en baisse. L'indice Nikkei de Tokyo perd 1,4% et le yen monte à son plus haut niveau depuis la mi-décembre à 150,2. Hajime Takata, membre du conseil d'administration de la Banque du Japon, a déclaré qu'il était important de se préparer à de nouvelles augmentations progressives des taux d'intérêt pour contenir les risques d'inflation à la hausse.
Presque tous les marchés boursiers sont également en baisse Chine. Indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzhen -0,3%, Hang Seng de Hong Kong -1,2%, Taiex de Taipei -0,3%. Indice composite de Shenzhen +0,4%. Morgan Stanley Les actions chinoises (MSCI Chine) ont été relevées de sous-pondérées à pondération égale : l'objectif de fin 2025 pour l'indice a été augmenté de 22 % à 77 et l'objectif du Hang Seng a également été relevé à 24.000 19.400, contre XNUMX XNUMX auparavant. La banque d'investissement écrit que les développements géopolitiques et locaux réduisent la prime de risque des actions pour la Chine. Le principal risque selon MS serait une escalade spécifique des tensions avec les États-Unis. Mais pour le moment, la relation semble être fondée sur le respect mutuel. Hier soir, Trump a déclaré qu'il serait possible de parvenir à un accord. nouvel accord commercial avec la Chine, signalant ainsi sa volonté d’éviter l’émergence d’une guerre commerciale entre Washington et Pékin. « C’est possible, c’est possible », a déclaré Trump aux journalistes à bord d’Air Force One hier soir, lorsqu’on lui a demandé s’il conclurait un nouvel accord avec la Chine, ajoutant qu’il était également en pourparlers avec la Chine au sujet de TikTok.
Les sacs de Corée du Sud et dell 'Inde sont en baisse : l'indice Kospi de Séoul -0,8%, le BSE Sensex de Mumbai -0,3%.
Les actions européennes prudentes. Mercedes-Benz affiche une baisse de 40% de ses bénéfices
Bourses européennes anticipations en hausse prudente en début de séance (+0,24% le future sur l'Eurostoxx50), alors que les futures sur les indices boursiers américains reculaient (-0,23% celui sur le Dow Jones et -0,30% celui sur le S&P500)
Allemagne. Les prix à la production ont enregistré en janvier une baisse mensuelle de 0,1% et une hausse annuelle de 0,5%, dans les deux cas nettement inférieures aux attentes moyennes recueillies par Reuters qui supposait une croissance de 0,6% et 1,3% respectivement.
Banco Bpm. Deutsche Bank relève son objectif de cours à 10,5 euros. Deuxième mf, Les actionnaires de Banco Bpm devraient voter majoritairement en faveur de l'augmentation du prix de l'offre publique d'achat sur Anima, avec le soutien de Davide Leone, qui détient une part d'environ 5,5%, et de certaines fondations et grands fonds de pension. Le principal actionnaire, le Crédit Agricole, resterait à l'écart. Le conseiller en vote Glass Lewis a suggéré aux actionnaires de Banco Bpm de voter en faveur de l'augmentation du prix de l'offre publique d'achat sur Anima Holding lors de l'assemblée du 28 février, alors qu'il estime que l'offre d'UniCredit sur la troisième plus grande banque italienne n'est pas une option attrayante.
Mont des Paschi Les membres du pacte de consultation de Mediobanca conviennent avec le conseil d'administration de la banque que l'offre publique d'achat lancée par MPS est insuffisante. La part du pacte est quant à elle passée de 11,62% à 11,87% du capital suite à l'entrée d'Afl (contrôlée par Federico Falck) et d'Alberto Aspesi.
B pour Banque. Le calendrier d'une intégration avec la Banca Popolare di Sondrio pourrait être prolongé si l'institut émilien ne parvient pas à obtenir les deux tiers du capital de la banque de Valtellina avec l'offre publique d'achat annoncée le 6 février dernier, selon l'agence de notation Fitch.
Campari Le nouveau PDG Simon Hunt aurait l'intention de réduire les coûts et de rationaliser le portefeuille de marques.
Leonardo Le PDG d'Airbus a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats ce matin qu'il avait entamé des discussions exploratoires avec Leonardo et le français Thales sur la défense et l'espace.
Tenaris clôture le quatrième trimestre avec des résultats supérieurs aux attentes, tant en termes de revenus que de marges après une année 2024 difficile. L'année 2024 se termine avec un chiffre d'affaires net en baisse de 16 % par rapport à l'année précédente, un résultat d'exploitation en baisse de 44 % et un résultat net en baisse de -48 %, soit 1,81 $ par action. Au cours des trois derniers mois de 2024, la marge d'EBITDA s'est établie à 25,5 %, contre 23,6 % au troisième et 28,6 % au quatrième trimestre de 2023. Les ventes nettes du quatrième trimestre ont été plus résilientes que prévu par Tenaris, car la société a pu réduire les stocks et avancer certaines expéditions vers le Moyen-Orient et la Turquie, malgré une demande plus faible au Mexique, en Argentine et en Arabie saoudite.
Unicredit La banque pourrait accélérer son retrait de Russie en cas de percée dans la guerre en Ukraine, a déclaré le PDG de la banque, Andrea Orcel, dans une interview accordée à FT.
Mercedes Benz. La division voitures particulières du constructeur allemand de voitures de luxe a fait état d'une baisse de 40,5% de son bénéfice annuel et a déclaré s'attendre à des bénéfices nettement inférieurs en 2025. Le groupe, qui a réduit ses prévisions à deux reprises l'an dernier, s'attend à ce que les ventes 2025 soient légèrement inférieures au niveau de l'année précédente et à un rendement des ventes ajusté de seulement 6 à 8% pour sa division automobile, en baisse par rapport aux 8,1% de 2024. Le conseil d'administration de l'entreprise proposera un dividende de 4,30 euros par action, en baisse par rapport à 5,30 en 2023.
