Des nouvelles positives et deux signes avant-coureurs pour l'économie mondiale. La croissance, rapporte le Fonds monétaire, sera plus élevée que prévu cette année : +3,5% contre 3,4% précédemment, grâce à la reprise de l'activité industrielle et commerciale. C'est la première fois en six ans que le FMI révise à la hausse ses prévisions à court terme. Et le ministre Pier Calo Padoan a déclaré hier au Parlement que 2017 "avait commencé du bon pied".
Mais les marchés se penchent sur le Beige Book, l'indicateur américain sur l'état de santé américain publié hier soir : la Fed rapporte que la hausse de l'inflation n'est que marginalement due à la hausse des salaires. Dans les 12 districts qui composent le pays, la croissance est « modeste » ou « modérée ». Bref, l'effet Trump est déjà terminé ou n'est jamais arrivé, au-delà des suggestions de Wall Street. En Europe, pendant ce temps, le bulletin de la BCE montre l'alarme de liquidité, liée à la pénurie de garanties pour les prêts bancaires. Un signal technique qui peut poser de nouveaux problèmes au Qe de Mario Draghi.
IBM LEST LE STOCK US, LE JAPON S'EXPORTE BIEN
En Asie, les données sur la balance commerciale du Japon ont aidé la Bourse de Tokyo : indice Nikkei +0,4% en dernière séance. Les exportations ont augmenté de 12% en mars, contre les +6% estimés par les économistes. L'indice Hang Seng de Hong Kong gagne 0,4 %. Shanghai -0,1%, Séoul +0,4%.
A Wall Street, sous le lest d'Ibm, l'indice Dow Jones (-0,58%) et le S&P (-0,17%) perdent du terrain. Le Nasdaq est en terrain positif (+0,23%). IBM a chuté de 5,6 % après avoir clôturé le premier trimestre avec des revenus inférieurs aux attentes. Ce qui s'est terminé en mars est le vingtième trimestre consécutif de contraction des revenus de Big Blue.
Les comptes des grandes banques étaient positifs après la douche froide de Goldman Sachs (hier inchangé). Morgan Stanley +2% après avoir publié les données du premier trimestre, clôturé sur un bénéfice par action de 1 dollar, dépassant les attentes des analystes, qui s'établissaient à 0,89 dollar. JP Morgan (+0,4%) et Bank of America (+1,2%) ont également bien performé. Blackrock -1,70% : la première société de gestion de fonds d'investissement au monde a annoncé ses résultats du premier trimestre, qui se sont clôturés sur une hausse de 31% de son bénéfice.
Les prix des bons du Trésor à 2,21 ans sont redescendus après une longue hausse. Le rendement est indiqué à 2,16% contre 2,25% hier, il y a deux jours il était à 1.280%. L'or en baisse à 0,7 dollars l'once (-XNUMX%).
OIL SPLASH : WTI À 50 DOLLARS
Forte chute du pétrole suite à l'augmentation surprise des stocks d'essence aux États-Unis (au plus haut depuis février) et à la croissance record de la production de pétrole de schiste. Les cotations ont chuté de 4% pour le WTI (glissé à 50 dollars). Brent sous la barre des 53. Pour Citigroup, l'équilibre est voué à changer en cas de nouvelle baisse de la production de l'OPEP (la réunion du cartel se tiendra fin mai). Le secteur de l'énergie est toujours en baisse : -1,4% (négatif 5 des 6 dernières séances). Depuis janvier, la baisse est de 10 %. Chevrons -1,3%. A Piazza Affari Eni inchangé, Tenaris (+0,86%) et Saipem (+0,68%) montent: aujourd'hui le conseil d'administration est programmé.
SUPERSTAR DE MILAN. L'UE GÈLE LES RELATIONS AVEC LES ENTREPRISES BRITANNIQUES
Le Parlement britannique a approuvé la décision de la Première ministre Theresa May de convoquer des élections législatives anticipées le 8 juin à majorité bulgare : 522 voix pour, 13 contre. Le Financial Times rapporte que Bruxelles a commencé à exclure les entreprises anglaises des appels d'offres de l'UE.
Les sondages pour l'élection présidentielle française sont stables : Marie Le Pen et Emmanuel Macron restent quasiment à égalité pour le premier tour de dimanche prochain, tandis que Macron est crédité d'une large marge au scrutin (65 % contre 35 %).
Aujourd'hui les comptes d'Unilever, Nestlè, Pernod et Abb seront rendus publics.Piazza Affari consolide les gains d'un jour de Toro en clôturant avec une hausse de 1,96% avec le Ftse Mib, revenu à près de 20.000 points, à 19.824.
Journée positive mais avec moins d'enthousiasme pour les autres places boursières européennes qui, à l'exception de Londres qui a clôturé à -0,46%, ont terminé en hausse après les fortes baisses d'hier avec Francfort en reprise de 0,13% et Paris à +0,27%.
Fin négative pour les BTP. Le spread a annulé les gains de la séance, clôturant à 208 points, après être tombé à 204 dans la journée. Les propos de Praet, membre de l'exécutif de la BCE, ont accentué la prudence du marché, soulignant le niveau élevé d'incertitude politique et pointé vers une hausse à très court terme. risques pesant sur l'inflation dans la zone euro. Dans l'après-midi, le taux français à 0,86 ans est tombé à un plus bas de trois mois à XNUMX %, pour se redresser légèrement à la clôture.
LES ENCHÈRES AU TRÉSOR REPRIMENT LUNDI
Après l'adjudication d'hier d'obligations allemandes à trente ans (814 millions placées), l'attention se porte aujourd'hui sur les placements français et espagnols. Paris offre jusqu'à 5,5 milliards d'Avoine février 2020 et mai 2022 plus indexé jusqu'à 1,25 milliard. Madrid jusqu'à 5,5 milliards à cinq et dix ans et deux échéances longues, janvier 2029 et octobre 2024.
Le Trésor a annoncé que lundi prochain jusqu'à 2 milliards de Ctz et jusqu'à 1,25 milliard d'obligations indexées au total seront proposés aux enchères ; les détails de l'enchère semestrielle de Bot du mardi 26 seront annoncés aujourd'hui.
FMI : ITALIE, SOLDE UNIQUEMENT EN 2022
Le gouvernement renouvelle son engagement à désamorcer les hausses de TVA et d'accises qui en 2018, à loi inchangée, assureront près de 20 milliards d'euros. La précision vient du ministre de l'Economie, Pier Carlo Padoan, qui s'est aligné sur l'ancien Premier ministre Matteo Renzi, qui avait réitéré son opposition à toute augmentation des taxes à la consommation.
L'objectif d'équilibre budgétaire que la Def de la semaine dernière indiquait pour 2020 pour le déficit tant nominal que structurel ne sera atteint qu'en 2022. C'est ce qu'a écrit le Fonds monétaire international dans le "Fiscal Monitor", un rapport semestriel dédié à examiner les comptes des gouvernements des principales économies mondiales. Selon le Fonds, la réduction de la dette publique, qui a toujours été un point sensible pour l'Italie, ne devrait commencer que l'année prochaine - la Def dit déjà cette année - et se poursuivre jusqu'en 2022. La projection du FMI sur l'excédent primaire - un point critique variable due à la baisse de l'endettement - il est de 1,1% pour cette année et de 2,1% l'an prochain après 1,4% en 2016.
UNICREDIT TIRE LE SPRINT DES BANQUES "BENEDETTA" D'UBS
Cependant, la reconnaissance des progrès des banques vient du Fonds monétaire international. Le "Global Financial Stability" mentionne la demande de recapitalisation préventive de Mps, l'augmentation d'UniCredit, la réforme des banques coopératives avec la fusion qui a donné naissance à Banco Bpm et la poursuite de la réforme des banques coopératives. Ce dont les banques italiennes ont besoin maintenant, ce sont de "nouvelles mesures" pour continuer à nettoyer les bilans non performants.
Dans le même temps, le secteur bancaire italien a enregistré une forte hausse (+4,4%) entraînant la reprise du secteur européen du crédit (+3%). En tête de course, Unicredit (+6%) devant Intesa (+3,6%), Ubi (+3,1%) et Banco Bpm (+3,9%). Les principales valeurs du secteur en Europe progressent également fortement : Société Générale progresse de 3,5%, Deutsche Bank +2%, Santander +2,7%.
L'intérêt pour le secteur a été attiré par un rapport publié par UBS qui a rejeté les banques américaines (de neutre à sous-pondéré) pour promouvoir les européennes de sous-pondéré à neutre en pariant sur la politique expansive de la BCE contre celle restrictive annoncée par la Fed. Le retard des réformes annoncées par Trump.
MEDIASET, LE ROUGE PROFOND EST À L'AIR
En forte baisse pendant la majeure partie de la séance après la décision d'Agcom sur Vivendi, Mediaset (+1,6%) et Telecom Italia (+1,4%) ont inversé le cap en clôture finale avec des gains significatifs. Mais aujourd'hui une autre chaude journée s'annonce pour les deux titres.
La Bourse fermée, les comptes de Mediaset pour 2016 ont été annoncés, la pire année de l'histoire de l'entreprise : la perte record (294,5 millions) est liée à "l'effet négatif des violations contractuelles de Vivendi" qui a représenté 341,3 millions. L'Ebit est négatif de 189,2 millions. Le PDG Pier Silvio Berlusconi a déclaré qu'il s'attendait à "une année 2017 bénéficiaire".
Des revenus de 630 à 640 millions sont attendus pour Premium. La société, a déclaré Pier Silvio Berlusconi, n'a pas encore décidé des mesures à prendre après la décision de l'AgCom sur Vivendi, mais a réitéré sa demande de respecter l'accord d'avril dernier sur la vente de Premium aux Français, y compris l'indemnisation des dommages.
En attendant, le climat se réchauffe en vue de l'assemblée générale des actionnaires de Telecom Italia. Le proxy advisor d'ISS, l'un des plus écoutés par les fonds d'investissement dans les décisions de vote, propose de s'abstenir à la prochaine assemblée sur la liste proposée par Vivendi pour la nomination du nouveau Conseil d'administration et de voter en faveur de celui proposé par Assogestioni. Une indication similaire est venue du proxy de Glass Lewis.
FIAT CHRYSLER DANS LE RALLYE, LEONARDO PROMU PAR JP MORGAN
Journée favorable pour le secteur industriel. Le secteur automobile était en pleine forme hier (indice européen Stoxx +1,4%). Fiat Chrysler a mené la course : +4,3% après avoir annoncé de bons résultats commerciaux en Europe en mars (+18,2% dans un marché en croissance de 10,9%). ICBPI a confirmé la recommandation d'achat et l'objectif de cours de 11,3 euros sur le titre. Volkswagen progresse de 2,3 %, BMW de +2 %.
Leonardo (+1,9%) était également très présent : JP Morgan a confirmé la recommandation de surpondération et l'objectif de cours de 16 euros, le titre assumant le rôle de premier choix à court terme des analystes dans le secteur européen. Cnh Industrial (+1,7%), Stm (+1,1%) et Buzzi (+1,5%) ont également progressé. Fincantieri réalise une progression de 2,5%. Le PDG Giuseppe Bono a offert des garanties précises aux syndicats français en vue du débarquement du groupe aux chantiers navals de Saint-Nazaire.
LA JUVE NE S'ARRÊTE PLUS, PLEINS FEUX SUR ATLANTIA
La marche triomphale de la Juventus se poursuit également en Bourse (+12,77%). Les perspectives de nouveaux revenus de la Ligue des champions par la suite sont également examinées par Piazza Affari le passage en demi-finale.
Atlantia avance (+0,5%) dans l'attente d'une clarification sur la nature de l'offre faite à Abertis (hier -3% après +6% mardi). Le marché parie sur une offre d'achat amicale qui permettrait à la société de Benetton de porter son ebitda hors d'Italie à 60%.
L'intérêt du coffre-fort familial Pesenti à acquérir une participation dans Tecnica est ressorti de l'assemblée générale des actionnaires d'Italmobiliare.
Ventes sur Ovs (-1,67%) : Equita Sim a souligné que les résultats de l'exercice clos le 31 janvier dernier étaient en deçà des attentes en termes d'Ebitda.
