La déflation pèse sur le sort de l'Europe, à en juger par les prévisions pour la zone euro quittant Bruxelles. Mais le public italien est friand de protection contre la vie chère. Ainsi le BTP Italia indexé sur l'inflation italienne, expirant le 12 novembre 2017, connaît un succès retentissant, bien supérieur aux attentes du Trésor. Le premier jour, des titres ont été souscrits pour une valeur de 16.841,089 14 millions d'euros. Les inscriptions seront closes à 18h aujourd'hui. Malgré l'arrêt anticipé, il est fort probable que le record de 2012 milliards levé en octobre 2016 par le Trésor lors du placement en quatre jours du BTP Italia en octobre 4,16 puisse être battu. à 242 % avec un écart à XNUMX, inchangé.
Mario Draghi, qui s'exprimait hier en conférence, n'a donné aucune indication d'aucune sorte sur les choix possibles du directoire de la BCE, face aux dernières indications sur la situation de la zone euro : croissance modeste, inflation à 1,5 %, hausse du chômage en 2014 jusqu'au plafond de 12,5 %. La pression pour une baisse des taux augmente, même si la décision est plus probable en décembre, lorsque la Fed pourrait commencer à diminuer, bien que de manière symbolique. Pendant ce temps, le dollar se renforce face à l'euro, qui est tombé à 1,347 contre 1,351 et contre le yen, à 98,64.
ÉCHANGES, UNIQUEMENT L'ASIE EN TERRAIN POSITIF
La baisse de la devise japonaise explique le rebond de Tokyo +0,90%. Après quatre séances négatives, l'indice Asie Pacifique et la Bourse de Hong Kong progressent également de +0,68%. Les actions américaines en légère baisse, pénalisées par des prises de bénéfices après deux jours de gains et par la prudence en prévision d'importantes données macro à l'ordre du jour en fin de semaine. Le Dow Jones a chuté de 0,07 %, le S&P 500 de 0,16 % et le Nasdaq de 0,03 %.
Après la Bourse, les résultats positifs de Tesla ont été annoncés +0,92%. Le constructeur de voitures électriques de luxe (550 voitures par semaine. Jusqu'à présent 5.500 12 livraisons) annonce un bénéfice par action de 10 cents (prévision de 176,81 cents). Pourtant peu nombreux pour justifier une cotation sidérale : XNUMX dollars.
L'indice ISM des services d'octobre, supérieur aux attentes, n'a pas eu d'impact sur le marché : le chiffre est passé de 54,4 points en septembre à 55,4 points. L'accent est déjà mis sur le PIB d'octobre et les données sur l'emploi retardées en raison de la fermeture du gouvernement. La Réserve fédérale a indiqué qu'elle ne commencera pas à réduire son programme d'achat d'obligations de 85 milliards de dollars par mois tant que l'économie ne montrera pas de signes d'amélioration, un argument réitéré dans les discours de trois membres de la banque centrale hier.
Marchés boursiers négatifs en Europe dans une journée marquée par des prises de bénéfices, après hier les principaux indices ont atteint des plus hauts de cinq ans. Les prévisions de la Commission européenne pèsent sur le PIB de la zone euro, pour 2013 en baisse de 0,4% (-1,4% la prévision précédente). En revanche, les prévisions pour l'Italie ont été revues à la baisse : l'année en cours devrait se clôturer sur une baisse de 1,8% du PIB contre -1,3% des prévisions du printemps.
Londres recule de 0,2%, Paris de -0,8%, Francfort de -0,3%. A Milan, le FtseMib a baissé de 1,1%.
EN BAS INTESA ET UNICREDIT, MALGRÉ LES BONNES NOTES
Le pire titre a été Unicredit -2,58%, malgré le fait que Jp Morgan a relevé son objectif de cours de 5,51 à 5,72, réitérant sa note de surpondération. Toutefois, la banque d'investissement a abaissé sa prévision de BPA ajusté pour le troisième trimestre 2013 (les comptes seront rendus publics le 11 novembre) de 39% à 0,02 euro par action, principalement en raison de la pression sur les marges allemandes et de la baisse des commissions. Morgan Stanley a également confirmé l'opinion positive sur Unicredit, avec un nouvel objectif de cours de 7 euros et a augmenté l'objectif de cours sur Intesa de 1,8 euro à 2,1 euros -2,29%, confirmant l'opinion à pondération égale.
Objectif de cours également en hausse pour Banco Popolare -1,96%. Bpm +2,13%, objectif à 0,5 euro, sous-pondération confirmée. Une performance étonnante compte tenu des turbulences permanentes au sommet : la réunion de neuf heures d'hier n'a pas suffi à résoudre la question du choix du nouveau directeur général en remplacement de Piero Montani. La réunion reprend aujourd'hui. D'un côté, le président Andrea Bonomi vise un renouvellement anticipé pour permettre à la nouvelle direction d'avoir un mandat de trois ans. Au contraire, Raffaele Mincione, deuxième actionnaire avec 7,02% du capital, a alerté la Banque d'Italie et la Consob contre cette hypothèse : bref, le désordre règne toujours en maître sur la Piazza Meda.
Banca Generali a clôturé les états financiers de septembre avec un résultat net consolidé de 105,1 millions, en hausse de 7,8% par rapport à la même période de l'année dernière. Alors que depuis le début de l'année, les financements ont atteint les 2 milliards. Parmi les compagnies d'assurance Generali, à la veille de la réunion du conseil d'administration d'aujourd'hui, a chuté de 0,5%, Fondiaria-Sai -1,1%.
PIRELLI, LE FUTUR EST TOUJOURS DANS L'ÉMERGENCE
Le nouveau plan industriel +1,49% de Pirelli sera présenté aujourd'hui à Londres qui, selon le président Marco Tronchetti Provera, se positionnera dans la continuité de ce qui a été fait ces dernières années : concentration sur le secteur premium et développement sur les marchés émergents. S'agissant des comptes arrêtés par le conseil d'administration, sur les 9 premiers mois de 2013 le groupe a fait état d'un bénéfice net en baisse de 14,9% à 258,1 millions sur des revenus en croissance de 1,7% à 4,649 milliards. Les attentes d'EBIT se confirment, s'établissant à 581,7 millions avec une baisse de 3,2% par rapport à la période correspondante de 2012. L'impact négatif des taux de change a été significatif, avec 6,6% sur le chiffre d'affaires et pour près de 38 millions sur l'EBIT. le « scénario modifié du marché du pneu en Russie » a conduit Pirelli à revoir ses objectifs de fin d'année. Le chiffre d'affaires consolidé est désormais attendu à 6,2 milliards (contre 6,3-6,35 dans l'estimation précédente) et l'EBIT consolidé chutera à environ 790 millions contre 810 millions de l'objectif précédent.
Il se trouve qu'à la veille d'un délicat conseil d'administration, le dossier Telecom Italia +0,1% sera également soumis aujourd'hui à l'examen de la City. En effet, la réunion avec les analystes se tient à Londres, organisée par Marco Fossati, actionnaire à 5% du groupe TLC qui a demandé la convocation de la réunion pour la révocation de l'actuel conseil d'administration et la nomination d'un nouveau conseil. Le plan industriel, qui sera illustré demain par le PDG Marco Patuano, selon les rumeurs, devrait prévoir une augmentation de capital comprise entre 1,3 et 2 milliards d'euros. En attendant, les appréciations sur la vente de l'Argentine se poursuivent, alors qu'à ce jour il n'y a pas de vente possible des actifs brésiliens : cependant, dans l'hypothèse où une vente serait proposée, les administrateurs indépendants seraient prêts à demander la nomination d'un conseiller indépendant pour l'évaluation.
BMW ET CITIGROUP MAINTIENNENT FIAT, COMMUNIQUE MEDIASET
Journée difficile en Europe pour le secteur automobile (-1,13%), dans le sillage du recul de BMW -3,20% après les comptes. Exor -2,44% et Fiat -1,13% perdent du terrain, pénalisés non seulement par le rapport trimestriel du groupe allemand mais aussi par la baisse des immatriculations de voitures en octobre en Italie (le marché -5,6%, -8,7% Fiat) et la confirmation de la Arrêt de « vente » de Citigroup (objectif de cours à 4,5 euros), également en raison d'un endettement encore trop élevé. Enel chute de 2,4%, Eni -1%, Saipem également négatif -0,9%. Bonne progression de Mediaset +3,4%, soutenu par la promotion à "Conviction buy" de Goldman Sachs.
MID CAP, INDESIT NE S'ARRÊTERA PAS
Parmi les mid caps, Indesit progresse encore de +2,4% après +13% hier. Dans le reste de la liste, la meilleure part était Bioera +21,285 ce qui porte les gains réalisés depuis le 37er novembre, jour où la société a déposé la communication avec Borsa Italiana, à environ +65,5% (+30% par rapport au 1 septembre). de pré-admission pour la filiale du groupe Ki, qui sera cotée sur Aim Italia, la liste dédiée aux petites et moyennes entreprises. A noter également TI Media -1,71% qui a réduit ses pertes après la communication des données trimestrielles et Prelios -1,94% avec Intermonte qui a ramené l'objectif de cours de l'action de 0,78 à 0,72 euro, confirmant la recommandation neutre.
