La Le rachat de Warner Bros. Discovery par Paramount s'enrichit d'un nouveau chapitre. Maintenant, pour David Elison risque de se transformer en une guerre d'usure longue et très coûteuse. maxi acquisizione à propos de 110 milliards de dollars è congelata dalla Bataille antitrust lancée par la Californie insieme ad altri undici Stati americani e Paramount prepara una contromossa destinata a scuotere Hollywood: transférer une part importante de ses activités hors de Californie.
Il piano, già approvato dal consiglio di amministrazione secondo la stampa americana, potrebbe iniziare già in autunno e svilupparsi nell’arco di cinque anni. Tennessee et Texas Parmi les destinations envisagées figurent plusieurs options, la Géorgie étant également une possibilité. Ellison continue d'affirmer sa préférence pour la Californie, mais le message adressé aux autorités de l'État est de plus en plus clair. Le représentant légal de Paramount a d'ailleurs confirmé publiquement, pour la première fois, que cette éventualité est bien réelle. Le pain DelrahimInterrogé sur la possibilité de quitter l'État, il a expliqué qu'il arrive un moment où les administrateurs doivent prendre en considération leur avenir. « devoir fiduciaire envers les actionnaires »Et au fil du temps, la facture de la fusion ne cesse de s'alourdir.
La causa della California congela il maxi accordo con Warner
Il principale ostacolo sulla strada di Ellison è diventato il procuratore generale della California Rob Bonta, che insieme agli attorney general di altri undici Stati ha fatto causa per impedire l’operazioneSelon les États, la fusion entre Paramount et Warner Bros. Discovery créerait un géant des médias suffisamment puissant pour réduire la concurrence et augmenter les prix du cinéma et de la télévision. Paramount rejette cette interprétation et affirme que le marché du divertissement a déjà été profondément transformé par la croissance de Netflix et les grands groupes technologiquesPour Ellison, l'augmentation de la taille de son studio est l'un des outils nécessaires pour rivaliser avec des concurrents disposant de ressources financières bien supérieures à celles des studios traditionnels.
La società aveva inizialmente puntato su un percorso regolatorio rapido. A giugno era arrivato il via libera del Département de la Justice des États-UnisAlors que des dizaines d'autorités étrangères ont autorisé l'opération, le Royaume-Uni a également donné son accord récemment, assorti d'engagements sur cinq ans concernant la programmation et l'indépendance éditoriale.
Le procès intenté par les États américains a cependant complètement bouleversé le calendrier. Paramount a accepté de Ne finalisez pas l'acquisition tant que les procédures judiciaires sont en cours., jusqu'à la décision du tribunal ou, au plus tard, l'été prochain. Le juge fédéral Araceli Martínez-Olguín Il a également fixé le début du procès à Mars 2 2027, rejetant la demande du groupe d'arriver dans la chambre dès novembre. Un report que Delrahim a défini "dévastateur", faisant valoir que cette incertitude pèse sur les employés des deux entreprises et sur l'ensemble du secteur.
Il piano Ellison per portare Paramount fuori da Hollywood
È in questo scenario che prende forma la mossa più clamorosa. Secondo le ricostruzioni dei media americani, il board di Paramount ha dato il via libera a un piano di trasferimento fuori dalla California, illustré par Ellison à l'équipe de direction de l'entreprise. La première phase pourrait commencer dès le 1 ° Octobre et concernent certaines fonctions essentielles. Le projet, cependant, serait beaucoup plus vaste et pourrait se développer sur une période de cinq ans, entraînant la délocalisation d'une part importante des emplois liés aux activités cinématographiques et télévisuelles. Parmi les alternatives envisagées figurent notamment : Tennessee et Texas, deux États qui, ces dernières années, ont tenté d'attirer les entreprises grâce à une combinaison d'incitations, de taxes plus avantageuses et de coûts plus bas. La Géorgie aussi sarebbe tra le possibilità valutate.
L'opération aurait également une forte componente immobiliareParamount pourrait envisager de vendre l'historique lot di Hollywood, circa 65 acri lungo Melrose Avenue. Se la fusione con Warner dovesse andare in porto, sul tavolo potrebbe finire anche il grande complesso Warner Bros. di BurbankD'éventuelles cessions d'actifs permettraient de dégager de nouvelles ressources pour couvrir les coûts de l'acquisition. Cependant, le déménagement d'un studio de cinéma est bien plus complexe que celui d'une entreprise technologique. Paramount repose sur un écosystème bâti au fil des décennies autour de Los Angeles, comprenant producteurs, réalisateurs, scénaristes, acteurs, techniciens et des dizaines de plateaux de tournage, autant d'éléments difficiles à reproduire à court terme.
Cette stratégie rappelle toutefois celle adoptée par OracleOracle, le géant du logiciel cofondé par le père de David, Larry Ellison, a transféré son siège social au Texas en 2020 après des décennies en Californie, et a par la suite désigné Nashville comme son nouveau siège.
Rob Bonta ne semble pas enthousiaste à cette perspective. Le procureur général a qualifié le plan de “un altro tentativo di ricattare lo Stato affinché lasci passare un accordo illegale« », assurant que son bureau continuera de lutter contre ce qu’il considère comme une concentration excessive.
Acquisizione Warner: ogni giorno di ritardo costa 7 milioni di dollari
La vera pressione su Paramount arriva però dal calendario finanziario. Per battere Netflix nella corsa a Warner Bros. Discovery, Ellison aveva costruito un’offerta che puntava molto sulla certezza e sulla rapidità del closing. Ora proprio quella struttura rischia di diventare uno dei problemi più costosi dell’operazione.
à partir de 1 ° Octobre, si l'acquisition n'est pas encore conclue, le soi-disant ticking fees, une augmentation destinée aux actionnaires de Warner égale à environ 7 milioni di dollari per ogni giorno di ritardo, équivalent à environ 650 millions de dollars par trimestre.
Non si tratta di una multa versata giorno per giorno, ma di un incremento del corrispettivo che verrà riconosciuto agli azionisti qualora l’operazione arrivi infine al closing. Se la disputa dovesse protrarsi, il conto potrebbe raggiungere diversi miliardi. Le stime citate dalla stampa americana arrivano fino a circa 2,1 milliards de dollars, auquel Paramount prévoit d'ajouter environ 190 millions de dollars de coûts supplémentaires pour le financement du pont.
Le risque majeur demeure l'échec de l'opération dans son ensemble. Si la transaction n'aboutit pas dans les délais prévus et aux conditions contractuelles, Paramount pourrait se retrouver dans une situation délicate. termination fee da 7 miliardi di dollari. La società continua comunque a mostrarsi fiduciosa. Ellison ha assicurato che il finanziamento è pronto e che nulla sarebbe a rischio, mentre Paramount sostiene di poter vincere il confronto giudiziario oppure raggiungere prima un compromesso con gli Stati.
De la vente possible de Cnn aux pressions politiques exercées sur la Californie
Le mot clé est maintenant négociéBonta n'a pas exclu la possibilité d'un accord, mais réclame des mesures plus concrètes que de simples promesses concernant la future gestion du groupe. Paramount, par exemple, s'est engagé à distribuer au moins 30 films en salles par an, un’offerta che gli Stati considerano insufficiente e difficilmente vincolante.
Delrahim a répondu en précisant clairement l'ampleur de sa marge de manœuvre : « Tout est sur la table », a expliqué le représentant légal du groupe. Et parmi les possibilités de parvenir à un accord avec la Californie, un cessione di Cnn, una delle proprietà più politicamente sensibili di Warner Bros. Discovery.
L'offensive se déroule donc simultanément sur les fronts judiciaire, industriel et politique. Paramount a cherché à obtenir le soutien des grandes chaînes de cinéma en promettant un calendrier de production soutenu, tandis que la délocalisation potentielle hors de Californie accroît la pression sur les institutions de l'État, déjà confronté à des pertes d'emplois dans le secteur cinématographique.
Lo spostamento della società, in ogni caso, non farebbe decadere la causa antitrust. È per questo che diversi osservatori americani interpretano la prospettiva di lasciare Hollywood anche come uno strumento negoziale. Un ex procuratore citato dalla stampa statunitense ha definito le ultime mosse una vera e propria campagna di pubbliche relazioni, sottolineando come Paramount abbia perso parte della propria leva dopo la decisione di fissare il processo soltanto a marzo. Anche Ellison continua a dire di voler restare in California. Ma la distance entre les parties è diventata tale che Paramount sta preparando un’alternativa concreta.
Pour le manager, le paradoxe est évident. Après avoir réussi à devancer Netflix et à convaincre Warner Bros. Discovery d'accepter son offre, Le plus difficile n'est plus de conquérir Warner, mais de réussir à l'acheter.. E dal 1° ottobre il tempo smetterà di essere soltanto un problema giudiziario: ogni nuovo giorno di attesa avrà anche un prezzo.
