Los términos delOferta pública de adquisición lanzada por los diputados sobre Mediobanca. Los miembros tendrán tiempo parano al lunes 22 de septiembre aceptar la oferta. El objetivo, paradójicamente, ya no es superar el 66,67% que permitiría a Monte dei Paschi realizar operaciones extraordinarias, sino aumentar “alrededor del 80%” Estimado hace unos días por Francesco Saverio Vinci, Director General Adjunto de Mediobanca, en un mensaje enviado a los empleados de Piazzetta Cuccia. Un nivel impensable hasta hace unas semanas, cuando la gran mayoría de los inversores dudaba que el MPS alcanzara el 50%, y mucho menos el 80%. Pero después El relanzamiento de 750 millones en totalCon la oferta de 0,9 euros por acción, lanzada por Siena el 2 de septiembre, la situación ha cambiado. Pero, sobre todo, el mercado, que hasta hace unos días parecía estar en su contra, ha decidido converger, o mejor dicho, resignarse a una oferta cuyo éxito se consideraba inevitable, dado el apoyo abierto de dos accionistas importantes: Delfin, propiedad de la familia Del Vecchio, y el grupo Caltagirone, pero sobre todo, del gobierno (que poseía una participación del 11,7% en Mediobanca antes de la oferta), que siempre había apoyado la operación.
El éxito del instituto toscano se hace aún más rotundo, como sea que transcurra esta segunda fase, si se tiene en cuenta que la presa no sólo es más grande, sino que siempre ha sido considerada (la antigua) alta sociedad de las finanzas italianas. El depredador, por su parte, es un banco, el más antiguo del mundo, que Hasta hace unos años le costaba mantenerse en pie. Por sí sola, obligada a aumentar continuamente su capital y a pedir ayuda al gobierno para sobrevivir. Sin embargo, el panorama ha cambiado radicalmente. Gracias a la atención del director ejecutivo... luigi lovaglio, MPS no solo ha recuperado la rentabilidad, sino que se ha convertido en un banco sólido con una calidad de activos significativamente mejorada en comparación con el pasado. Mediobanca, por otro lado, ha perdido gran parte del brillo que lo iluminó durante la época de su difunto fundador, Enrico Cuccia.
MPS-Mediobanca, segunda fase en marcha: plazos de oferta reabiertos hasta el 22 de septiembre
Desde ayer, lunes 15 de septiembre, El 62,29% del capital de Mediobanca adquirido el pasado 8 de septiembreEl día del cierre del periodo de suscripción, el intercambio oficial se realizó con MPS, implementando el canje propuesto: 2,533 acciones de Siena y 0,9 euros para cada accionista de Piazzetta Cuccia. Además, a partir de la misma fecha, Borsa Italiana anunció que los contratos de opciones y futuros sobre acciones de Mediobanca pasaron a denominarse contratos en MPS, según la proporción determinada a partir del precio de cierre de las acciones del instituto sienés el 12 de septiembre.
Pero hoy ya es otro día crucial en la mayor operación jamás vista en el sector bancario italiano. Desde esta mañana hasta el 22 de septiembre, para un total de cinco días hábiles, Se reabren los términos de la oferta Compra pública e intercambio. Las condiciones se mantienen: quienes se unan recibirán 2,533 acciones de Sienese por cada acción de Mediobanca, más 90 céntimos en efectivo, como consecuencia del relanzamiento. El objetivo mínimo, como se mencionó, es...superar el 66,67% de Piazzetta Cuccia, adquiriendo así una participación adicional del 5,5%, lo que permitiría transacciones extraordinarias y simplificaría la integración entre ambas instituciones. Pero las expectativas ahora son mucho mayores.
El Consejo de Administración de Mediobanca dimitirá el 18 de septiembre
La reapertura del plazo no es la única noticia a tener en cuenta en lo que promete ser una semana intensa para los bancos involucrados en la operación. Su éxito, de hecho, implica que la junta directiva pidió... Jueves Septiembre 18, todo el consejo de administración de Mediobanca, encabezado por el consejero delegado Alberto Nagel y el presidente Renato Pagliaro, Él renunciará, permaneciendo en su lugar hasta 28 octubre, cuando la asamblea elija a los nuevos administradores de Piazzetta Cuccia. Mientras tanto, Los diputados deberán entregar las listas antes del 3 de octubre Con los nombres de la nueva alta dirección. La búsqueda ya está en marcha y no es nada sencilla. Requerirá encontrar un nombre de primer nivel dispuesto a competir con Lovaglio y sus fuertes accionistas, pero también alguien capaz de tranquilizar a los más de cinco mil empleados de Mediobanca, empezando por aquellos que poseen las carteras más grandes y que ya están siendo perseguidos implacablemente por otras instituciones.
Proyectos futuros
En ese momento, tendremos que pensar en el futuro. Una fusión, por ahora, no parece la opción más ventajosa. Por lo tanto, es más probable que Lovaglio, Abrir la obra que conducirá a la integración De las dos entidades, un proyecto nada sencillo, en el que deberán coexistir dos entidades muy diferentes: por un lado, un banco comercial y regional (MPS), y por otro, una empresa de banca de inversión con perfil internacional (Mediobanca). Un plan que, en los seis meses siguientes al cierre de la oferta, también deberá ser... presentado al BCE Al autorizar la transacción, se solicitaron detalles sobre el impacto en el capital, la estrategia, la gobernanza de las TIC y las sinergias. Precisamente con base en este plan se determinará si MPS podrá materializar las sinergias estimadas (700 millones) y aprovechar los créditos fiscales previstos (1,3 millones).
Y no termina ahí. Porque en ese punto, por necesidad, habrá que volver la mirada hacia... los generalesEl objetivo real (no tan oculto) de Delfin y Caltagirone (también accionistas de Leone). Mediobanca posee el 13,1% de la mayor aseguradora italiana. Una participación que, sumada a las de Delfin (alrededor del 10%) y Caltagirone (6,3%), no solo podría llevar a... vuelta en la parte superior de Generali (en 2026), pero también podría ser suficiente para "sondear el de profundis" en elOperación Natixis, a la que siempre se han opuesto todos los actores, en primer lugar el Gobierno. El camino es largo y hay más en juego cada día.
