ASIEN STARTET GUT, ANGST UM DIE EUROPÄISCHEN MÄRKTE
RENZI AN FT: DANKE DRAGHI, ABER ITALIEN MACHT ES VON SELBST
Positiver Start in Asien der Finanzwoche: Bounces Tokio +2,2 %, was den Absturz vom Freitag wettmacht, im positiven Bereich Hongkong +1,1 % und Schanghai +0,6 %, gestützt durch die positiven Daten anChinesische Inflation (+2,3 %), was Raum für neue Krediträume bietet.
Waffenstillstand zur Unterstützung der Genesung a Gaza, das Ende der russischen Manöver an den Grenzen der Ukraine und die Intervention der US-Luftwaffe im Irak. Doch die Stimmung an den Märkten bleibt von größter Vorsicht geprägt. Der Euro/Dollar-Kreuz liegt auf einer Höhe von 1,34. Öl leicht nach oben; Brent bei 105,19 $ pro Barrel.
MORGEN DIE DATEN ZUR ITALIENISCHEN INFLATION
"Ich bin einverstanden mit Dragons: Italien braucht Reformen. Aber ich werde entscheiden, wie wir sie machen, nicht die Troika, die EZB oder die EU-Kommission. Ich werde die Reformen durchführen, weil Italien niemanden braucht, der ihm erklärt, was es zu tun hat“. Als Matteo Renzi bei der Financial Times heute Morgen zu Beginn einer heiklen Finanzwoche aufgrund geopolitischer Spannungen, aber auch aufgrund der Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Rezession in Bel Paese.
Zu den Eckdaten am Dienstag der Zew-Vertrauensindex in Deutschland vor allem aber die Daten zur Inflation in Italien. Mittwoch folgt der Schätzung des BIP in Japan im zweiten Quartal die Inflation in Frankreich und Deutschland und die Industrieproduktion in der Eurozone; Inflations- und BIP-Schätzungen vom Donnerstag in der Eurozone und vorläufige BIP-Daten auch für Frankreich und Deutschland.
PIAZZA AFFARI BEGINNT WIEDER FAST BEI NULL
In den letzten Tagen Piazza Affari den Anstieg von 2014 praktisch eliminiert. Der Ftse Mib-Index verzeichnet seit Januar ein bescheidenes Plus von 1,3 %. In der letzten Woche hat der Index 5,7 % verloren. Und der cse hatte nicht viel besser abgeschnitten als der vorherige achte – 3,3 %. Besser, aber nicht viel, lief es an den anderen Märkten des Alten Kontinents: Der Gesamtindex der Stoxx 600 European Stock Exchanges verlor im Wochenverlauf 2,1 %. Seit Anfang des Jahres ist er um 1 % gesunken. Von den am 10. Juni erreichten Allzeithochs hat der Stoxx-Index 7,1 % verloren. Seitdem meldet das Verlustbulletin einen Rückgang um 11 % in Frankfurt, jetzt nahe der psychologischen Schwelle von 9 Punkten, und in Paris.
Es wurde schlimmer "periphere" Preislisten. Seit Juni hat die FTse Mib 15 % verloren, die Athener Börse 24 % (das Fremdenverkehrsamt bezifferte die Zahl der Minderjährigen, die nach den Sanktionen aus Russland kamen, auf 300) und Lissabon, der schlechteste Markt aufgrund des Zusammenbruchs von Espirito Santo, 30 %. .
WALL STREET WIDERSTEHT, VEREINBARUNG FÜR ARGENTINIEN IST WEIT WEG
Viel tröstlicher i Amerikanische Daten: Die Woche endet mit einem bescheidenen Gewinn von 0,3 %, was nicht ausreicht, um die Verluste des vorherigen achten (-2,7 %) auszugleichen. Ab den Höchstständen Mitte Juni beträgt der Rückgang 3,9 %. Auch im Rückzug die brasilianische Bovespa -1,1 % nach langer Rally (+24 % seit März). Der Rückgang wird durch die Erholung in den Umfragen motiviert Dilma Roussef vor den Wahlen im Oktober.
Unterdessen dehnt es sich aus der Zerwürfnis zwischen der argentinischen Regierung und Bundesrichter Thomas Griesa der drohte, eine "Missachtung des Gerichts" (mit entsprechender Strafe) für die Haltung zu halten Buenos Aires der in verschiedenen Zeitungsanzeigen behauptete, Zahlungen an Anleihegläubiger geleistet zu haben, diese aber vom Richter blockiert wurden. „Einen Teil der Kaution zu zahlen, bedeutet nicht, alle Anleihen zu zahlen“, argumentierte der Richter.
INVESTOREN IM RÜCKZUG, ABER DER BTP-DAMM HÄLT (VORRUFSZEIT).
Hinter dem Rückzug der Aktienmärkte steckt die Trendwende in den Strategien der großen Investoren. In der vergangenen Woche zogen Vermögensverwalter 7,1 Milliarden US-Dollar von den Aktienmärkten ab, indem sie wieder in den Anleihenmarkt zurückkehrten, was dazu führte, dass die durchschnittliche Rendite von zuvor 4,82 % auf 5,73 % sank. Am Markt für Staatsanleihen ist zudem die BTP es hat im Laufe der Woche etwas an Boden verloren, aber nichts Dramatisches. Die 2,82-Jahres-Rendite stieg von 2,75 % vor einer Woche auf 190 %. Nachdem der Spread zwischen BTP und Bund auf 180 BP hochgeschossen ist, ist er wieder auf XNUMX gestiegen. Nicht weniger beunruhigend der Spread zwischen dem Btp und den spanischen Bonos: 25 Punkte, das höchste seit September. Dasselbe Phänomen bei CDS: Spanien 80 Basispunkte, Italien 120 wie im Februar 2012. In diesem Rahmen gibt es Erwartungen für die Auktionen italienischer Staatsanleihen: jährliche BOTs am Dienstag und mittel-/langfristige Anleihen am folgenden Tag, wenn die Bank Italiens wird Ende Juni ebenfalls die Höhe der Staatsverschuldung bekannt geben.
CHINA VERÄNDERT EINKAUFEN. MEHR AKTIONEN, WENIGER LUXUS
La China kaufte danach auch 2,014% von Generali ein ähnlicher Anteil von FCA (Fiat), Prysmian, Eni, Enel und Telecom FCA (Fiat), Prysmian, Eni, Enel und Telecom. Warum diese Strategie? „Peking will auffallen – sagt er Alberto Forchielli Gründungspartner von Mandarin Capital Partner – Gesten wie diese, die mit einer Mindestinvestition verbunden sind, sollten in den Köpfen der Chinesen dazu führen, dass China, das heute mit großem Misstrauen betrachtet wird, in unserem Land mehr geliebt wird.“ Die Gründe? „Sie sind viele – erklärt Forchielli gegenüber Formiche.net – Erstens ist Italien unter den Industrieländern eines der am stärksten von der chinesischen Konkurrenz betroffenen Länder. Zweitens wurden unsere KMU, die ohne Schutz nach China gingen, buchstäblich massakriert und ihrer Ressourcen und ihres Know-hows beraubt. Drittens repräsentieren Betrügereien wie Suntech in Apulien oder permanente Horrorschauplätze wie Prato Bilder, die schwer zu löschen sind. Und es ist kein Zufall, dass die ersten deklarierten Beteiligungen an Eni und Enel unmittelbar nach dem Massaker an einem Textilunternehmen in der toskanischen Stadt ankamen, bei dem sieben Menschen ums Leben kamen.“
CHINESISCHE KÄUFE RUNTER: TOD'S, IM FOKUS AUF FONDS
In der Zwischenzeit jedoch Antikorruptionskampagne von Ji Xingping hatte schwere Auswirkungen auf Tods – 7%, nach den sehr enttäuschenden Ergebnissen des ersten Halbjahres. Dort Consob hat am Montag ganztägig Leerverkäufe für die Aktie verboten, die im Land des Drachen einen Rückschlag erleidet (-3,6 % zu aktuellen Wechselkursen). Harte Urteile der Investmenthäuser: Banca Akros, Kepler Cheuvreux, Ubs, Deutsche Bank haben das Kursziel von 89 auf 95 Euro gesenkt. Mediobanca auf 93 Euro von vorher 100 Euro: Exane hat um 6 % auf 93 Euro reduziert, mit der Empfehlung „Neutral“. Im übrigen Luxussektor fiel Ferragamo um 0,6 %, Yoox -1,6 %, Moncler +0,5 % (am Vortag +6 %). Positiv Luxottica +1,3 %.
SPRINGT BPM, VERBOT DER MPS-ERKENNUNG
Die Hemden der EZB ziehen sich an den Banken zusammen. Frankfurt hat sich entschieden, strengere Regeln für die nächsten Stresstests für europäische Banken anzuwenden, mit dem Risiko, dass auch die Bilanzen des letzten Jahres revidiert werden könnten. In der Zwischenzeit ein Leerverkaufsverbot für MontePaschi, das am Freitag 8% verlor. Im ersten Halbjahr verzeichnete die Bank einen Nettoverlust von 353 Millionen. Die CET1-Quote lag bei 13,5 %. Deutsche Bank Sie senkte das Kursziel von 1,1 Euro auf 1,4 Euro und bestätigte die Hold-Empfehlung. SocGen von 1,2 Euro auf 1,4 Euro gesenkt. Heute treffen sich die 14 Mitglieder der Generaldeputation, um die oberste Leitung der Stiftung im Rahmen der Verlängerungsregelung vom 9. Juni festzulegen. Auf der anderen Seite erholen sich die Populars zum Ende der Woche. Die Banca Popolare dell'Emilia Romagna verzeichnete ein Plus von 11 %, nach -13 % am Vortag. Er gewann Positionen am Freitag BPM +6,6 %, nach dem hervorragenden Halbjahr, das die Erwartungen übertroffen hat (+81,3 % Nettogewinn bei 191,5 Millionen Euro gegenüber dem Konsens von 185 Millionen). Der CEO, Giuseppe Castagna, erwartete, dass das beliebte Unternehmen in diesem Jahr wieder eine Dividende ausschütten wird (Kepler Cheuvreux hat einen Kupon von 0,02 Euro geschätzt), Unicredit -0,2 %, Ubi +3 % nach der Ankündigung von doppelten Gewinnen, Understanding +1 %.
FIAT KONTROLIERT MIT DEM RÜCKTRITT. UND MIT MONTEZEMOLO
Die Tage der Wahrheit beginnen für Fiat Auseinandersetzung mit der Ausübung des Widerrufsrechts. Unter den illustren Aktionären, die gegen die Fusion von Fiat und Chrysler aus Protest gegen die Einführung von Treueaktien gestimmt haben, die den langjährigen Aktionären (siehe Exor) ein doppeltes Stimmrecht zu Lasten der Rechte der anderen Aktionäre ermöglichen würden, gibt es einige Norges Bank, stark in 2,1 % des Kapitals. Andere Partner, darunter die People Bank of China und Baillie Gifford (stark um 2,6 %) stimmte mit einem Bruchteil des entsprechenden Anteils mit Nein und gewann damit das Recht, sich bei 7,727 € zurückzuziehen. Übersteigen die Gesamtentnahmen 500 Millionen Euro, wird die Fusion rückgängig gemacht. Die Verordnung sieht jedoch vor, dass sich die Zahl auf den Saldo zwischen den verkauften Aktien und den möglicherweise von den derzeitigen Aktionären erworbenen Aktien bezieht. Insbesondere Exor könnte 3 % erwerben, ohne zu zahlen in der Übernahmeangebotspflicht. Bis fünf Tage vor Ende August gibt es keine Daten zum Rückzug, den Sergio Marchionne selbst erwartet hatte. Das Ferrari-Match ist sogar noch heißer. Luca di Montezemolo, in der misslichen Lage, zum Präsidenten von Alitalia aufzusteigen, ließ wissen, dass er keine Stellvertreter akzeptieren wird, die seinen Verbleib an der Spitze von Ferrari gefährden könnten. Inzwischen setzt sich die von der FCA bekämpfte Hypothese einer separaten Notierung des springenden Pferdes durch, nicht an der Wall Street, sondern in Shanghai: Eine Kollision kann nicht ausgeschlossen werden.
TELEKOM, AUGUST ERSTER AUGUST ARBEITEN FÜR GVT
Telecom Italien hat nach dem Schockangebot von Telefonica an Vivendi am Freitag einen Teil des verlorenen Bodens wieder gut gemacht. Das Management untersucht in Rekordzeit ein mögliches Angebot der brasilianischen Gvt, im Wettbewerb mit dem bereits von der spanischen Gruppe unterbreiteten Angebot. Einigen Quellen zufolge hätte Telecom Citigroup, Mediobanca und Banco Bradesco als Berater angeworben für den Erwerb der Gvt. Die Frist für eine Gegenoffensive ist der 28. August, wenn der Vivendi-Vorstand unter dem Vorsitz von Vincent Bolloré zusammentritt und über das Schicksal der Tochtergesellschaft Gvt entscheiden muss.
