Augen auf Hera und Acea, aber nicht nur. Das Stabilitätsgesetz hat tatsächlich grünes Licht für Anreize für Zusammenschlüsse ehemaliger kommunaler Unternehmen gegeben. Es ist Benzin, das das Ziel „von 8000 auf 1000“ zum Laufen bringen sollte, eine drastische Reduzierung der Zahl der im öffentlichen Dienst tätigen Unternehmen, die Premierminister Matteo Renzi wiederholt angekündigt hat.
Und an der Börse glänzen die Versorger tatsächlich auf den Aktienlisten und profitieren von der allgemeinen Erholung der Indizes, aber auch von den im Finanzpaket für 2015 enthaltenen Regeln, die der Konsolidierung des Sektors Auftrieb geben dürften. Im Gegensatz zu einem Gesamtanstieg von 600 % im EuroStoxx1,3 für den Sektor sind die Aktien der italienischen Stadtwerke viel lebhafter: +2,4 % A2a, +2,7 % Hera, +1,7 % Acea, +1,3 % Iren.
Artikel 43 des am vergangenen Mittwoch von der Regierung verabschiedeten Stabilitätsgesetzes hat den Betreibern die Möglichkeit gegeben, ihre Einkäufe zu verstärken. Der erste und vielleicht effektivste Weg, die Bürgermeister zu pushen, ist der, der den internen Stabilitätspakt auflöst. Vielmehr sieht es vor, dass die Erlöse für die Kommunen aus den Veräußerungen von diesen außerhalb der durch den Stabilitätspakt gesetzten Grenzen verwendet werden können. Eine wichtige Maßnahme, denn sie bringt die Ressourcen wieder auf Kurs und ermutigt damit die Bürgermeister, ein Instrument einzusetzen, mit dem sie oft zurückhaltend waren, um die volle Kontrolle über ihre Dienstleistungsunternehmen zu behalten.
Zweitens ermöglicht die Neuregelung, dass der Zusammenschluss kommunaler Unternehmen zu einer Verlängerung der Konzessionsdauer führen kann. „Wir glauben, dass dieser Artikel 43 als erster Schritt in die richtige Richtung gesehen werden sollte, nämlich die Verringerung der Zahl der Multiutilities, um die Gesamtkosten durch Erhöhung der Servicequalität zu senken“, betont Mediobanca Securities, die sieht Hera und Acea als erster Protagonist einer möglichen Konsolidierung und erwartet die Details der Regierungsmaßnahmen bis Ende des Jahres.
Laut Banca Imi könnten die neuen Regeln zu einer Reduzierung der Zahl der Multi-Utility-Unternehmen um 80-90 % führen, wobei Hera, Acea, Iren und A2a die Rolle von Aggregatoren spielen. Für Analysten ist Hera in diesem Szenario am besten positioniert.
Die von der Regierung getroffene Entscheidung findet Unterstützung in der Studie, die von durchgeführt wurde Astrid und vor zwei Tagen in Rom vorgestellt. Bei dieser Gelegenheit bezifferte Franco Bassanini die Zahl der Unternehmen, die derzeit in den Sektoren Wasser, Abfall und Strom-Gas tätig sind und von lokalen Behörden kontrolliert werden, auf 1115. Eine enorme Zahl angesichts unzureichender Dimensionen, um die enormen Investitionen (zwischen 10 und 15 Milliarden) zu gewährleisten, die erforderlich sind, um das Dienstleistungsniveau wieder an europäische Standards anzugleichen.
Das Risiko von Ansammlungen könnte gerade offen sein Acea, dessen Geschäftsführer Alberto Irace seine Bereitschaft bekräftigt hat, Vereinbarungen mit den Kommunen abzuschließen, insbesondere in der Toskana, wo die Gruppe, führend in der Wasserversorgung, bereits in 4 von XNUMX Gebieten präsent ist und ihre Präsenz leicht ausbauen könnte .
