Vor allem die Schwierigkeiten bei einzelnen Offshore-Wind- und Onshore-E&C-Aufträgen (Engineering & Construction), die sich bei der Überprüfung des Auftragsbestands abzeichneten, führten zu einer deutlichen Verschlechterung Saipem-Konten 2021 tauchte im vergangenen Januar auf, als eine neue Gewinnwarnung auf einen Verlust von über einem Drittel des gesetzlichen Kapitals hinwies.
Das Unternehmen ist daher gezwungen Überprüfung des strategischen Plans im vergangenen Oktober vorgestellt und wird sich wieder auf seine traditionelleren Aktivitäten (Bohren und Offshore-E&C) konzentrieren, "die dank Saipems konsolidierter Wettbewerbsposition durch höhere Margen gekennzeichnet sind", für die das Auftragsbuch immer noch beträchtlich ist. An der Börse zeigten die neuen Leitlinien nach anfänglichem Kursrutsch auf -9 % überzeugte Anleger: Die Aktie verlor 1,54 % auf 0,98 Euro, als der Ftse Mib aufgrund des Russland-Ukraine-Krieges auf -3,8 % sank.
Die finanzielle Situation gibt Anlass zur Sorge, was ein neues Manöver erfordern wird, das am 15. März mit der Unterstützung von Mehrheitsaktien und einem Pool von Banken erwartet wird, während die Frist am 5. April bevorsteht, wenn eine 500-Millionen-Anleihe zurückgezahlt werden muss.
Saipem rechnet 2021 mit einem negativen Ebitda von 1,1 Milliarden
Für das gesamte Jahr 2021 verzeichnete Saipem a Ebitda bereinigter Konzernmanagementverlust von 1.192 Millionen Euro und Verlust von 901 Millionen allein für das vierte Quartal aufgrund „des Anstiegs in Schwierigkeiten auf einige Spezifikationen Offshore-Windverträge und Onshore-E&C, die durch die Ausübung hervorgehoben wurden Rückstandsprüfung“, heißt es in einer Mitteilung des von Eni (30,5 %) und von CDP Industria (12,5 %) kontrollierten Unternehmens am Tag nach der Vorstandssitzung.
„Dies führte aufgrund der internationalen Rechnungslegungsstandards dazu, dass die Buchhaltung im vierten Quartal der meistenKostenerhöhung und die Verringerung der in den kommenden Jahren erwarteten Gesamteinnahmen aus den betreffenden Verträgen bis zu deren Abschluss". Daher muss die neue Strategieplaneinstellung eine „Neupositionierung zu risikoarmen Aktivitäten im Offshore-Wind“.
Es ist das Ergebnis positiv andererseits für 120 Millionen Ebitda abzüglich der oben genannten Verträge, „die die Gesamtsolidität des Portfolios der von Saipem betriebenen Aktivitäten bestätigen“, unterstützt durch die Ergebnisse der traditionelleren Bohrtätigkeit (Bohren) und des Offshore-E&C-Geschäfts, ausschließlich wind , sagt das Unternehmen, das in Dienstleistungen, Infrastrukturen und Technologien für den Energiesektor tätig ist.
Das Board of Directors von Saipem genehmigte einige angepasste konsolidierte Managementzahlen für 2021 und die Richtlinien für die Überarbeitung des Strategieplans 2022-2025 – im Vergleich zu dem im letzten Oktober veröffentlichten Plan – die am 15. März genehmigt werden.
Die vorläufige Bilanz 2021 schloss mit konsolidierte Betriebserträge bereinigter Betrag von 6.875 Millionen Euro, 6,4 % weniger als 2020.
Wird die Liquidität ausreichen, um die Anleihe am 5. April zurückzuzahlen?
La Finanzlage Netto nach IFRS-16 zeigt a Verbesserung Ende 2021 auf rund 1,5 Milliarden Euro gegenüber rund 1,7 Milliarden Euro Ende September 2021.
Der Fokus liegt hauptsächlich auf der Liquidität die sich Ende 2021 auf 2,3 Milliarden Euro beliefen, von denen etwa 700 Millionen zur Verfügung stehen und der Rest hauptsächlich mit Joint-Venture-Projekten verbunden ist.
Die Frage, die sich dem Markt stellt, ist, ob solche Fonds sie werden genug sein um die nächsten Fristen abzudecken: 5. April muss zurückgezahlt werden a Anleihe von Saipem für 500 Millionen Euro im Jahr 2018 mit einem Kupon von 2,75 % ausgegeben, dessen Kurs in den letzten Tagen deutlich unter Pari gefallen ist. Die Analysten von Mediobanca Securities sagten in den letzten Tagen in einer Mitteilung, dass „die verfügbare Liquidität“ in einem als „unklar“ bezeichneten Rahmen möglicherweise „nicht ausreicht, um die im April fällig werdende Anleihe zurückzuzahlen und den Anstieg der Nettoverschuldung im Laufe der Zeit zu decken von 2022“.
Saipem-Konten 2021, Verträge in Beschleunigung von Öl & Gas
Direkt aus der Branche Perforazion Bessere Winde könnten für Saipem zurückkehren, mit "positiver Marktdynamik mit steigender Nachfrage und Aussichten auf volle Nutzung der operativen Flotte".
Die Anschaffungen von neue Verträge 2021 beliefen sie sich auf rund 7,2 Milliarden Euro (Book-to-Bill größer 1), mit einer starken Beschleunigung im vierten Quartal (2,3 Milliarden Euro, über 5 mal gegenüber dem dritten Quartal), was die Erholung der Nachfrage im Segment bestätigt Offshore Öl & Gas E&C und von Saipems zentraler Bedeutung für die Hauptkunden in diesem Segment, heißt es in der Mitteilung. Im vierten Quartal verzeichneten die Offshore-E&C-Aktivitäten – ohne Wind – eine Beschleunigung bei der Akquisition neuer Verträge in Höhe von rund 1,4 Milliarden Euro, verglichen mit 0,2 Milliarden Euro im dritten Quartal.
Saipem, der Anti-Krisenplan ändert seine Strategie
Für den verbleibenden Teil des strategischen Plans wird Saipem einen anstreben Kostenreduzierung Struktur, mit einer Anhebung des Ziels für 2022 auf über 150 Millionen Euro und stattdessen einer stärkeren Fokussierung auf den Erwerb von Offshore-Aktivitäten, sowohl E&C als auch Drilling.
Nach der Gewinnwarnung im Januar haben sich die beiden Mehrheitsgesellschafter Eni und Cdp an die Seite des Geschäftsführers gestellt Francesco Kaio In den letzten Tagen zwei Manager für die Umstrukturierung des Unternehmens: Alessandro Sauber, ehemaliger Geschäftsführer des Eni-Geschäftsbereichs Natural Resources und jetzt Leiter der neuen Geschäftsführung von Saipem e Paul Calcagnini, ehemaliger stellvertretender Generaldirektor von Cassa depositi e prestiti, der die Finanzaufsichtsabteilung leiten wird.
Der Vermerk unterstreicht, dass „die neue Organisation nach Geschäftsbereichen bestätigt wird, die über die divisionale hinausgeht mit dem Ziel größerer Effizienz und a zentrale Risikokontrolle“. In den letzten Tagen hat S&P Global das Rating von Saipem aufgrund der operativen Schwäche des Unternehmens und seiner hohen finanziellen Risiken von BB auf BB- herabgestuft, und Moody's senkte sein langfristiges Rating von Ba1 auf B3 in Vorbereitung auf eine weitere Herabstufung.
Aktionäre und Banken bei der Arbeit, Augen auf Cingolani
Die Erwartungen sind für einen manovra von rund 4 Milliarden Euro, die eine Kapitalerhöhung von rund 2 Milliarden Euro, die Neuverhandlung einer Kreditlinie von 1 Milliarde Euro und den Erhalt einer weiteren Milliarde aus dem Verkauf einer seiner Bohrsparten beinhalten könnte.
Augen auf Entwicklungen auch auf Seiten der italienischen Regierung. In den letzten Tagen gab es im Palazzo Chigi ein Treffen zwischen Unterstaatssekretär Roberto Garofoli und den Ministern Daniele Franco und Roberto Cingolani um die Methoden und das Ausmaß einer möglichen Erhöhung der Gasförderkapazität aus italienischen Feldern zu bewerten.
Cingolani selbst sprach anlässlich der Bekanntgabe des Gesetzesdekrets zur Kontrolle der teuren Rechnungen am vergangenen Freitag davon Wiederbelebung der nationalen Produktion „ungefähr 5 Milliarden Kubikmeter pro Jahr von derzeit 3,2 Milliarden bei einem Gesamtverbrauch von ungefähr 70 Milliarden zu erreichen. Das dl zielt darauf ab, i zu optimieren vorhandene Ablagerungen, ohne neue Bohrungen, wobei die zusätzlichen 2 Milliarden aus der Straße von Sizilien und der unteren Adria (Marken und Ravenna) gewonnen werden. Projekt, an dem Saipem beteiligt sein könnte.
