Der Beginn des Jahres 2012 war eine Erholung für das italienische Bankensystem. Die Top-1,8-Banken erzielten einen Gesamtgewinn von 1,7 Milliarden Euro gegenüber 2011 Milliarden im Jahr XNUMX. Das Nettoergebnis verbesserte sich ebenfalls und stieg auf 3,9 Milliarden gegenüber 3,4 Milliarden im gleichen Zeitraum des Jahres 2011. Ein deutliches Wachstum insbesondere im Vergleich zu den letzten 2 Quartalen des vergangenen Jahres (0,9 Mrd. im dritten und 0,6 Mrd. im vierten).
Dem Bankensystem stehen jedoch noch drei schwierige Jahre bevor, die drei entscheidende Herausforderungen bewältigen müssen: Finanzierung, Kredit und Kapital. Dies geht aus dem Prometeia-Sektorbericht hervor, der ein Szenario einer langsamen Verbesserung der Rentabilität sieht, jedoch bedingt durch die Erholungsfähigkeit der Wirtschaft. Über den Dreijahreszeitraum schätzt Prometeia eine Systemrendite von etwa 2,5 % (Ende 2 2011 % nach außerordentlichen Goodwill-Abschreibungen) und könnte erst 4 die 2014 %-Schwelle überschreiten und wieder über dem Wert von 2008 liegen, dem Jahr, in dem sich die Auswirkungen des Beginns der Krise manifestierten , bleibt aber deutlich unter den Werten, die das Bankensystem in den Vorjahren verzeichnet hat (ca. 10% im Dreijahreszeitraum 2005-2007). Nicht nur. Gewinne, auch wenn sie höher sind als in den letzten drei Jahren, werden eingedämmt und müssen fast vollständig zum Vermögenszuwachs beitragen. „Das Eingreifen der EZB hat sicherlich eine Liquiditätskrise italienischer Banken, aber auch anderer Länder abgewendet“, betonte Chiara Fornasari von Prometeia, wobei sie jedoch präzisierte, dass es sich um einen kurzfristigen Puffer handele (auf dem keine mittelfristigen Auszahlungen aufgebaut werden können). langfristiger Kredit).
FINANZIERUNG – Die Refinanzierungskosten bleiben über den gesamten Dreijahreszeitraum hoch und eine signifikante Trendwende ist nicht zu erwarten. „Die Finanzierungslast – erklärt Prometeia – die wir bis 2014 angegeben haben, um strukturell höher zu bleiben als in den Jahren vor der Finanzkrise, in Bezug auf die Marktzinsen, er wird durch die Entwicklung des Spreads auf italienische Staatsanleihen bedingt sein. Der im Szenario enthaltene lange Weg der Erholung von den wirtschaftlichen und finanziellen Spannungen wird es kurzfristig nicht ermöglichen, die Kosten für die Neuemissionen von Anleihen und die Verzinsung von Kasseneinlagen zu senken.“ Angesichts der Schwierigkeiten beim Interbankengeschäft und bei der Finanzierung von Großkunden werden die italienischen Banken die Bedeutung der Zentralbank und der Kundeneinlagen, um die jetzt ein heftiger Wettbewerb herrscht, wachsen sehen. Waren es vor einigen Jahren eher vereinzelte und begrenzte Angebote, so hat sich das Phänomen nun auf das gesamte System ausgeweitet. Daher generiert die Privatkundenfinanzierung im Vergleich zu früher keine Rentabilität, da sie über den Marktsätzen bezahlt wird. Zudem ist die Sparneigung der Italiener auf einem historischen Tiefstand.
DER KREDIT – Kreditseitig ist die Lage weniger angespannt als im Dezember. Die unkonventionellen Maßnahmen der EZB sowie die von den Banken gemeinsam mit den Institutionen ergriffenen Kreditstützungsmaßnahmen für Haushalte und KMU werden den Kreditmarkt verbessern und zunächst eine weitere Schrumpfung und später ein leichtes Wachstum verhindern können . Prometeia schätzt ein jährliches Plus von 2,4 %. "Das Bankensystem ist in der Lage, die gute Nachfrage nach Krediten zu finanzieren - sagte Chiara Fornasari von Prometeia - es ist klar, dass es nicht alle erreichen wird". Der Zugang zu Krediten wird für lange Zeit durch die stärkere Risikoorientierung der Banken beeinträchtigt, was zu einer fortschreitenden Neubewertung von Krediten führen wird, die auch durch die höheren Finanzierungskosten beeinflusst wird. Insbesondere die Verschlechterung des Konjunkturzyklus ist dazu bestimmt, die Insolvenzwahrscheinlichkeit von Kreditnehmern hoch zu halten, insbesondere für die anfälligsten und verschuldeten Unternehmen. Die Ausfallquote der Gläubiger wird während des gesamten Dreijahreszeitraums auf einem strukturell hohen Niveau bleiben und im Zweijahreszeitraum 2012-2013 mit einem immer noch erheblichen Fluss von Anpassungen verbunden sein, um erst 2014 zu sinken. 6% mehr Kredit – erklärt er Fornasari – das Bankensystem muss seine Schuldenstruktur und seine Kapitalstruktur neu zusammensetzen. Ein Jahrzehnt der Finanzierungsmethoden ist zusammengebrochen, an dem Italien wenig teilgenommen hat, und das Wachstum muss jetzt näher an der Realwirtschaft liegen. Auch Unternehmen müssen ihren Beitrag leisten, sie müssen wachsen und aus sich selbst Kapital schlagen. Wenn der internationale Wirtschaftskreislauf funktioniert, sind wir sicher, dass wir es schaffen werden.“
DIE HAUPTSTADT – 2012 wurde die Kapitalstärkungsaktion fortgesetzt. Und der Kapitalstärkungsprozess kann nicht gelockert werden. Der Prozess der Anpassung der Betreiber an die neuen und strengeren Kapitalstandards, die von den Basel-3-Vorschriften gefordert werden, stellt in der Tat eine weitere Einschränkung für die Entwicklung des Kapitals in den nächsten zwei Jahren dar. „Der Zeitpunkt für das Erreichen der neuen Niveaus der regulatorischen Quoten muss kürzer sein als der in den Reformdokumenten vorgesehene schrittweise Übergangszeitraum (2013-2019), da die Aufsichtsbehörden und der Markt von den Banken verlangen, die neuen Anforderungen von Anfang an einzuhalten -Up-Phase der neuen Gesetzgebung“, heißt es in dem Bericht. So ist es bei einem Szenario geringer Rentabilitätsentwicklung und vor dem Hintergrund bereits umfangreicher Rekapitalisierungsmaßnahmen, die vor allem durch Kapitalerhöhungen durchgeführt werden, plausibel, dass wir zukünftig überwiegend auf eine Eigenfinanzierung aus Gewinnen und aus der Optimierung zurückgreifen müssen der risikogewichteten Aktiva, d. h. Verkauf nicht strategischer Vermögenswerte, Übergang zu fortgeschrittenen Berechnungsmodellen, Umgestaltung hin zu weniger riskanten Engagements. Kurz gesagt, die Banken, die sich mit Basel 3 auseinandersetzen, müssen auf einen stärkeren Schuldenabbau drängen.
RENTABILITÄT – Der Beitrag des Volumenwachstums zum Ausbau der Kundenmarge hat an Bedeutung verloren: Dieser Beitrag wird auch über den Prognosezeitraum begrenzt bleiben und erst ab 2013 wird die Kundenmarge wieder auf einen progressiven Wachstumspfad zurückkehren. Andererseits sollte 2012 dank der Wirkungsentfaltung der Sondermaßnahmen der EZB die Rentabilität des Wertpapierportfolios die Schwäche der Kundenmarge kompensieren. „Der Anstieg der Finanzierungskosten und die Wirtschaftskrise – erklärte Fornasari – soll die Kundenzinsmarge um 1,5 % reduzieren, während das stark gestiegene Wertpapierportfolio die gesamte Vermittlungsmarge um 3-5 % steigern kann“. Die Banken müssen Maßnahmen ergreifen, um die Betriebskosten einzudämmen, was eine tiefgreifende Rationalisierung, Schließung von Filialen, Personalabbau und Rationalisierung der Vertriebskanäle bedeutet. Im Prometeia-Szenario sollten die Betriebskosten im Zweijahreszeitraum 2012-2013 sinken, um sich erst im letzten Jahr der Prognose von einem schwachen Wachstum zu erholen. „Angesichts der Rentenreform müssen jedoch die Instrumente zur Steuerung der Personalkosten neu moduliert werden, wodurch wichtige Effizienzziele erreicht werden können“, heißt es in dem Bericht. Darüber hinaus verschlechtert sich die Qualität der Kreditquote weiterhin, eine Explosion wird jedoch nicht erwartet
Dies ist jedoch ein Szenario, das Rezessionshypothesen für 2012 beinhaltet, aber auch einen langsamen und allmählichen Prozess der Verringerung der Spanne, wobei die Phasen der Turbulenzen, die auch mit Wahlterminen verbunden sind, berücksichtigt werden. „Eines der Risiken – erklärt Professor Giuseppe Lusignani – besteht darin, dass der Weg holpriger sein könnte, mit einer höheren Streuung als dem, was wir eingearbeitet haben. In diesem Fall würde der Roe im schlimmsten Fall von 3-4 % auf 2-3 % fallen.
Darüber hinaus werden die Unterschiede zwischen den Banken in Zukunft insbesondere in Bezug auf den Größenfaktor zunehmen. „Das zeigen auch die Ergebnisse des Jahresabschlusses 2011 die unterschiede zwischen den banken vergrößern sich hauptsächlich aufgrund des Größenfaktors – schließt der Bericht – In den kommenden Jahren wird die Variabilität hinsichtlich der skizzierten Perspektiven für das Gesamtsystem deutlich zunehmen, als Ausdruck der unterschiedlichen Fähigkeit, auf die erhöhte Komplexität des skizzierten Szenarios mit Maßnahmen zur Remodulation des Geschäfts zu reagieren Strategien und Kosteneffizienz“.
Anhänge: Pressezusammenfassung_Prometeia Banking Day 2012.pdf
