Jetzt tauchen nur noch die Probleme auf. Und so riskieren die neu industrialisierten Nationen – diejenigen, die seit mindestens zehn Jahren als die „nächsten Großen“ gelten – nachdem sie aus der Anonymität im Ozean der Weltwirtschaften hervorgegangen sind, die zählen, jetzt zu versinken und zum losen Geschütz der Welt zu werden Finanzmärkte im Jahr 10.
Ein Jahrzehnt auf dem Höhepunkt der Welle, für Brasilien, Indien, Indonesien und die Türkei, ganz zu schweigen von China. Doch dann tauchten ein paar Eisberge auf, unerwartete Wellen und alte Kreuzfahrtschiffe. Und die jungen Steuermänner gerieten ins Wanken.
Alles beginnt mit dem neuen Jahrtausend. Im Jahr 2000 traf die erste Welle – die wohltuende Welle des Kapitals – eine Reihe von Nationen, die versuchten, aus der Armut herauszukommen. Der Schauer des Rohstoffbooms und der ultraexpansiven Politik der reifen Volkswirtschaften nach dem Kreditschock von 2008 hat zuvor trockenen Boden aufgeweicht. Aber auch die Wirtschaftspolitik der Schwellenländer. Um das Aufblühen zu ermöglichen, kamen Investoren, die vor der Rezession in Europa, den Vereinigten Staaten und Japan flohen.
Auf diese Weise entstehen diese Länder, deren Potenzial wie die Schätze von Atlantis verborgen und versunken schien. Und dank dieser langen Phase nachhaltigen Wachstums häuften die Zentralbanken der betreffenden Staaten am Ende des ersten Quartals 2013 einen Jackpot von 7400 Billionen Dollar an Devisenreserven an.
An diesem Punkt kommt die ungewöhnliche Welle, die droht, Atlantis erneut zu versenken. Ein Tsunami, verursacht durch ein Erdbeben, das schon seit einiger Zeit andauerte, dessen Anzeichen die Schwellenländer jedoch nicht erkennen konnten. Da ist China – das nach dem Aufstieg, der Stabilisierung der Eurozone und dem amerikanischen Aufschwung zu fliegen begann. In den Vereinigten Staaten beginnt sich bei der Federal Reserve ein neues Zauberwort durchzusetzen: Tapering.
Tapering steht für „schrittweise Reduzierung des Geldspritzenplans“, den die Fed im vergangenen Herbst auf den Weg gebracht hatte. Im September 2012 hatte die US-Notenbank ihr monatliches Staatsanleihekaufprogramm auf 85 Milliarden US-Dollar erhöht. Das Blatt wendet sich am 22. Mai, als die Nummer eins des Instituts, Ben Bernanke, die Drosselung – eigentlich die Reduzierung – des oben genannten Plans bereits in den kommenden Monaten erwähnt. Dies ist der Beginn der Kapitalflucht aus Schwellenländern, wobei die Märkte sofort beginnen, eine Aufwertung des Dollars einzupreisen.
Der Währungsfonds verbirgt seine Besorgnis über das Phänomen nicht: Ein weiterer starker Kapitalabfluss aus diesen Märkten (in den letzten vier Jahren waren es 4 Milliarden Euro) könnte der Eisberg sein, der nicht zu vermeiden ist, da der Anteil der Staatsverschuldung mehrere beträgt Der Anteil ausländischer Investoren an Schwellenländern hat sich in vier Jahren mehr als verdoppelt. Mittlerweile ist mehr als ein Leck im Bunker der Währungsreserven aufgetaucht: Indonesien hat zwischen Mai und Juli monatlich 3.900 Milliarden Dollar verbrannt, die Türkei hat fast 4 Prozent ihrer Staatskasse verloren, Indien 6 Prozent.
Verschärft wird die Situation durch die Abwertung der Währungen in Staaten, die bereits mit hoher Inflation konfrontiert sind und unter schlechter Infrastruktur, mangelnder Transparenz, Korruption und ineffizienter Bürokratie leiden.
Beim Anblick des Eisbergs begannen die Steuermänner – die Zentralbanken der Schwellenländer –, die angesammelten Währungsreserven zu verkaufen, um lokale Währungen zu kaufen und die Währung zu verteidigen. Jemand – siehe unter Brasilien und Türkei – hat die Zinsen erhöht. Ein weiterer Notfallhebel bestand darin, die Importe zu drosseln, um das Handelsdefizit einzudämmen.
Mittlerweile rückt die Kollision näher. Und wenn es den Steuermännern nicht gelingt, die richtige Richtung einzuschlagen, zeichnet sich am Horizont eine 2.0-Version der Finanzkrise von 2007 ab, als die südostasiatischen Volkswirtschaften Währungen und Kapitalflucht in eine tiefe Rezession stürzten. Ein Abgrund, der droht, Atlantis an den Absender zurückzuschicken.
