UNICREDIT CLEANING LÄSST MAILAND GLÄNZEN. CHINA SCHÜTTERT ÜBER DIE KUPFERBLASE. TOKIO -2,5 %
Mailand schreitet voran, angetrieben von Unicredit. Piazza Affari schloss bei +0,39 %, nachdem er während der Sitzung einen neuen Höchststand seit Juni 2011 (+10,7 % seit Anfang 2014) erreicht hatte. Frankfurt + 0,46 % erholt sich nach einer Woche mit Rückgängen aufgrund des Ukraine-Syndroms. Dies sind die einzigen positiven Anzeichen an den Märkten, an denen negative und bedrohliche Winde wehen.
Zusammenfassend:
– Asien erlebt heute Morgen einen starken Herbst. Die Tokioter Börse fällt um -2,5 %, blickt nun mit Sorge auf die nächste Mehrwertsteuererhöhung und rechnet mit der Stärke des Yen. Hongkong -1,7 % und die anderen großen Märkte waren ebenfalls rückläufig.
– Auch an der Wall Street fallen die Indizes. Am Ende der Sitzung verlor der Dow Jones Index 0,41 %, der S&P 500 0,51 % und der Nasdaq 0,63 %.
– Frankfurt erholt sich tagelang unter dem Einfluss des Ukraine-Faktors um einige Positionen +0,46 %. Im roten Paris -0,48 %, Madrid -0,29 % und London -0,06 %.
Doch welche Risiken zeichnen sich über die Ukraine-Krise hinaus ab?
Kupfersyndrom im chinesischen Finanzwesen
Die letzten, aber vielleicht bedrohlichsten Befürchtungen gehen von China aus, oder vielmehr von den Auswirkungen der Verlangsamung Pekings auf alle Preislisten, angefangen bei Kupfer, das auf den niedrigsten Stand seit 2010 gefallen ist, und Eisen (-8 % bzw. -9 %). Das Phänomen lässt sich zum Teil durch die nachlassende Nachfrage der chinesischen Industrie erklären, die eigentliche Sorge ist jedoch finanzieller Natur: Futures auf Rohstoffe, allen voran Kupfer, wurden in den letzten Jahren häufig als Sicherheit für die Bürgschaft von Krediten der Schattenfinanzierung verwendet ( oder Nichtbanken), heute dem Risiko eines Zahlungsausfalls ausgesetzt. Nach der Insolvenz von Cao Solar wurden gestern Aktien und Anleihen des Elektrizitätsunternehmens Baobian ausgesetzt und es macht sich der Verdacht breit, dass die Blase der günstigen Kredite kurz vor dem Platzen steht. Auch weil ein Teil der Sicherheiten für Währungsspekulationen verwendet wurde. Das Risiko besteht darin, dass die Banken nach dem jüngsten Rückgang des Yuan gezwungen sein werden, mehr Sicherheiten für bestehende Kredite zu verlangen oder alternativ eine Rückzahlung zu verlangen und die Garantien freizugeben.
NEW YORK, KRIMINELLE ERMITTLUNG GEGEN GM
Die Reaktion der Wall Street auf die juristischen Schwierigkeiten, in die sie verwickelt ist, wurde lange erwartet. Gestern Abend beschloss das amerikanische Justizministerium, eine strafrechtliche Untersuchung gegen das Unternehmen einzuleiten, das sich der Verschwiegenheit (bzw. der mangelnden Kontrolle der Bundesbehörden) der für die Sicherheit zuständigen Bundesbehörden schuldig gemacht hat. Der Fall betrifft die Brände des Chevrolet Cobalt und anderer Modelle des Detroiter Unternehmens, die nach Angaben der New Yorker Staatsanwaltschaft 31 Unfälle mit 13 Todesopfern verursachten. Der Fall birgt die Gefahr, dass das ehemalige Top-Management des Hauses, angefangen beim ehemaligen CEO Ackermann, involviert wird, aber vor allem betrifft er Mary Barra, die neue Nummer eins, bereits Produktionsleiterin.
ALLE VERRÜCKT NACH STRESSTESTSICHEREM UNICREDIT
Unicredit Sie war weltweit der absolute Protagonist der gestrigen Sitzung, mit einer Bilanz, die der beste Beweis für die Aufmerksamkeit und Entschlossenheit ist, mit der italienische Banken der European Asset Quality Review gegenüberstehen.
Die Bankengruppe gab bekannt, dass sie das Jahr 2013 nach außerordentlichen Rückstellungen für Kredite in Höhe von 14 Milliarden Euro und weiteren 7,2 Milliarden Goodwill-Anpassungen mit einem Nettoverlust von 9,3 Milliarden Euro abgeschlossen hat. Dank dieser Maßnahmen ist Unicredit auf dem Weg, die solideste Bank des Alten Kontinents zu werden, mit einer Deckungsquote notleidender Kredite von 52 %, also auf dem Vorkrisenniveau und einer der besten in Europa. Die Common Equity Tier (Index der Kapitalsolidität) liegt bei 10,4 % (9,4 % mit Einführung der Basel-III-Rechnungslegungsmethoden).
Die Ankündigung des Börsengangs von Fineco und des möglichen Verkaufs der Credit Management Bank stieß auf große Zustimmung. Auch die Dividende von 0,10 Euro je Aktie und das Nettogewinnziel 2014 (6,6 Milliarden im Jahr 2018 nach Dreijahresplan) übertrafen die Markterwartungen. Die Aktie, die ruhig mit einem Tief von 5,89 Euro begann (minus 2,4 %), kehrte unmittelbar nach Veröffentlichung der Ergebnisse abrupt ihren Kurs um und schloss mit einem Plus von 6,4 % auf 6,42 Euro auf dem neuen Höchststand seit Oktober 2011.
ÄNDERT DIE BPM-GOVERNANCE, HEUTE GEBEN DIE Abgeordneten DIE ZAHLEN AN
Für Jim O'Neill, den Erfinder des Akronyms BRICS, sind italienische Banken ein Geschäft. Und das gilt umso mehr für die notleidenden Kredite, deren Verkauf die Institute vorbereiten. O'Neill betonte, dass in dieser Phase „Investoren nach Möglichkeiten suchen und wenn die Stresstests als glaubwürdig wahrgenommen werden, werden sogar notleidende Kredite als Chance gesehen, wie es andererseits in Spanien bereits geschehen ist.“ O'Neills Kommentar ist eine Bestätigung der Aufmerksamkeit, mit der die Großinvestoren die Kontenkampagne der italienischen Banken verfolgen.
Mittlerweile Mps, die heute die in der gestrigen Vorstandssitzung genehmigten Ergebnisse bekannt geben wird, stieg um 2,56 %. Analysten prognostizieren einen Verlust von fast 900 Millionen. Mediobanca blieb unverändert bei 7,71 Euro, Ubi 0,08 % verloren, Bper 0,31 % verloren, Banco Popolare –0,57%, Intesa -1,49%.
Bpm sinkt ebenfalls um -1,76 %, jedoch vor der Veröffentlichung der am Abend veröffentlichten Ergebnisse zusammen mit den Nachrichten zur Governance, entsprechend den Wünschen einiger Aktionäre, allen voran Raffaele Mincione. Jetzt scheint die Kapitalerhöhung weniger schwierig zu sein. Die Bank in Piazza Meda schloss das Jahr 2013 mit einem Nettogewinn von 29,6 Millionen ab, verglichen mit einem Verlust von 429,7 Millionen im Jahr 2012. Nach Abzug einmaliger Posten belief sich das Ergebnis auf 78 Millionen, gegenüber einem Minus von 62 Millionen im Vorjahr.
Die Reform sieht eine Reduzierung der Zahl der Aufsichtsratsmitglieder von 17 auf 13 vor. Die Zahl der Vorstandsmitglieder erhöht sich auf sieben (von fünf). In beiden Gremien wächst die „unabhängige Komponente“: Neun von 13 Aufsichtsratsmitgliedern (und die Mehrheit der Nominierungs- und Vergütungsausschüsse) werden mit einer Stimme gewählt. Für die Bestellung der CDG ist die Zustimmung von mindestens zwei Aufsichtsratsmitgliedern aus den Fonds erforderlich. Auch die Schwellenwerte für die Beteiligung am Kapital wurden erhöht: Die Grenze wird auf 1 % (von 0,5 %) und bei Stiftungen auf bis zu 3 % angehoben.
Zwischen und Versicherungsgesellschaften in großer Aufregung UnipolSai +3,07 %: Der Markt beginnt, auf die Ergebnisse von 2013 zu wetten. Das Unternehmen wird die Ergebnisse für 20 am 2013. März bekannt geben. Die durchschnittliche Prognose der Analysten geht von einem Gewinn von 477 Millionen aus: Es wird die Rückkehr in die Gewinnzone nach vier aufeinanderfolgenden Verlustjahren sein . Seit Anfang 2014 hat die Aktie rund 9 % zugelegt.
BTP, DAS XNUMX-JÄHRIGE INDEXIERTE JAHR IST ANGEKOMMEN
Die Auktionen zur Monatsmitte beginnen heute: Sie beginnen mit 7 Milliarden 12-Monats-BOTs, während am Donnerstag, dem 13., die mittel- und langfristigen Auktionen mit einem Angebot zwischen 6 und 7,75 Milliarden an der Reihe sein werden. Die Aussichten sind gut: Gestern betrug der Spread zwischen der 175-jährigen BTP und der deutschen Bundesanleihe stichtagsgemäß 3,40 Basispunkte bei einer Rendite von 167 %. Der Spread zwischen spanischen Bonos und deutschen Anleihen beträgt 3,32 Punkte, was einer Rendite der iberischen Anleihe von XNUMX % entspricht.
Die wirkliche Neuigkeit betrifft jedoch die Einführung des neuen italienischen XNUMX-Jahres-Index, der an die Inflation in der Eurozone gekoppelt ist und für den das italienische Finanzministerium gestern bekannt gab, dass es das Mandat an einen Bankenpool vergeben hat. Ziel ist es, das starke Interesse institutioneller Anleger an italienischen Papieren und an dieser speziellen Art von Instrumenten zu nutzen.
Die Versorgungsunternehmen laufen, die Telekom hält sich zurück
Anhaltendes Interesse an Stadtwerken. Nach dem Sprint in den letzten Tagen von A2A, der um weitere 0,9 % zulegte, erlangte gestern BekanntheitAcea Sprintplus 8,3 % nach Vorstellung des Businessplans: Wachstumsziele liegen über den Erwartungen der Analysten. Enel fiel um 0,2 %, Enel Green Power es verlor 0,5 %.
In Anspruch genommene Leistungen Telecom Italien -0.97 %. Gestern hat der Vorstand wie von der Findim Group gefordert die Tagesordnung der Aktionärsversammlung integriert. Laut einer Mitteilung handelt es sich dabei insbesondere um das folgende Thema: „Ernennung des Vorsitzenden des Verwaltungsrats durch die Hauptversammlung“. Der Verwaltungsrat empfiehlt den Aktionären, die die Listen einreichen, den Kandidaten anzugeben, dessen Ernennung – vorbehaltlich der Wahl in den Verwaltungsrat – sie für das Amt des Verwaltungsratspräsidenten vorschlagen. Es versteht sich, heißt es in der Mitteilung weiter, dass die Wahl des Vorsitzenden direkt durch den Vorstand erfolgt, wenn die Aktionärsversammlung keine Ernennung vornimmt (durch Beschluss mit der absoluten Mehrheit der bei der Versammlung anwesenden Aktien). wie in der Satzung vorgesehen.
CUCINELLI UND FERRAGAMO OK, BAD YOOX
Alternativer Luxustrend mitten in der Budgetkampagne. Brunello Cucinelli Er glich den vorherigen Rückgang aus und stieg um 5,02 %, wobei er von der doppelten Hochstufung durch Mediobanca Securities (von „Underperform“ auf „Neutral“) und Kepler Cheuvreux (von „Halten“ auf „Kaufen“) profitierte. Die Ergebnisse des Jahres 2013 entsprachen den Erwartungen der Analysten, vor allem aber konnte in diesem Jahr ein zweistelliges Wachstum bei Umsatz und EBITDA bestätigt werden, was angesichts der schwierigen Wetterbedingungen in Nordamerika und der komplexen Vergleichsbasis eine ermutigende Tatsache ist.
Salvatore Ferragamo +1,2 %. Das Unternehmen schloss das Jahr 2013 mit einem Konzernnettogewinn von 150 Millionen Euro (+43 %) ab. Der Umsatz betrug 1.258 Millionen Euro (+9 % gegenüber 2012 zu aktuellen Wechselkursen, +11 % zu konstanten Wechselkursen), Ebitda 260 Millionen (+14 %), Ebit 219 Millionen (+13 %). Der Vorstand wird der Hauptversammlung eine Dividende von 0,40 Euro je Stammaktie vorschlagen, gegenüber 0,33 Euro im Jahr 2012 (+21 %). Für das laufende Jahr heißt es in der Unternehmensmitteilung: „Die Geschäftsentwicklung in den ersten Monaten des Jahres bestätigt, sofern keine besonderen Marktstörungen vorliegen, die Erwartung eines weiteren Wachstums.“
Tods +0,05 % schloss das Jahr 2013 mit einem Nettogewinn von 133,78 Millionen Euro ab, 8 % weniger als die 145,461 Millionen des Vorjahres und weniger als erwartet. Wieder einmal einer der schlechtesten Titel der Ftse Mib Yoox Das Unternehmen verlor 1,56 % auf 30,9 Euro und verzeichnete nach der guten Leistung in der letzten Periode einige Gewinnmitnahmen.
Geox Sie schloss mit einem Minus von 3,9 % bei 3,342 Euro und war heute die schlechteste Aktie auf der Piazza Affari. Mediobanca bleibt vorsichtig und bekräftigt die Underperform-Empfehlung mit einem Kursziel von 2,2 Euro. Analysten glauben, dass der Analystenkonsens zu optimistisch ist und den vollen Erfolg des Plans 2014–2016 bereits außer Acht lässt.
IREN'S ANGEBOT FÜR TRINKWASSER
Ebenfalls erwähnenswert:
Iren Acqua Gas und Società Metropolitana Acque Torino haben beschlossen, gemeinsam ein freiwilliges öffentliches Kaufangebot für alle Aktien von zu fördern Wasser trinken. Das Übernahmeangebot in Höhe von 1,05 Euro (15 % Aufschlag gegenüber der gestrigen Notierung) zielt auf das Delisting der Stammaktien ab, um Synergien in der Branche zu stärken.
Die starken Käufe auf De Longhi, ein Plus von 5,87 %, wobei das Unternehmen dank des guten Jahresabschlusses 2013 mehrere positive Bewertungen von einigen Geschäftshäusern erhielt.
Der Erdrutsch hört nicht auf Moleskine der 3,45 % verlor: Mediobanca Securities senkte die Empfehlung für die Aktie von „Outperform“ auf „Underperform“, wobei das Kursziel von 2,1 auf 1,58 Euro stieg.
Die Mailänder Staatsanwaltschaft teilte a Reinigung eine Bürgschaftsmitteilung gemäß Gesetz 231/2001 in Bezug auf Straftaten, die angeblich zwischen dem 23. Februar und dem 19. März 2009 vor der Umschuldungsvereinbarung gegen ehemalige Direktoren des Unternehmens begangen wurden. Risanamento teilt es in einer Notiz mit. Im Einzelnen betrifft der Vorwurf die gegen Luigi Zunino, Franco Bonelli, Salvatore Mancuso und Oliviero Bonato angeklagten Straftaten der Marktmanipulation und Behinderung der Aufsichtsbehörde.
