Futures up, eine zaghafte Erholung der Ölpreise. Nach einen Tag vor der Apokalypse, versuchen die Märkte, die Teile wieder zusammenzusetzen, auch wenn die Epidemie wütet: Italien ist in den Vierzigern und die Rezession rückt näher.
Der Hang Seng Index von Hongkong ist um 1,8 % gestiegen und der CSI 300 Index von Shanghai und Shenzen ist um 1 % gestiegen. Der Dollar-chinesische Yuan-Austausch ist ruhig.
XI BESUCHT WUHAN. CHINA-ERHOLUNG
Präsident Xi Jingping besuchte Wuhan, die Stadt, in der alles begann, in einer symbolischen Geste, um zu bekräftigen, dass der Kampf gegen die Epidemie kurz vor dem Sieg steht. Es gibt 18 neue Fälle von Coronavirus, die niedrigste Zahl seit dem 18. Januar.
Die japanische Börse, die heute Abend mit einem Minus von 4 % begann, steht kurz davor, mit 0,5 % zu schließen. Auch der Yen verlangsamt sich: Der Dollar, der letzte Nacht mit 101 auf den niedrigsten Stand der letzten drei Jahre gefallen war, erholte sich heute Morgen um 1,3 % auf 104,2.
JAPAN VERLASST SICH AUF DIE KÄUFE DER BOJ
Möglich wurde die Erholung jedoch durch die Intervention der Zentralbank, die bei der dritten Intervention in Folge in den letzten zehn Tagen ETFs für 100 Milliarden Yen (954 Millionen Dollar) kaufte.
Gestern erlebte die Wall Street einen der schlimmsten Tage: Dow Jones -7,79 %, S&P 500 -7,29 %. NASDAQ-7,29 %.
Der größte Verlust wurde Boeing zugeschrieben (-13,4 %), nachdem die amerikanische Luftfahrtbehörde die Vorschläge des Giganten zur Wiederaufnahme von 737-Maxi-Flügen abgelehnt hatte.
Apple ging ebenfalls zurück (-7,9 %): Die iPhone-Verkäufe in China halbierten sich im Februar auf unter 500.000 Einheiten.
TRUMP VERLASST SICH GEWÖHNLICH AUF STEUERSENKUNG
In diesem Rahmen muss man sich nur noch auf das Handeln der Zentralbanken und die Unterstützung staatlicher Maßnahmen verlassen. Beginnend mit den USA. Heute Abend kündigte Donald Trump in einer Pressekonferenz außergewöhnliche Maßnahmen an, darunter eine vorübergehende Steuersenkung auf Gehälter und Interventionen zur Unterstützung von Unternehmen in Schwierigkeiten, die am frühen Nachmittag italienischer Zeit dargestellt werden. Unterdessen wächst der Druck auf Brüssel und die EZB, damit Maßnahmen ergriffen werden, die der Rezession entgegenwirken können. In diesem Klima erleben wir auch eine zaghafte Erholung des Öls, der Hauptschuldigen des gestrigen historischen Zusammenbruchs.
BRENT STEIGT DANK SPEKULATION
Brent ist um 7 % auf 37 Dollar pro Barrel gestiegen. US-Rohöl erholt sich über 33 Dollar. Die großen Schwarzgold-Händler haben Maßnahmen ergriffen und sind bereit, aus einer beispiellosen Situation Vorteile zu ziehen. Bloomberg berichtet, dass auf dem eingeschränkten Rohölmarkt, wo Käufer und Verkäufer direkt über Preis und Menge verhandeln, einige große Käufer ihr Interesse bekundet haben, große Partien aus Saudi-Arabien zu kaufen. Wenn andere Subjekte diesen Weg wählen, kann es auf dem traditionellen Markt zu einem Liquiditätsproblem kommen, das neue Anomalien an der Preisfront verursacht.
Frischer Wind auch für zehnjährige T-Bonds, die um 11 Punkte auf 0,652 % stiegen.
JP MORGAN WETTET AUF EZB-KÜRZUNGEN
Der Euro schwächt sich gegenüber dem Dollar auf 1,131 (-0,7 %) ab. JP Morgan gibt diese Woche sicherlich eine Intervention der EZB: eine Senkung der Einlagenzinsen, begleitet von Maßnahmen zur Stützung der Wirtschaft und der Banken, wie zum Beispiel Moratorien für die bilanzielle Behandlung notleidender Kredite.
Gold verliert 1,4 % auf 1.657 Dollar.
MOSKAU UND RIAD, KAMPF DER MACHT ÜBER SCHWARZES GOLD
Brent-Rohöl stürzte gestern nach dem Zusammenbruch der Allianz zwischen Saudi-Arabien und Russland innerhalb der OPEC+ um 30 % ab. Nach dem Ende des Abkommens beschloss Riad, Moskau und andere Produktionsländer anzugreifen, die Preise zu senken und sich auf einen starken Produktionsanstieg vorzubereiten.
Der saudische Schritt lässt sich teilweise durch das Ziel erklären, neue Anteile in einem Markt zu gewinnen, der immer weniger vom Kartell kontrolliert wird. Dies erklärt sich teilweise aus dem autoritären und jähzornigen Charakter von Mohammad Bin Salman, dem von Donald Trump stark unterstützten Kronprinzen. Riad hat nach der Weigerung Moskaus, die Produktion zu drosseln, wiederum motiviert durch den Wunsch, amerikanisches Schieferöl nicht zu bevorzugen (und den von den USA praktizierten Boykott des Nordstroms zu bestrafen), entschieden, Kunden von russischem Rohöl einen starken Rabatt zu gewähren Ziel ist es, Putin zur Kapitulation zu zwingen.
FÜR GROßEN ÖLBRUCH NOCH NUR BEI 55 DOLLAR PRO BARREL
Der teilweise durch den Rückgang des Weltverbrauchs verursachte Preisverfall wird die schwächsten Förderländer treffen, allen voran Venezuela und Nigeria, sowie einen großen Teil des US-Schieferöls (mit stark steigendem Ausfallrisiko). Laut Jason Gamel von Jefferies brauchen die meisten Unternehmen, dass der Preis für ein Barrel nicht unter 55 US-Dollar fällt, um Investitionen zu finanzieren und laufende Dividenden zu zahlen. Unterhalb dieser Schwelle müssen die Investitionen reduziert werden.
ENI RUNTER 20 %, SAIPEM -22 %. ABER FORTSCHRITT SARAS
Die Verluste der Branche an der Börse sind dramatisch und offensichtlich. BP und Royal Dutch Shell haben im Londoner Handel etwa ein Fünftel ihres Wertes verloren. Kleinere Ölkonzerne sind noch stärker gefallen: Die Financial Times berichtet über das Beispiel der englischen Premier Oil, die mehr als die Hälfte an Wert verloren hat. In Mailand verlor Eni 20,85 % auf 8,10 Euro. Saipem fällt um 21,5 % auf 2,2 Euro. Maire Tecnimont verliert 8,3 % auf 1,85 Euro. Tenaris verliert 21,4 %. Deutlich besser schneidet die Raffineriegesellschaft Saras ab, die mit +2,4 % eine der wenigen positiven auf der Liste ist. Der Rückgang der Rohstoffe ist ein Segen für Raffinerieunternehmen.
TRAVOLTA GESCHÄFTSZENTRUM: -11,7 %
Unter dem doppelten Schlag des Coronavirus und dem Zusammenbruch des Rohöls erlebte die Piazza Affari einen ihrer schlimmsten Tage: -11,17 %, bei 18.475, einen Atemzug entfernt vom Negativrekord, der anlässlich der Zustimmung zum Brexit erreicht wurde (-12 % ). Seit dem Höhepunkt am 18. Februar, dem Tag, an dem Piazza Affari den höchsten Stand seit 2012 erreichte, hat der Index bis heute über ein Viertel seines Wertes verloren, 28 % um genau zu sein, und mehr als 7 Punkte auf dem Boden gelassen in 14 Sitzungen.
NACH DEM ZUSAMMENBRUCH GIBT MAILAND 5,2 % ZURÜCK. ABER NIEMAND VERTRAUEN
Der Erdrutsch hat die Kurse auf attraktivere Niveaus gebracht: Auf fundamentaler Basis weisen Bloomberg-Schätzungen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa dem 13,50-fachen und eine durchschnittliche Dividendenrendite von 5,20 % aus, bis vor wenigen Tagen sehr attraktive Werte.
Aber das ist nur ein schwacher Trost. Bei der Eröffnung am Montag konnten die meisten Aktien im Ftse Mib-Index aufgrund übermäßiger Rückgänge nicht bewertet werden: Es dauerte etwa eine Stunde, bis alle in den Handel kamen, die meisten mit zweistelligen Rückgängen.
Laut Consob wäre der Marktstopp wirkungslos gewesen, weil "es keine Anzeichen für spekulative Angriffe gibt". In den Handelssälen scheint man jedoch nicht so zu denken: "In solchen Fällen wäre es sinnvoller, zwei Auktionen zu eröffnen und zu schließen, sonst bleibt Platz für reines Handeln und Spekulieren." unterstreicht ein von Reuters befragter Händler.
Die Verluste der anderen europäischen Listen sind geringer, aber immer noch sehr hoch: Frankfurt lässt 7,89 % liegen; Paris -8,39 %; Madrid -8,1 %; London -7,51 %; Zürich -5,75 %.
SPREAD THE SPREAD, DIE CDS ÜBER 200 PUNKTE HINAUS
„Jetzt, da das Virus in so vielen Ländern präsent ist, ist die Gefahr einer Pandemie sehr real geworden“, sagte WHO-Generaldirektor Tedros Adhanom Ghebreyesus auf einer Pressekonferenz. „Aber es wäre die erste beherrschbare Pandemie. Wir sind dem Virus also nicht ausgeliefert. Vier Länder machen 93 % der fast 110.000 Fälle weltweit aus“, fügte Tedros hinzu. „Das ermutigt uns Italien ergreift aggressive Maßnahmen zur Eindämmung der Epidemie und wir hoffen, dass sich diese Maßnahmen in den kommenden Tagen als wirksam erweisen.“
Tag der Leidenschaft für die BTP. Die 1,42-Jahres-Rendite stieg am Ende des Tages auf 35 %, +1,08 Basispunkte von XNUMX % am Freitag.
Die 2-jährige Anleiherendite markiert 0,43 % nach einem Höchststand von 0,58 %, dem höchsten seit Mitte August, von 0,04 % beim letzten Handelsschluss.
Der 5-Jahres-CDS, der in der Sitzung um 54 Punkte anstieg, erreichte 219 Punkte, den höchsten Stand seit Juni.
Gleichzeitig weitete sich der Spread gegenüber dem Bund im 50-Jahres-Segment um fast 10 Punkte aus, mit einem Höchststand von 229, dem höchsten seit Mitte August, von 181 beim letzten Handelsschluss, bis er dann bei 227 endete.
FLY THE BUND, NUR GRIECHENLAND SCHLIMMER ALS UNS
Verstärkt wurde die Bewegung des Spreads durch den Rückgang der Rendite des Bundes, dem sicheren Hafen schlechthin im Euroraum, auf neue Allzeittiefs.
Die deutsche 0,87-jährige Anleihe fiel auf neue Allzeittiefs bei -16 %, -XNUMX Basispunkte.
In Europa ist unter den Anleihen der Peripherie nur die griechische Regierung schlechter als die BTP, +46 Basispunkte auf 1,82 % Rendite.
Der russische Rubel verlor im Zuge des Rückgangs des Ölpreises 10 % gegenüber dem Dollar.
Sinkende Inflation, Druck auf die EZB
Die Europäische Union prüfe alle möglichen Optionen, um der Wirtschaft bei der Bewältigung der Coronavirus-Epidemie zu helfen, sagte EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen gestern während einer Pressekonferenz in Brüssel.
Doch die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die EZB-Sitzung am Donnerstag. Anleger preisen zwei Zinssenkungen bis Juni ein, gegenüber nur einer, die letzte Woche erwartet wurde. Die Inflationserwartungen sind laut den gestern Morgen veröffentlichten Notizen unter 1 % gefallen.
BANKEN LANDSLIDE, BPM DAS SCHLECHTESTE IN EUROPA
Auch die Banker erlebten einen Tag voller Leidenschaft. Zu den schlechtesten in Europa gehört Banco Bpm (-14,34 %) vor Unicredit (-13,44 %), das systemische Risiken mit den erschwerenden Umständen des Virus abwägt. Das Institut wird als riskanter wahrgenommen als Intesa, die „nur“ um 11,5 % fällt.
Schwere Verluste für Poste Italiane (-10 %) sowie für Azimut (-10 %).
Selbst für Telecom Italia (-9,58 %), die zu den schlechtesten der Branche in Europa gehört, gibt es kein Entrinnen. Der Rückgang von Stm ist zweistellig (-10,1 %).
JUVENTUS ZAHLT DEN FUßBALLSTOPP, FÜHRT AUFZEICHNUNGEN
Atlantia verliert 13,5 %. Das Unternehmen kündigte die Verschiebung der Genehmigung der Ergebnisse von 27 auf den 2019. April an, die der bereits von ASPI beschlossenen folgt. Autogrill wurde auch von den Verkäufen überwältigt und verlor 8,56 %, wiederum aufgrund von Befürchtungen im Zusammenhang mit dem Rückgang des Verbrauchs, da fast der gesamte Norden blockiert war.
Schwerer Rückschlag auch für Juventus (-13,55 %), Opfer der Sperre in der Serie A.
Begrenzte Reduzierungen für Recordati (-3 %), das die Zulassung für die Vermarktung eines Medikaments zur Hemmung der Cortisolsynthese in den Vereinigten Staaten erhielt. Pirelli -2,8 %.
