MÄRKTE IN DER UKRAINE EINFRIEREN. ABENOMICS ENTTÄUSCHT TOKIO. BANKEN UNTER FEUER. UND TELEKOM STUDIERT NACH BRASILIEN
Kriegswinde in der Ukraine und eine Verlangsamung der japanischen Wirtschaft stellen den Beginn des Tages dar. Im Juli ging der japanische Verbrauch den vierten Monat in Folge um 5,9 % zurück. Die Hoffnung, dass mit Beginn des dritten Quartals nun der Effekt der Mehrwertsteuererhöhung abgefangen sei, wurde somit enttäuscht. Auch die Industrieproduktion und die Beschäftigung gehen zurück: Kurz gesagt: Abenomics geht auf der Stelle.
Die Tokioter Börse ist um 0,7 % gefallen. Hongkong -0,4 % und andere asiatische Aktienmärkte fielen ebenfalls. Wladimir Putin schickte heute Morgen eine Glückwunschbotschaft an die Truppen des "neuen Russlands", die in der Ostukraine im Einsatz sind. Die Verschärfung der Krise bestimmte die Sitzung an der Wall Street: Dow Jones -0,25 %, S&P 0,17 %, Nasdaq -0,26 %.
Die Spannungen haben das neue Zeichen der Stärke der Sternenbanner-Wirtschaft überschattet: Das US-BIP fiel im zweiten Quartal besser aus als erwartet. Tatsächlich wurde ihr Inlandsprodukt auf +4,2 % revidiert, verglichen mit +4 % in der ersten Lesung. Die Zahl bringt neuen Sand in die Mühlen der Falken, die darauf drängen, die Zinserhöhung zu beschleunigen.
Unterdessen kühlt sich die europäische Wirtschaft noch weiter ab: Die deutsche Beschäftigung stagniert, der Konsum und das Vertrauen in Italien lassen nach. Heute nehmen die Daten zur Inflation in der Eurozone einen besonderen Stellenwert ein: Ein stark fallender Trend könnte die EZB davon überzeugen, das Tempo der expansiven Manöver zu erhöhen, da die deutschen Falken nicht wollen. Die Börsen halten sich mit der Ukraine-Welle zurück: Frankfurt verlor 1,12 %, Paris 0,66 % und London 0,36 %. Die Sektoren mit dem größten Rückgang sind Rohstoffaktien (Stoxx -2,2 %), Auto -1,4 %, Banken -1,2 %.
DAS SCHWARZE TRIKOT AUF DER PIAZZA AFFARI
Unterdessen kühlt sich die europäische Wirtschaft noch weiter ab: Die deutsche Beschäftigung stagniert, der Konsum und das Vertrauen in Italien lassen nach. Heute nehmen die Daten zur Inflation in der Eurozone einen besonderen Stellenwert ein: Ein stark fallender Trend könnte die EZB davon überzeugen, das Tempo der expansiven Manöver zu erhöhen, da die deutschen Falken nicht wollen. Gestern wurden die Kursdaten in Spanien veröffentlicht (+0,5 % unter den Prognosen) und in Deutschland: +0,8 %, unverändert, aber deutlich unter dem Ziel der EZB.Am schlimmsten erging es der italienischen Börse.Piazza Affari beendete die Sitzung um 2,03 % auf 20.341 Punkte gefallen.
BTP, NEUER REKORD. ABER DIE VERBREITUNG WEITERT SICH
Die Kombination aus geopolitischen Spannungen und Widerstand gegen die expansiven Maßnahmen der EZB hat zu einer Zunahme der Zinsspreads in der Eurozone geführt. Die Rendite der 0,868-jährigen deutschen Bundesanleihe stürzte auf ein neues Tief: XNUMX %.
Der Spread zwischen dem BTP und dem Bund stieg erneut auf 157 Basispunkte und die inländische 2,46-jährige Rendite pendelte sich bei 2024 % ein. Die Auktionen zum Monatsende endeten mit einem weiteren Erfolg für das Treasury: Die neue 4-jährige Anleihe mit Fälligkeit im Dezember 2,39 wurde für XNUMX Milliarden Euro zu einem neuen Allzeittief von XNUMX % platziert.
Bei der Auktion wurden auch 2,5 Milliarden BTPs mit fünfjähriger Laufzeit zu 1,1 % und 1,5 Milliarden Ccteu 2019 zu einem Satz von 1,16 % platziert, wie AIAF-Präsident Paolo Balice vorerst betont: „Der Rückgang scheint eher mit dem Internationalen verbunden zu sein Zinssituation als auf besondere Verdienste Italiens“.
Ein guter Erfolg am Vorabend des Ministerrats, der Unblock Italy gewidmet war, dem eine respektlose Coverversion von The Economist vorausging: ein Papierboot leckt, der europäische Führer steht (Renzi mit Eis) und Mario Draghi schüttet allein das Wasser aus der Eimer.
TELEKOM, NACH DER NIEDERLAGE KOMMT BOLLORE' AN
Schließt in positiver Masse Telecom Italien +1,33 % auf 0,874 Euro. Die Erholung wurde unmittelbar nach der Nachricht ausgelöst, dass Vivendi sich entschieden hatte, ausschließlich mit Telefonica auf Gvt zu handeln, anstatt das italienische Angebot anzunehmen. Als „besonders interessant“ wurde der finale Vorschlag von Cesar Alierta (7,45 Milliarden Euro, mit einem ordentlichen Batzen Cash und der Möglichkeit für Vivendi, die noch von Telefonica in Italien gehaltenen Anteile zu übernehmen) bewertet.
Die Niederlage von Teleom Italia wurde von Piazza Affari gewürdigt, da sie den möglichen Neustart des von Marco Patuano geführten TLC und eine potenzielle Kapitalerhöhung ausschloss, was die Anleger beunruhigte. Die Telekom hätte Vivendi, dem Eigentümer von Gvt, 1,7 Milliarden Euro in bar und mit neu ausgegebenen eigenen Aktien in Höhe von 21 % des Kapitals gezahlt. Vivendi wird höchstwahrscheinlich in jedem Fall der Hauptaktionär von Telecom Italia, wenn es akzeptiert, von Telefonica mit einem Aktienpaket des italienischen Unternehmens in Höhe von 8,3 % des Kapitals bezahlt zu werden.
Vor allem aber setzt der Markt jetzt wieder auf den Verkauf von Tim Brasil. Die Anlegererwartungen an die Emission in Brasilien waren doppelt oder dreifach. "Mit dem Ausschluss von Telecom aus den Verhandlungen über die Übernahme von Gvt ist die einzige Alternative die Konsolidierung auf dem brasilianischen Markt", kommentierte ein Händler. Marco Patuano, mit einer offiziellen Veröffentlichung von Telecom, bestreitet dies jedoch und sagt, dass die Gruppe ihre Linie bezüglich der Entwicklung von Programmen in Brasilien nicht ändert. Aber es wird notwendig sein zu sehen, was Bollorè denkt, wenn er mit Vivendi der erste Aktionär von Telecom statt Telefonica wird.
Mediaset verlor 1,1 %.
UNICREDIT LEIDT IM OSTEN. ALLES BEREIT FÜR TLTRO
Gestern Nachmittag um 15,30 Uhr ist die Frist für die Einreichung von Anträgen bei der EZB zur Teilnahme an der ersten außerordentlichen Refinanzierungsoperation der Europäischen Zentralbank, im Fachjargon Tltro (Targeted long-term refinishing operation) genannt, abgelaufen.
Während sie auf die Kredite aus Frankfurt warten, haben sich die Banken mit der Ausbreitung und den Spannungen in der Ukraine abgefunden. Er zahlte einen hohen Preis Unicredit Rückgang um 3,3 % auf 5,885 Euro nach drei aufeinanderfolgenden steigenden Sitzungen. Die von Federico Ghizzoni geführte Bank ist über die Tochtergesellschaft Bank of Austria die führende europäische Gruppe in Osteuropa und ist insbesondere Marktschwankungen ausgesetzt, die durch die jüngsten Alarme zur Lage in der Ukraine ausgelöst werden.
In Wirklichkeit verhandelt das Institut seit einiger Zeit über den Verkauf der Vermögenswerte der Tochtergesellschaft Ukrsotsbank (ein Kreditportfolio von 2 Milliarden Euro und 380 Filialen), aber die Operation ist heutzutage alles andere als einfach. Auch rückläufig Intesa -3% Mediobanca –2,54%. Berg Paschi -3,3 %. Die Popolari sind schwer, nach dem Sprung am Vorabend. Ubi er schloss um 4,1 % bei 5,95 Euro. Die Aktie fällt nach einem brillanten Anstieg, der fünf Sitzungen dauerte und in denen sie 16 % zulegte. Seit Jahresbeginn verzeichnete die Aktie eine Performance von 23 %. Banco Popolare -4,9% Pop.Mailand -3,3 %. Schlechte Versicherung: Allgemeine -1,8% UnipolSai -2,3%.
ENI-ENEL, SCHATZVERKÄUFE BIS NOVEMBER
Zwischen Mitte September und Ende November werden weitere 5 % von Enel – 2,91 % und Eni – 1,73 % auf den Markt kommen Ziel ist eine Sammlung von 5 Milliarden Euro, die für den öffentlichen Schuldenerlass verwendet werden sollen. "Die Nachricht wird seit mehr als einem Jahr erwartet, als Politiker diesbezüglich Hinweise gegeben haben, mit dem Ziel, die Staatsverschuldung mit einer möglichen Einziehung in der Größenordnung von 5 Milliarden zu reduzieren, und zwar auf minimale Weise", kommentierte Equita ( Bewertung kaufen Enel mit einem Kursziel von 4,4 Euro und einem Halten beim Sechsbeiner mit einem Kursziel von 18,7 Euro), wonach die Größe der Platzierungen angesichts des kurzen Zeithorizonts ohnehin keinen nennenswerten Druck erzeugen wird. Finmeccanica -1,7 %. Unter den Industrieaktien schloss er deutlich niedriger Buzzi -3,8%. Fiat ist um 1,7% gesunken.
CUCINELLI HÄLT SICH, DE LONGHI TROTZ DER KÄUFE
Unter den Luxusunternehmen Ferragamo stieg um 0,1 %. Die Gruppe schloss die ersten sechs Monate des Jahres mit einem Rückgang des Nettogewinns um 6 % auf 82 Millionen Euro im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ab, der jedoch um 10 % gestiegen ist, wenn wir den Effekt des Veräußerungsgewinns aus 2013 ausschließen.
Luxottica +0,1 %. Nachmittags verliert er an Fahrt Brunello Cucinelli -0,1 %, trotz guter Semesterergebnisse. Yoox -2,4 e Tods -2,4%. DeLonghi schließlich verlor er trotz des Kaufregens nach der Veröffentlichung der oben hochgeschätzten Halbjahresergebnisse 1,13 % auf 16,6 Euro. Kepler Cheuvreux erhöhte das Kursziel der Aktie von 17 auf 18 Euro und die Schätzungen des Gewinns je Aktie für 2015-2016 um 1-2 %. während Berenberg das Kursziel von 20,5 Euro bestätigte und betonte, dass der Aufschlag gegenüber den Wettbewerbern, an die es die Aktie handelt, durch die höhere Profitabilität und das Wachstumsprofil des Konzerns gerechtfertigt sei.
