Das Italien-Syndrom hat die Grenzen Europas überschritten. Das Risiko eines finanziellen Zusammenbruchs des Bel Paese, der durch die Explosion des Spreads bezeugt wird, ist der Ursprung des Niedergangs der Wall Street und der asiatischen Aktienmärkte. In New York verursachte der Erdrutsch bei Bankaktien (-4 % des Branchendurchschnitts, JP Morgan noch schlimmer) einen starken Rückgang der Indizes: Dow Jones -1,6 %, S&P 500 -1,2 %, Nasdaq -0,5, 2,80 %. Der Run auf Safe-Haven-Assets drückte die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen auf etwa die Tiefststände der letzten zwei Monate, stabilisierte sich jedoch anschließend bei etwa 1,9 %. Die Ansteckung breitete sich heute Morgen auf die asiatischen Märkte aus: Insbesondere Tokio fällt vor der Schließung um XNUMX %, das ist der niedrigste Stand seit sechs Wochen.
TRUMPS ULTIMATUM ZU DEN ZÖLLEN IN CHINA
Der Yen läuft (108,7 zum Dollar), die traditionelle Fluchtwährung in Krisenzeiten. Singapur und Seoul fielen ebenfalls um satte 2 %. Ein ähnliches Drehbuch für die chinesischen Märkte, aber hier spielt sich das weitsichtige Diktat von Donald Trump ab, der davor warnte, dass er innerhalb weniger Tage die Liste der chinesischen Waren, Dienstleistungen und Unternehmen veröffentlichen wird, gegen die Sanktionen verhängt werden. Hongkong -1,3 %. CSI 300-Index der Börsen von Shanghai und Shenzhen -1,6 %.
HEUTE DAS ANGEBOT VON 4 MILLIARDEN BTP UND CCTEU
Aber die Aufmerksamkeit der Märkte wird angestrebt italienische Krise was unter anderem den Wert des Euro untergräbt, der heute Morgen gegenüber dem Dollar auf 1,153 gefallen ist. Zeit X schlägt um 10 Uhr, wenn klar wird, wie tief die Vertrauenskrise in Bel Paese steckt angeprangert gestern von Gouverneur Ignazio Visco. Zu diesem Zeitpunkt versteigert das Finanzministerium zehnjährige BTP im Wert von 2,25 Milliarden Euro und fünfjährige BTP im Wert von 1,75 Milliarden Euro. Jemand hofft, dass ein bevorstehender Zehnjahresablauf von 18 Milliarden Euro der sehr heiklen Platzierung etwas Halt geben kann.
DER ALARM KOMMT VON DER ZINSKURVE
Doch die Prämissen sind nach einem gruseligen Tag wirklich kritisch, vor allem für die Abflachung der Zinskurve: Die zweijährige Anleihe erreichte mit 2,63 % mehr als dreimal so viel wie die 0,80 % vom Vortag. Der Spread zwischen den zweijährigen und den zehnjährigen Anleihen sank auf 33 Basispunkte, einen Schritt entfernt von der Inversion der Zinskurve, die Ende 2011 eintrat. Das Ergebnis der Auktion wird unter mitgeteilt 10.30.
DER SPREAD FLIEGTE AUF 324 PUNKTE, NEUES SOS VON MOODY'S
Wir kamen nach einem unglaublichen Tag bei Tanto an, unterbrochen vom Psychodrama der Politik, auf das die berüchtigten Märkte stark reagierten.
Bevor der BTP/Bund-Renditeaufschlag in den Bereich von 282 Basispunkten zurückfiel, stieg er auf 324 Cent – den Höchststand seit Mai 2013 –, wobei der 3,15-Jahres-Satz nach einem Aufflammen der Höchststände von Mai 2014 bis 3,44 auf rund XNUMX % fiel ,XNUMX%.
Das Misstrauen wirkte sich auch auf die versteigerten Wertpapiere aus: Den 5,5 Milliarden halbjährlich versteigerten Bots, die heute Morgen versteigert wurden, wurde eine Rendite von 1,213 % zugewiesen – ein Rekord seit Februar 2013 – gegenüber -0,421 % der Platzierung Ende April.
Die neuen Äußerungen von Moody's zur möglichen Ablehnung des Länderratings tragen zur Verschärfung des Bildes bei. Laut der kanadischen Agentur Dbrs ist die Schuldensituation Italiens jedoch "noch überschaubar".
Unterdessen hat sich der 150-Jahres-Spread zwischen Italien und Spanien, obwohl er von einer schweren politischen Krise getroffen wurde, um mehr als 2012 Punkte ausgeweitet, den höchsten Wert seit Januar XNUMX.
Kurz gesagt: „Was für ein Durcheinander!“, wie die Website der Financial Times gestern Morgen vor den neuen Kapiteln des italienischen politischen Psychodramas titelte, das eine Flut von Überraschungen bereithielt. Am Ende entstand ein neuer Versuch einer Lega-Cinque-Stelle-Regierung (ohne Paolo Savona) mit Zugkraft der Lega Nord. Luigi Di Maio, nachdem er Präsident Sergio Mattarella im Fernsehen mit Amtsenthebung und sogar mit lebenslanger Haft gedroht hat, sagt, er sei bereit, zusammenzuarbeiten. An dieser Stelle ist ein frischer Wind für die erschöpften Preislisten nicht auszuschließen. Auch weil die Spekulation bereit ist, die ersten Früchte der durch den Wahnsinn ermöglichten Gewinne Italiens zu kassieren, einem Land mit starkem Handelsbilanzüberschuss und mit dem besten Primärbedarf im OECD-Raum, das sich gestern am Rande der Zahlungsunfähigkeit befand.
MAILAND -2,65 %, MADRID UND LISSABON AUCH IN DER KRISE
Die Piazza Affari startet nach einem Tag heftiger und hartnäckiger Verkäufe, insbesondere bei Finanzaktien, neu. Die Preisliste schaffte es jedoch, über den Tiefs der Sitzung zu schließen, unterstützt durch den Widerstand der Energie.
Milan ließ 2,65 % auf dem Feld und fiel auf 21.350 Punkte zurück. Sehr intensiver Austausch für insgesamt 5,4 Milliarden Euro.
Das Leid der Piazza Affari hat die anderen Märkte der Eurozone angesteckt: Madrid (-2,49 %) und Lissabon (-2,60 %) sind gefallen; Frankfurt -1,53 %; Paris -1,29 %. Nicht viel besser schnitten London (-1,23 %) und Zürich (-1,66 %) ab.
SAIPEM UNTERSTÜTZT DEN TREND (+3,2 %)
Die Ölpreise halten sich heute Morgen zurück: Brent handelt bei 74,95 Dollar (-0,1%), der Rückgang bei WTI setzt sich fort (-0,4% auf 66,46), unter dem Druck des Anstiegs des Schieferöls.
Ölaktien gingen auf der Piazza Affari gegen den Trend: Saipem (+3,2%) war der beste Blue Chip. Brillantsitz für Saras, +2% auf 1,88 Euro. Auch Eni und Tenaris sind auf positivem Boden.
IM MAI BANKEN -25%, MPS SPRINGT
Der Tag war geprägt von Verkäufen von Finanztiteln, beginnend mit Banken. Der Branchenindex schloss trotz einer zaghaften Erholung gegen Ende mit einem Minus von 4,7 % auf 9.660 Punkte, dem niedrigsten Stand der letzten zwölf Monate. Seit dem 4. Mai hat er ein Viertel seines Wertes auf dem Boden belassen. Die Kreditkrise hat den europäischen Sektor infiziert: -XNUMX %.
Entlang der Liste der Aktien, die 5 % oder sogar mehr verloren haben. Besonders betroffen waren die ehemaligen Popolari: Banco Bpm -6,7 %, Bper und Ubi -5 %. Unicredit schneidet schlechter ab (-5,6 %), während Intesa 4 % liegen lässt.
Monte Paschi geht gegen den Trend (+3,8%): Das Scheitern des Versuchs der Conte-Regierung hat die kriegerischen Absichten der Liga vorübergehend distanziert. Aus Frankfurt kam eine knappe Mahnung, die Vereinbarung zu respektieren, die die Rückführung des Instituts in den privaten Bereich vorsieht.
VERWALTET UND RICHTLINIEN AUCH UNTER BESCHUSS
Der Vertrieb machte jedoch vor Versicherungen und Vermögensverwaltung nicht halt. Poste Italiane -4,5 %, FinecoBank -2,4 %. Die Banca Generali lässt über 6 % am Boden, belebt 10 %. Generäle -3,5 %. Unipol Sai -5 %.
GOLDMAN KÜRZT UTILITIES, BEHÄLT FIAT CHRYSLER
Starker Rückgang auch bei Versorgern. Goldman Sachs senkte das Kursziel von allen: Snam -4 %, Italgas -5 %, Terna -3,7 %. Enel -2,4 %: Der Brasilianer Eletropaulo gab bekannt, dass die Auktion am 4. Juni vom Berufungsgericht ausgesetzt wurde.
In Erwartung des Investor Day am Freitag hält Fiat Chrysler (-0,4 %). Leonardos Splash (-5,3 %). Telekom Italien -2%.
SMALL CAP: ZEPHIRO FLIEGT (+36 %), LEIDT OVS
Auch außerhalb des Hauptkorbes gibt es nur sehr wenige positive Noten.
Aufzeichnung des Flugs von Zephiro (+36 %) nach Edisons Entscheidung, nach Genehmigung des Übernahmeangebots mit dem Kauf von 71 % des Kapitals zum Preis von 10,25 Euro des börsennotierten Referenzbetreibers in Italien zu beginnen Energieeffizienz.
Ovs ist um 6,7 % auf 3,07 Euro gefallen, ein neues Allzeittief (-45 % seit Jahresbeginn) im Zuge der finanziellen Schwierigkeiten der Tochtergesellschaft Sempione.
Aeffe -9%. Mediobanca hat die Kürzung auf neutral von Outperform des Modekonzerns bekannt gegeben, zu dem unter anderem die Marken Alberta Ferretti und Moschino gehören.
