Generali und Aperture Investors haben die Gründung einer neuen Vermögensverwaltungsgesellschaft auf Basis eines anderen Ertragsmodells unter der Leitung von Peter Kraus, ehemaliger Präsident und CEO von AllianceBernstein und globaler Co-Leiter der Investment-Management-Sparte von Goldman Sachs, bekannt gegeben.
Generali wird bis zu 4 Milliarden Dollar an strategischem Investitionskapital für die verschiedenen Anlagestrategien anbieten, vorbehaltlich der Zustimmung der Vorstände von Generali und Aperture Investors.
„Beim Ertragsmodell von Aperture Investors – erklärt die Anmerkung des Unternehmens aus Triest – erhebt das Unternehmen Grundprovisionen wie bei ETFs, die nur steigen können, wenn Manager die Referenzbenchmarks überschreiten. Ebenso erhalten Manager eine begrenzte Grundgebühr und können nur dann mehr verdienen, wenn sie eine Outperformance erzielen, eine wichtige Abkehr von der traditionellen Festgebührenstruktur, bei der Manager auf der Grundlage des Volumens der verwalteten Vermögenswerte entlohnt werden. Darüber hinaus stellt ein (langfristiges) Aufschubsystem sicher, dass unverdiente Gebühren an die Kunden von Aperture Investors zurückgezahlt werden, wodurch sichergestellt wird, dass die Rentabilität des Unternehmens davon abhängt, ob seine Kunden langfristig Renditen erzielen, die über der Benchmark liegen.
Tim Ryan, CEO von Generali Asset Management, kommentierte: „Aperture Investors ist ein weiterer wichtiger Meilenstein in der im vergangenen Jahr eingeführten Multi-Boutique-Strategie von Generali. Wir glauben, dass Innovation nicht nur ein wesentlicher Hebel für unseren langfristigen Erfolg ist, sondern auch eine Chance für Generali, den Veränderungsprozess als führendes Unternehmen in der Versicherungs- und Finanzbranche anzuführen. Aperture Investors gibt uns die Möglichkeit, ein neues Modell für Manager-Incentives zu entwickeln und gleichzeitig das unschätzbare Know-how in unserer Branche zu nutzen."
„Die Vermögensverwaltung ist eine Branche, die lange auf Veränderungen gewartet hat. Derzeit gibt es zu viele aktive Manager, die zu viel Geld verwalten. Feste Gebühren und das Fehlen echter Beschränkungen der Fondskapazität haben Manager lange dazu veranlasst, das verwaltete Vermögen zu steigern, anstatt eine Outperformance anzustreben“, sagte Peter Kraus, Präsident und CEO von Aperture Investors. „Diese Struktur hat zu einer jahrelangen Underperformance geführt, die das Vertrauen der Kunden in ein aktives Management untergraben hat. Dies wollen wir ändern, indem wir die Anreize für Manager und Kunden an der Outperformance ausrichten. Wir tun dies, indem wir ähnliche Gebühren wie bei passiven ETFs erheben, wenn wir innerhalb oder unterhalb einer definierten Benchmark abschneiden – die sich nur erhöhen, wenn wir eine Outperformance erzielen. Wir glauben, dass Anleger eher für eine Rendite zahlen würden, als zu zahlen, ob sie sie erhalten oder nicht, und der einzige Weg, dies zu tun, besteht darin, das traditionelle Modell fester Gebühren auf der Grundlage des verwalteten Vermögens grundlegend zu ändern.
