Der Jahresauftakt war von einem schwachen Euro geprägt. Heute Morgen wird die Einheitswährung an den asiatischen Märkten bei 1,18605 gegenüber dem Dollar gehandelt, auf dem niedrigsten Stand seit 2006. Die Flucht der US-Währung geht jedoch weiter: der Dollar-Index, basierend auf den Wechselkursverhältnissen mit einem Korb aus sechs Währungen ist mit neun Jahren auf dem höchsten Stand.
Unterdessen setzt sich die Talfahrt des Öls fort: Brent ist unter die Schwelle von 56 Dollar pro Barrel gefallen, Rohöl wird bei 51,40 Dollar gehandelt. Der schwache Start der Wall Street ins Jahr 2015 belastet die Aktienmärkte, bedingt durch die enttäuschenden Daten zur Produktionsaktivität. Die S&P-Index-Futures notierten bei -0,1 %. Händler erwarten am Freitag Beschäftigungsdaten.
Tokio verlangsamt sich (-1,57 %), belastet durch den Yen, die einzige Währung, die gegenüber dem Dollar an Wert gewinnt. Positiv Hongkong, +0,50 %. Shanghais unaufhaltsamer Wettlauf geht weiter (+1,71 %), angetrieben durch die Erwartung geldpolitischer Anreize aus Peking.
BERLIN: DER AUSTRITT GRIECHENLANDS WÄRE KEIN DRAMA
Daher steht das Jahr 2015 auch im Zeichen der Zentralbanken. Dies gilt für die USA bis zur ersten Sitzung der Fed (28.-29. Januar), aus der genauere Hinweise zum Zeitpunkt und zu den Methoden der Anhebung der Leitzinsen hervorgehen dürften. Das Protokoll der letzten FOMC-Sitzung wird diese Woche veröffentlicht.
Dies gilt für China und die Schwellenländer, die entschlossen sind, den negativen Auswirkungen des Superdollars entgegenzuwirken, wie das Manöver der türkischen Zentralbank zeigt, die Reservebeschränkungen erhöht hat, um dem Zusammenbruch der Lira entgegenzuwirken. Heute Morgen sind die indonesische Rupiah, der malaysische Ringitt und der koreanische Won stark gesunken.
Dies gilt insbesondere für die EZB angesichts der Einführung von QE, die aufgrund der Entwicklung des Schuldenmarkts weithin erwartet wird. Vor diesem Hintergrund wird der wichtigste makroökonomische Termin der Woche die morgige Veröffentlichung der EU-Inflationsdaten sein.
Aber die Aufmerksamkeit der Märkte richtet sich bereits auf drei Januar-Fristen, die entscheidend zu sein versprechen: 1) Am 14. wird die Stellungnahme des Generalanwalts des Europäischen Gerichtshofs zum OMT veröffentlicht, eine schwere Belastung für die nächsten Schritte der v. Chr.; 2) am 22. beschließt das Direktorium der Europäischen Zentralbank über die mögliche Einführung der quantitativen Lockerung; 3) Schließlich finden am 25. Wahlen in Griechenland statt.
Der Artikel des maßgeblichen Spiegels trug dazu bei, die Atmosphäre angesichts des Feuermonats zu entfachen, der unter Berufung auf Kreise um Angela Merkel selbst betonte, dass der eventuelle Austritt Griechenlands aus der Eurozone „kein Drama“ wäre. Berlin bestritt dies jedoch und versicherte, dass es hinsichtlich Griechenlands und der Möglichkeit seines Austritts aus der Eurozone „keine Kursänderung“ gäbe.
Das Interview mit dem Handelsblatt, in dem Mario Draghi den bevorstehenden Beginn einiger quantitativer Lockerungsmaßnahmen bestätigte, hatte unterschiedliche Auswirkungen auf die Börsen des alten Kontinents: Mailand und Madrid waren positiv, während die anderen Börsen im Minus waren. Die Woche verlief für alle europäischen Märkte gegensätzlich: Frankfurt verlor 0,23 %, Paris 1,45 %.
Trotz der Erholung (+0,60 %) am Freitag, der ersten Sitzung des Jahres 2015, fiel Piazza Affari in der Woche vor Silvester um 1,14 %.
2015, EIN JAHR MIT 260 MILLIARDEN ANGEBOTEN FÜR BTPs
Weitaus relevanter ist die Reaktion des Staatsschuldenmarktes. Die erste Sitzung des Jahres 2015 hielt noch vor wenigen Monaten absolut undenkbare Neuigkeiten bereit. Zum einen fiel die Rendite der 5-jährigen Bundesanleihe in den negativen Bereich (-0,007 %). Die 2024-jährige Bundesanleihe mit Fälligkeit August 0,50 wird mit XNUMX % gehandelt.
Ein neuer Rekord auch für den Btp 10, der auf eine Rendite von 1,73 % fiel. Der spanische Bono wird knapp über 1,50 % gehandelt, der Spread zur Bundesanleihe beträgt rund 100 Bp. Die Bedingungen der ersten Bot-Auktion des Jahres 2015 werden am Mittwoch, den 7., bekannt gegeben. Am nächsten Tag sind die mittel- bis langfristigen Themen an der Reihe.
Für das Finanzministerium dürfte das Jahr besonders anspruchsvoll werden: Es stehen mittel-/langfristige Emissionen in Höhe von 200 Milliarden an, zu denen noch weitere 60 Milliarden zur Finanzierung des Kreditbedarfs hinzukommen. Die Zahl der heranreifenden Bots beläuft sich auf 119 Milliarden.
BANKEN, HIGHLIGHTS BPM. Abgeordnete auf Mission nach Frankfurt
Positiver Start für Kredite in Europa (+1,4 % des Eurostoxx-Sektorindex) mit Ausnahme der Royal Bank of Scotland -0,6 %, die von den US-Behörden wegen des Verkaufs toxischer Anleihen ins Visier genommen wird. Auf der Piazza Affari wächst das Interesse an Bpm (+5,3 %), der besten europäischen Aktie in dieser Kategorie, nachdem sie 36 ein brillantes Plus von 2014 % verzeichnete (gegenüber -5 % für den europäischen Sektor). Die bevorstehende Wiederaufnahme der Governance-Reform sowie der bevorstehende Verkauf eines Pakets notleidender Kredite treiben die Aktie.
Am Freitag auch Banco Popolare (+2,3 %) und die beiden großen Namen: Intesa +1,3 % und Unicredit +1,9 %. Der Countdown läuft angesichts der Mission des Top-Managements von Monte Paschi an die Aufsichtsbehörde der EZB: Am 15. Januar wird die Bank erfahren, ob sie mit einem „Rabatt“ auf Anträge auf Kapitalstärkung rechnen kann.
Selbstanzeige verleiht dem Management Flügel
Der Vermögensverwaltungssektor ist in Erwartung des Inkrafttretens der freiwilligen Offenlegung stark im Kommen. Das Abkommen mit der Schweiz zum Informationsaustausch zwischen Finanzverwaltungen könnte in wenigen Tagen bekannt gegeben werden. Bergauf Azimut +1.9 %. Lazard stieg auf 5,007 % der Anteile. Finecobank +1,5 %, Banca Generali +1,1 %.
TELEKOMMUNIKATION, TELKO IM LETZTEN AUFSATZ
Nach dem OK von Anatel, der brasilianischen Telekommunikationsbehörde, wird die Abspaltung von Telco vorangetrieben, unter der Bedingung, dass Telefonica innerhalb von 18 Monaten das Kapital der Holdinggesellschaft verlässt, die Telecom Italia kontrolliert, und dass die Stimmrechte in der Zwischenzeit eingefroren werden. Mit der Transaktion wird Telefonica 14,8 % von Telecom besitzen (teilweise bereits für Vivendi bestimmt), Generali etwa 4 % und Intesa Sanpaolo und Mediobanca jeweils 1,6 %.
Das Unternehmen aus Triest hat bereits Schritte unternommen, um seinen Anteil zu parken, und wird im Hinblick auf einen Ausstieg von Mediobanca und Intesa dasselbe tun.
FCA wartet auf Rekordverkäufe von Chrysler
Fiat Chrysler (+0,8 %) steht vor der Prüfung des Marktes nach den Verkaufsdaten in Italien und wartet auf die Zahlen von Chrysler auf dem US-Markt, die am Nachmittag veröffentlicht werden. Der italienische Markt wuchs um 4,2 %, aber die Zulassungen lagen immer noch um 45 % niedriger als im Jahr 2007. Fiat verkaufte 377 Autos (+1,4 % gegenüber 2013), was mit einem Anteil von 27,7 % nicht ausreicht, um die Zukunft verwandter Branchen zu sichern.
Italien hat nur noch einen Anteil von 10 % am Konzernumsatz, am Umsatz sogar noch weniger. Deshalb liegt der Fokus auch auf den heutigen Chrysler-Daten: Es wird ein neuer Rekord erwartet.
ATLANTIA UND SALINI, ZEIT FÜR ENTSCHÄDIGUNGEN
Rückerstattungssaison für einige in Italien hergestellte Unternehmen. Salini Impregilo (+1,7 % am Freitag) gewann die erste Runde gegen die Panama Canal Authority. Dem Konsortium, an dem neben dem italienischen Unternehmen auch der Belgier Ian de Nul und die spanische Sacyr beteiligt sind, wurde eine Rückerstattung von 234 Millionen zugesprochen.
Frankreich hat Ecomuv, dem Konsortium, das zu 403 % von Atlantia + 70 % kontrolliert wird, eine Entschädigung in Höhe von 3,2 Millionen anerkannt. Zu diesem bis März zu zahlenden Betrag kommen weitere 390 Millionen für die Verwaltung der zur Unterstützung der Operation aufgenommenen Schulden hinzu.
Der Sitz ist immer noch aufgeregt: Der Präsident tritt zurück
Für Seat steht eine neue turbulente Sitzung bevor. Präsident Guido De Vivo ist am Freitagabend zurückgetreten. In einer Pressemitteilung des Unternehmens heißt es, dass die Rücktritte „auf Differenzen in der Verwaltung der Übergangsphase zurückzuführen sind, die nach Abschluss des Zusammensetzungsverfahrens mit Zustimmung des Vorstands zum natürlichen Ausscheiden des derzeitigen Vorstands führen werden.“ Jahresabschluss für das Geschäftsjahr, das am 31. Dezember 2014 endete.
Die Geste geht der Sitzung einige Tage voraus, auf der am 27. Januar über die Haftungsklage gegen die bisherigen Direktoren entschieden werden soll.
