„Diese absichtliche Provokation zur Verschärfung von Handelsproblemen ist nichts anderes als Wirtschaftsterrorismus, Wirtschaftsmord, Wirtschaftsmobbing.“ Harte Worte, besonders wenn sie von Zhang Hanhui, dem stellvertretenden chinesischen Außenminister, gegenüber Donald Trump ausgesprochen werden, die bestätigen, dass der Krieg zwischen den großen Namen, wenn auch von geringer Intensität, bereits im Gange ist. „Sag uns nicht, wir hätten dich nicht gewarnt“ lautet der Titel eines Leitartikels im Quotidiano del Popolo.
Auch das Klima in Europa erwärmt sich. Das Schreiben der Europäischen Kommission an Italien die Anfechtung des Versäumnisses, die Staatsverschuldung zu reduzieren, ließ die Rendite des Bundes auf den niedrigsten Stand der letzten zweieinhalb Jahre steigen. Aber der Wettlauf um Staatsanleihen, der auch Spanien und Portugal zu neuen Negativrekorden getrieben hat, wirkt als Stopper für die Explosion der Renditen auf BTPs, die heute versteigert werden. Und sowohl in den USA als auch in Europa zeichnet sich eine neue Welle expansiver Maßnahmen der Zentralbanken ab.
ASIATISCHE PREISLISTEN NACH UNTEN, DRUCK AUF HUAWEI ZU
Die Aktienmärkte in Asien, mit Ausnahme von Südkorea und Taiwan, sind im Minus. Tokyo Nikkei-Index -0,85 %. Hongkongs Hang Seng -0,3 %. CSI300 -1%.
Der Yuan erholte sich heute Morgen und rutschte gestern gegenüber dem Dollar auf 6,930 ab, den niedrigsten Stand seit sechs Monaten. Die Vereinigten Staaten haben China in die Liste der neun Länder aufgenommen, die der Manipulation der Währung verdächtigt werden.
Unterdessen steigt der Druck auf die Kunden von Huawei: Die japanische Softbank hat bekannt gegeben, dass sie Ericsson und Nokia für die Entwicklung der 5G-Telefonie ausgewählt hat. Die Chinesen drohen, seltene Erden, Grundstoffe für Elektronik und alle neuen Informationstechnologien, als Waffe in der Konfrontation mit den Vereinigten Staaten einzusetzen. In Shanghai hat sich der Preis von Rare Hearts Holding innerhalb einer Woche verdoppelt.
Alibaba, der an der Wall Street notierte chinesische E-Commerce-Riese, hat seine Absicht bekräftigt, an die Hongkonger Börse zu wechseln. Laut Economist sind an den US-Börsen 174 chinesische Unternehmen mit einem Gesamtwert von 394 Milliarden Dollar notiert.
NOCH UNTEN WALL STREET. THUD OF CAPRI (VERSACE)
Auch die amerikanischen Märkte waren schwach, in 4 der letzten 5 Sitzungen im Minus: der Dow Jones -0,87 fiel auf den niedrigsten Stand seit dem 11. Februar, der S&P 500 -0,69 % bei 2783 Punkten, unter die technische Barriere von 2.800: wenn heute wird es keine Reaktion geben, könnte die Unterseite an Fahrt gewinnen. Nasdaq-0,79.
Bemerkenswert ist der Einbruch der Capri Holding um -9,85 %: Die Bilanz des Unternehmens Michael Kors, das auch Versace kontrolliert, war enttäuschend.
Die Rendite der zehnjährigen Schatzanleihe, der Referenzanleihe, steigt auf 2,26 %, nachdem sie gestern mit 2017 % den niedrigsten Stand seit September 2,22 erreicht hatte. Auf dieser Grundlage erwartete der Markt drei Zinssenkungen durch die Federal Reserve.
DIE 3-MONATSANLEIHE RENDITE MEHR ALS 10 JAHRE
Die Anzeichen einer Rezession mehren sich. Die Differenz zwischen der Rendite der dreimonatigen Staatsanleihe und der entsprechenden zehnjährigen Staatsanleihe ist mit -12 Basispunkten auf dem niedrigsten Stand der letzten zwölf Jahre. Das heißt, die Kurve hat sich wieder umgekehrt: Die dreimonatige Anleihe rentiert mehr als die 10-jährige.
Brent-Öl erreichte Mitte März mit 69 Dollar je Barrel seinen Tiefststand, stieg in der Nacht wieder an, heute Morgen liegt er bei 69,7 Dollar je Barrel (+0,3 %). Heute werde ich die Daten zu den Lagerbeständen veröffentlichen. Möglich, im Falle einer Erhöhung der Lagerbestände, ein Preisverfall bis zu 65 Dollar.
Auf der Piazza Affari Eni-1,7%, Saipem-0,2%, Tenaris-1,3%.
OLLI REHN: TLTRO-DARLEHEN IN EINER WOCHE
Auf dem alten Kontinent wurde der Negativtag durch das angekündigte Schreiben der Europäischen Kommission an Italien noch verschlimmert. Die Intervention von Olli Rehn, dem finnischen Banker, der sich bereits als Vizepräsident der Union mit den Falken verbündet hatte, hat den Druck verringert. Die erste Zinserhöhung der EZB, sagte er gestern, sei weiter entfernt als noch vor einigen Monaten. Rehn fügte hinzu, dass die EZB Optionen zur weiteren Unterstützung der Wirtschaft der Eurozone prüfen und die Einzelheiten einer neuen TLTRO-Operation auf dem Gipfel nächste Woche erörtern werde. Aber Rehn selbst, einer der Kandidaten für die Nachfolge von Mario Draghi, hat Matteo Salvini bereits geantwortet: Die Europäische Zentralbank, sagte er, dürfe keine "monetäre Finanzierung" leisten, also beispielsweise als Staatsbürge fungieren eines Landes noch des gesamten Euro-Währungsgebiets.
An der Währungsfront liegt der Euro-Dollar bei 1,114, ein Plus von 0,1 % nach drei aufeinanderfolgenden Tagen des Rückgangs.
MAILAND NOCH IM ROT UNTER 20 TAUSEND
Piazza Affari schloss zum dritten Mal in Folge mit roten Zahlen. Der Index fällt um 1,29 %, knapp unter die Barriere von 20 Punkten bei 19.999. 84.
Auch die anderen Märkte waren schwach: Paris, -1,7 %; Frankfurt -1,54 %; Madrid -1,2 %; London -1,15 %.
Die Vereinigten Staaten drohten in einem Schreiben vom 7. Mai mit Sanktionen gegen Instex, die von Deutschland, dem Vereinigten Königreich und Frankreich gegründete Finanzorganisation zur Verteidigung des Geldaustauschs mit dem Iran. Das US-Finanzministerium hat davor gewarnt, dass es das US-Finanzsystem von Instex und seinen Partnern verbieten könnte.
SPRINGT DEN VERTRAUENINDEX
Zwei Istat-Indikatoren zu den Erwartungen von Verbrauchern und Unternehmen haben positiv überrascht. Im Mai erholt sich der italienische Verbrauchervertrauensindex nach drei aufeinanderfolgenden Monaten des Rückgangs und stieg von 111,8 im April auf 110,6, der Konsens erwartete 110. Der Index der Erwartungen für produzierende Unternehmen verbessert sich von 100,8 im April auf 102 im Mai: erwartet 100,4.
Am Vorabend der ersten mittellangen Auktion nach den europäischen beendete die BTP eine von leichter Schwäche geprägte Sitzung mit einem Pluszeichen und wurde nach Rehns Worten angesichts der Aussicht auf eine weitere Verschiebung der ersten Zinserhöhung durch die EZB positiv .
SPREAD BEI 282, DER BUND BEI -0,17 %
Das Signal kompensierte die Wirkung des Brüsseler Schreibens. Zum Schluss stoppte der Spread bei 282 Basispunkten von 285 gestern.
Der 2,65-Jahres-Satz liegt bei 2,69 % gegenüber XNUMX % am Vortag.
Das Schatzamt verkaufte alle halbjährlichen Staatsanleihen im Wert von 6,5 Milliarden Euro, die in der heutigen Auktion angeboten wurden, gegen eine Nachfrage von 10,708 Milliarden Euro. Die durchschnittliche Rendite der am 29. November fälligen Anleihe fiel auf -0,048 %, verglichen mit -0,028 % bei der Auktion vor einem Monat.
Heute stellt das Wirtschaftsministerium Investoren in der mittelfristigen Auktion zwischen 4,75 und 6 Milliarden Euro für vier Anleihen zur Verfügung.
Im Einzelnen werden 500–750 Millionen des CCTEU im Januar 2025, 2,25–2,75 Milliarden des 10-jährigen BTP im August 2029 und 2–2,5 Milliarden in einem gemeinsamen Fork für das 5-jährige BTP im Juli 2024 angeboten Off-the-Run Dezember 2025.
Die Rendite der deutschen Bundesanleihe liegt mit -0,17 % nahe an den Tiefstständen der letzten zweieinhalb Jahre.
VOLA UNICREDIT, BESTER TITEL IN EUROPA
Twist auf Unicredit. Die Aktie schoss am Nachmittag von -3 % auf 10,20 Euro hoch und schloss mit einem Plus von 2,2 %. Schwierig zu erklären ist die Rally: Kaufempfehlungen wie die von JP Morgan (Ziel 15 Euro) oder Oddo (Ziel 16,50 Euro) reichen sicher nicht aus. Das durchschnittliche Fundamentalziel des von Bloomberg erhobenen Panels liegt bei 15,68 Euro.
Es ist jedoch die beste Aktie im Eurostoxx-Bankenindex.
Entente weiterhin schwach (-1%). Bank BPM+1%. Moody's hob sein Einlagenrating auf Baa3 an, nachdem es den Rückgang der notleidenden Kredite begrüßt hatte. Die Bank hat ein neues Organigramm eingeführt.
HÄLT MEDIASET, LEIDT DEN LUXUS
Medienset -1 %. Der Alfa Romeo kaufte 9,6% des deutschen Fernsehsenders ProSiebenSat 1, rund 330 Millionen Euro zu gestrigen Kursen und wurde damit erster Anteilseigner. In der Pressemitteilung erklärt das Unternehmen, dass die Transaktion keine Auswirkungen auf die Dividende haben wird. Der Betrieb wird als „freundlich“ definiert.
Verkäufe unter anderen Blue Chips überwiegen. Fiat-Chrysler -0,7 %. Moody's sagte gestern Abend, dass die Kombination mit Renault "bonitätspositiv" sein könnte, aber "Ausführungsrisiken" bestehen. Leonhard -2,5 %.
Italien -1,6 %. Berenberg hebt das Kursziel von 6,40 Euro auf 6,0 Euro an. Schwacher Enel (-2,4 %). Triade +3%. In Luxus in roten Moncler (-3,13%). Ferragamo -2,5 %: Der Präsident Ferruccio Ferragamo bestätigte, dass die Familie nicht beabsichtigt zu verkaufen. ffff ff
