Es ist nicht mehr an der Zeit Liquidität, schlagen Experten vor. Besonnenheit hat angesichts von Aktien und vor allem Anleihen inzwischen einen sehr hohen Preis: „Wer 50.000 Euro auf dem Girokonto stehen hat, muss innerhalb eines Jahres 2.607 Euro an Kaufkraft verlieren.“ über drei Jahre steigt der Verlust auf bis zu 7.419 Euro“, warnt Moneyfarm. Und so konzentrieren sich die Betreiber am Vorabend der Sitzungen der EZB (Donnerstag, 14.) und der Fed (nächste Woche) darauf, Lösungen zu finden, die es ihnen ermöglichen, den Anstieg der zehnjährigen Renditen in Richtung der Jahreshöchststände für den Bau zu nutzen langfristige Positionen.
Neueste Nachrichten von den Aktienmärkten: Die europäischen Märkte steigen, aber verhalten sich
Mittlerweile geht es an den Aktienmärkten aufwärts, wenn auch ohne besondere Begeisterung. Mailand +0,66 % um 13:47 Uhr ist der beste Aktienmarkt und eröffnet die Woche dank des Pluszeichens Verbesserung der Banken im Zusammenhang mit der wahrscheinlichen sanften Überarbeitung der Bestimmungen des zusätzliche Gewinne. An anderer Stelle macht der Bulle Fortschritte in seiner Prognose, dass die EZB ihre lange Serie von Zinserhöhungen unterbrechen wird, wie von Gabriel Debach, italienischer Marktstratege bei eToro, vorhergesagt. „Aber die Entscheidung – so präzisiert er – bleibt immer noch in der Schwebe Lohndruck die die EZB auffordern, den Zyklus der Erhöhungen nicht aufzugeben (letzte Woche stiegen die Arbeitnehmereinkommen im zweiten Quartal weiterhin um 5,5 % im Jahresvergleich) und Rezessionsrisiken Die Aussichten für die Eurozone bleiben schwach.“ Daher ist noch keine Zeit, mit voller Kraft an die Börse zurückzukehren, um den Treibstoff der Erholung zu nutzen.
Tolle Chancen für Anleihen: Hier erfahren Sie, warum
Das Ergebnis? Viele Hinweise deuten darauf hin, dass man sich nun geöffnet hat Saison mit tollen Chancen für Anleihen. Unterstützt wird der Richtungswechsel durch die Haltung der Banken und Primärunternehmen, die damit auf den in den USA stattfindenden Anstieg der Realrenditen reagieren. Letzte Woche hat fast überraschend eine kompakte Gruppe von Unternehmen (siehe zum Beispiel Duke Energy und Philip Morris, die über ein solides Rating verfügen) eine robuste Serie von Anleihen über mehr als 50 Milliarden Dollar aufgelegt, obwohl die Realzinsen mit 15 Jahren einen Höchststand erreicht haben.
Das Gleiche gilt für Europa. In den letzten Tagen emittierten Dutzende Unternehmen, allen voran Banken, Anleihen für institutionelle Anleger und nutzten dabei ein geeignetes Kosten- und Nachfragefenster.
Der italienische Markt durfte auf der großen Rentenmesse nicht fehlen. Intesa Sanpaolo, MPS, Bper, Generali, Banco Desio, Banca Ifis und dann Eni: Zwischen Ende August und der ersten Septemberwoche konkurrierten Banken, Versicherungen und andere um die Emission von Anleihen, die alle institutionellen Anlegern vorbehalten waren, und erfreuten sich bei ihren Käuferkreisen großer Erfolge. Die moralische Überredung des um den Wettbewerb besorgten Finanzministeriums hat den Druck der Emittenten vorerst gebremst. Das MEF hat damit den Grundstein für einen schnellen Start der nächsten Ausgabe von gelegt Btp-Wert Anfang Oktober mit dem neuen Quartalscoupon.
Das Ende des Zinserhöhungszyklus: Das sagen die Experten
Eine möglicherweise übermäßige Sorge, die durch den bevorstehenden Bargeldbedarf der Via XX Settembre bedingt ist, der gedeckt werden muss Rückkauf von Wertpapieren für 81 Milliarden. Experten befürworten jedoch den allgemeinen Trend. Hier ist, was er schreibt Kapitalgruppe: „Es ist an der Zeit, die Liquidität aufzugeben und zu Anleihen zurückzukehren, und zwar jetzt, denn der historische Zug fährt bereits vorbei.“ Die maximale Portfoliorendite (16 % in früheren Konjunkturzyklen, von den 10er Jahren bis heute) beträgt XNUMX Monate.“
Analysten beharren darauf, dass die Geschichte lehrt, dass das Ende eines Zinserhöhungszyklus eine außergewöhnliche Anlagemöglichkeit in festverzinsliche Wertpapiere bietet. Gemessen an den Ereignissen in der Vergangenheit vor einer Änderung der Zentralbankstrategie haben Anleger die Möglichkeit, sich das aktuelle attraktive Renditeniveau zu sichern und möglicherweise von künftigen Zinssenkungen zu profitieren. Umgekehrt könnten Investitionen in Bargeld in den kommenden Jahren zu einem Abwärtstrend der Renditen führen.
Auch für Marco Valle, Anleihemanager von Generali Investment Partners Es ist an der Zeit, die Liquiditätsstrategie aufzugeben. Mit Blick auf Staatsanleihen und Anleihen der Europäischen Union.
