Das Gesetz der Zahlen strapaziert den verbliebenen Marktoptimismus. In den Vereinigten Staaten befinden sich Konsum und industrielle Aktivität auf einem 74-Jahres-Tief, auf dem Niveau der Großen Rezession. Asien muss sich erstmals seit 60 Jahren mit Nullwachstum oder Schlimmerem auseinandersetzen: Am Freitag könnten die chinesischen BIP-Daten für das erste Quartal ein Minuszeichen verzeichnen: 2020 wird trotz der wahrscheinlichen Erholung in den kommenden Monaten zu Ende gehen die meisten mit mageren +1,2 %. Die Versuche, das Blatt umzublättern und damit die durch die Epidemie ins Stocken geratenen „Tiergeister“ der Wirtschaft wiederzuerwecken, sind in diesen Rahmen eingerahmt.
KOREA, DIE ABSTIMMUNG BELOHNT PRÄSIDENT MOON
Schwache asiatische Börsen heute Morgen. Tokio fällt um 1,3 %, da die Kritik an Shinzo Abes sanftem Umgang mit dem Notfall wächst. Auch der Koreaner Kospi lehnte leicht ab: Die Wahlen bestimmten den Triumph von Präsident Moon, der für seine brillanten Ergebnisse bei der Eindämmung der Epidemie mit umfangreichem Einsatz von Technologie belohnt wurde. Aber dank der Krise der Made in Korea-Kunden beginnt das BIP, bei -1,2 % zu schließen.
Chinesische Listen waren ebenfalls im Minus, unterstützt durch monetäre Anreize: Shanghai -0,6 %, Hongkong -0,7 %. Chinas Yuan schwächt sich nach der neuen Intervention der Zentralbank zur Stützung des Wirtschaftssystems ab. Die People's Bank of China senkte ihren einjährigen Kreditzins um 20 Basispunkte auf 2,95 %, den niedrigsten Stand seit ihrer Einführung im September 2014. Dieser Schritt sollte die Tür für die Ankündigung einer Senkung des Leitzinses (LPR) öffnen am 20.
BOFA UND CITIGROUP WAVE, HEUTE DIE ZAHLEN AM ARBEITSPLATZ
Die Daten zu Industrieproduktion und -konsum in den USA im März dämpften die Euphorie an der Wall Street, die durch den Geldregen von Fed und Finanzministerium angeheizt wurde. Donald Trump drängt auf eine sehr schnelle Genesung und lässt es an den „Feinden“ aus. Die Weltgesundheitsorganisation ist ins Fadenkreuz geraten, zu der sie Beiträge gekürzt hat. „Bedeutungslose Entscheidung“, antwortete Melinda Gates und kündigte einen zusätzlichen Beitrag der Stiftung (250 Millionen Dollar) an die WHO an.
An der Wall Street schloss der S&P500-Index um 2,2 % bei 2.750 Punkten unter der grafischen Schwelle von 2.800 Punkten. Dow Jones -1,86 %, Nasdaq -1,44 %. Die Zukunft rechnet mit einem Startminus von 0,5 %.
Die Bank of America und die Citigroup gingen stark zurück, beide -5 % nach der Veröffentlichung des Jahresabschlusses. Besser Goldman Sachs, weniger Kreditvergabe ausgesetzt und daher weniger Bedarf an neuen Rückstellungen.
Weitere negative Zahlen könnten heute die Märkte treffen: Neue Arbeitslosenanträge könnten 5,5 Millionen erreicht haben, etwa eine Million weniger als in der Vorwoche.
Der Anfang dieses Monats aufgelegte 350-Milliarden-Dollar-Fonds für kleine und mittlere Unternehmen ist bereits fast aufgebraucht, und es müssen dringend mehr Ressourcen bereitgestellt werden, um Unterstützungsanfragen zu erfüllen. Doch die Anpassung ist im Kongress entschieden: Die Demokraten fordern, dass das Programm auch zur Unterstützung von Krankenhäusern genutzt wird, die Republikaner lehnen es ab und das Weiße Haus scheint nicht in der Lage zu sein, zu vermitteln.
BRENT UNTER 29 DOLLAR, RESERVEN STEIGEN
Unterdessen geht die Ölrutsche weiter: -6,5 % am Ende der gestrigen Sitzung. Heute Morgen erholte sich Brent schwach auf 28,10 Dollar. Der Verbrauchsrückgang belastet die Speicherkapazitäten an Land und auf See. Die strategischen US-Reserven stiegen letzte Woche um 20 Millionen Barrel, etwa sechs Millionen mehr als prognostiziert, während der Benzinverbrauch auf ein XNUMX-Jahres-Tief fiel.
Die Kurse der Ölaktien sind stark gesunken. Auf der Piazza Affari verliert Saipem 8,58 %, Eni 6,38 %. Tenaris -4,49 %. Zweistellig für die Abstammung von Saras.
EURO UNTER DRUCK, GROSSE MANÖVER AUF DEM EU-GIPFEL
Zweiter Tag des Rückgangs für den Euro auf 1,087 gegenüber dem Dollar. An den Märkten der Eurozone wächst die Spannung in Erwartung des Gipfels am 23., konzentriert auf die Schuldenfrage Südeuropas, allen voran Italien. Die Präsidentin der EU-Kommission Ursula von der Leyen konzentriert sich auf die Nutzung des Gemeinschaftshaushalts 2021-2027 als Instrument zur Unterstützung der für den Neustart der europäischen Wirtschaft erforderlichen Investitionen.
Die Lombardei hat die Regierung aufgefordert, die Produktionstätigkeiten ab dem 4. Mai wieder aufzunehmen.
PIAZZA AFFARI (-4,8 %) DIE SCHLECHTESTE BÖRSE
Gestern erlebten die europäischen Börsen eine rückläufige Session, um dann mit dem dramatischen Start der Wall Street den Gnadenschuss zu erhalten. Piazza Affari leidet am meisten, die zerbrechlichste Preisliste. Das Leerverkaufsverbot nützt wenig: Der Index (-4,78%) rutschte auf 16.719 Punkte ab.
Auch der Rest der Eurozone ist rot. Frankfurt kehrt um (-3,91 %); ähnliche Verluste in Paris (-3,76 %); Madrid -3,79 %. In London sieht es nicht besser aus (-3,40 %).
DER SPREAD ERWEITERT SICH AUF 247
Die Rendite des BTP steigt auf 1,86 % nach maximal 1,99 %, die des Bundes fällt auf -0,46 % (-7 Basispunkte).
Somit wächst der Spread zwischen italienischen und deutschen zehnjährigen Anleihen weiter: 238 Basispunkte, aber während der Sitzung weitete er sich auf 247 aus, das Maximum vom 19. März (im Vergleich zu 217 am Vorabend der Sitzung).
Am Montagabend veröffentlichte das Wirtschafts- und Finanzministerium die Leitlinien für neue Schuldenemissionen. Die Einführung eines neuen BTP Italia und eines neuen nicht-indexierten BTP für Kleinsparer ist geplant.
AUCH DIE CDP-ANLEIHE KOMMT AN
Auch gestern aktivieren die CDP mit sozialer Bindung in zwei Tranchen über 3 und 7 Jahre zu je 500 Millionen, mit Anträgen für rund 1,9 Milliarden.
Griechenland schloss sich der Liste der Emittenten der Eurozone an, die kürzlich Anleihen syndizierten, und platzierte 2 Mrd. € in einer 7-jährigen Anleihe, die fast 6 Mrd. € an Aufträgen erhielt.
NUR DIASORIN GLÄNZT, MONCLER WIRD LANGSAM
Alles unter den Blue Chips von Piazza Affari, wo jedoch die Leistung von Diasorin auffällt (+7%). Unterstützt wird die Aktie durch die jüngste Präsentation des Coronavirus-Tests und durch die Meinung von Kepler Cheuvreux, der die Hold-Meinung zur Aktie bestätigte und das Kursziel von 104 auf 130 Euro anhob.
Pluszeichen auch für Italgas (+0,7%).
Moncler schwächte sich während der Sitzung ab (-1 %), nachdem es am Morgen +4,6 % erzielt hatte. In einer Studie über den Luxussektor revidierten die Analysten von Jefferies ihre Umsatzerwartungen für 2020 von -19/20 % auf 90 Milliarden Euro auf -25 % auf 75 Milliarden Euro. Auf Moncler bestätigen sie die Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 38 Euro.
BANKEN IM FREIEN FALL, DIE REZESSION KOSTET MINDESTENS 80 MILLIARDEN
Die positiven Noten des Hauptkorbs enden dort. Zusammen mit der Ölindustrie führte der Bankensektor den Rückgang an. Die Rezession droht die Haushaltskonsolidierung der letzten Jahre zu gefährden. Morgan Stanley schätzt nun, dass sich in Italien in den nächsten zwei bis drei Jahren bis zu 60 bis 80 Milliarden Euro an notleidenden Krediten (NPLs) ansammeln werden, was einer Steigerung des aktuellen Bestands um 2 bis 3 % entspricht.
Die am stärksten benachteiligte Aktie war Monte Paschi (-7,55 %), vor Bper (-7,36 %) und Ubi (-6,91 %). Ebenfalls leiden Unicredit (-6,73 %) und Mediobanca (-6,55 %), die Wertpapiere des von Morgan Stanley bevorzugten Sektors, der Piazzetta Cuccia auf Übergewichtung befördert.
Schlechter Tag für verwaltete Ersparnisse. In tiefrot Banca Generali (-8,96 %). Ebenfalls darunter liegen Banca Mediolanum (-8,32 %) und Finecobank (-7,6 %). Poste Italiane fiel ebenfalls (-8,8%). Aber niemand wurde gerettet, nicht einmal Nexi (-8,01 %).
GOLDMAN SACHS SIEHT -78 % BEI DEN AUTOVERKÄUFEN
Auch bei den Industriellen war ein deutlicher Rückgang zu verzeichnen, beginnend mit Cnh (-8,5 %) und Stm (-7,65 %). Fiat-Chrysler -5,08 %. Goldman Sachs hat seine Schätzungen für die Autoverkäufe in Westeuropa gesenkt. Insbesondere der Autosektor bleibt „aufgrund von Covid-19 unter starkem Druck“, und die Verkäufe in Westeuropa werden im ersten Quartal 27 nun bei -2020 % liegen, während im zweiten Quartal ein Rückgang von 78 % erwartet wird.
Atlantia ist ebenfalls im Minus (-9,2 %): Kepler Cheuvreux hat sein Kursziel von 19,5 auf 15,5 Euro (Kaufempfehlung) gesenkt, nachdem die Schätzungen zum Verkehrsaufkommen auf Autobahnen und Flughäfen im Jahr 2020 gesunken sind.
Inmitten so vieler Katastrophen ist die Ausnahme eine Patrouille von Mid Caps: RCS (+3,13 %), Inwit (+2,66 %), Astaldi (+1,79 %) und Ima (+1,67 %) widerstehen den Rückgängen %) .
BERÜCHTIGTE (+20 %) BANKEN AUF NETFLIX
Der Oscar des Tages gehört allerdings einem Aim-Titel: Notorious Pictures (+20,47%) hat bekannt gegeben, dass der Film „Love, Wedding Repeat“, dessen Rechte weltweit exklusiv an Netflix vergeben wurden, am 10 Plattform des Streaming-Giganten und belegt derzeit den ersten Platz unter den meistgesehenen Filmen weltweit.
Bad Amplifon (-6,62 % auf 18,35 Euro), bei dem Kepler Cheuvreux das Kursziel von 18,5 auf 17,8 Euro reduzierte und die Halteempfehlung bestätigte, nachdem er die Umsatzschätzungen erneut gesenkt hatte.
