Eine quantitative Lockerung bis September, bei Bedarf auch darüber hinaus, hatte Mario Draghi bereits angedeutet. Und derzeit keine Zinserhöhungen. Das heutige EZB-Bulletin bestätigt diese Ausrichtung, die auch die Tür für eine Verlängerung des Anleihekaufprogramms bis 2019 öffnen könnte: „Basierend auf den Ergebnissen der Wirtschaftsanalyse und den Signalen aus der monetären Analyse, Der EZB-Rat bestätigte dies erfordert ein hohes Maß an finanzieller Anpassung um mittelfristig eine dauerhafte Rückkehr der Inflationsraten auf Werte unter, aber nahe 2 Prozent zu gewährleisten.“
Dies lesen wir im heute Morgen von der EZB veröffentlichten Wirtschaftsbulletin, in dem sie betont, dass die „Fortsetzung der geldpolitischen Unterstützung durch den Nettoerwerb von Vermögenswerten, durch die erheblichen Beträge der erworbenen Vermögenswerte und durch aktuelle und zukünftige Reinvestitionen sowie durch … erreicht wird“. vorausschauend auf die Zinsen eingehen. Auf der Grundlage dieser Überlegungen, heißt es in dem Bulletin weiter, „hat der EZB-Rat beschlossen, dies zu tun die Leitzinsen der EZB unverändert lassen und geht weiterhin davon aus, dass sie über einen längeren Zeitraum und weit über den Horizont der Nettoanleihenkäufe hinaus auf dem aktuellen Niveau bleiben werden.
„Im Euroraum ist das Wachstum weiterhin solide und auf breiter Front, auch wenn die neuen Daten insgesamt sind niedriger als im ersten Quartal erwartet des Jahres“, fährt die EZB fort und erinnert in ihrem monatlichen Dokument daran, dass das reale BIP im letzten Quartal 2017 vierteljährlich um 0,7 % gestiegen ist, nachdem es in den beiden vorangegangenen Quartalen ein ähnliches Wachstum verzeichnet hatte. Im vierten Quartal trugen die Inlandsnachfrage und der Nettohandel positiv zur Dynamik des Produkts bei, während die Veränderung der Lagerbestände das Wachstum leicht verlangsamte. „Obwohl immer noch ein sehr hohes Niveau gehalten wird – heißt es im Bulletin – Konjunkturindikatoren, insbesondere Umfrageergebnisse, haben sich zuletzt abgeschwächt. Dies deutet darauf hin, dass sich die expansive Dynamik im ersten Quartal des Jahres abgeschwächt hätte.“
„Dieser Rückgang – so heißt es weiter – könnte zum Teil eine Verlangsamung im Vergleich zu den hohen Raten vom Ende des letzten Jahres widerspiegeln, gleichzeitig aber auch die Auswirkung vorübergehender Faktoren sein. Insgesamt jedoch Es wird erwartet, dass das Wachstum weiterhin solide und flächendeckend bleibt. Der private Konsum wird durch den anhaltenden Anstieg der Beschäftigung – der wiederum teilweise auf vergangene Arbeitsmarktreformen zurückzuführen ist – und durch den wachsenden Wohlstand der Haushalte gestützt. Aufgrund der sehr günstigen Finanzierungsbedingungen, der Steigerung der Unternehmensrentabilität und der starken Nachfrage nehmen die Unternehmensinvestitionen weiter zu. Die Wohnungsbauinvestitionen nehmen weiter zu. Darüber hinaus gibt die breit angelegte globale Expansion Impulse für die Exporte des Euroraums.“
„Eine deutliche Eskalation der Handelsspannungen könnte die anhaltende Erholung des Welthandels und der Wirtschaftsleistung zum Scheitern bringen“, heißt es im Bulletin der Europäischen Zentralbank unter Bezugnahme auf die Handelszölle weiter. „Die von den EZB-Mitarbeitern durchgeführten Simulationen – heißt es in dem Bericht – deuten darauf hin, dass im Falle einer deutlichen Zunahme des Protektionismus die Auswirkungen auf den Welthandel und die Produktion erheblich wären.“ In einem Szenario, in dem die Vereinigten Staaten die Zölle auf Importgüter aus allen Partnerländern drastisch erhöhen und symmetrische Vergeltungsmaßnahmen ergreifen, Das Ergebnis für die Weltwirtschaft wäre eindeutig negativ. Der Welthandel und die globale Aktivität würden im Vergleich zum Basisszenario zurückgehen. In einem solchen Szenario wären die Auswirkungen für die Vereinigten Staaten besonders erheblich.“
