PREMAFIN, DER VORSTAND TREFFT KEINE ENTSCHEIDUNG. MPS, DIE SPANNUNG ZWISCHEN DER STIFTUNG UND DEN GLÄUBIGERN STEIGT
Schwarzer Rauch in Premafin. Nach einer sechsstündigen Vorstandssitzung heißt es in einer Notiz: „Der Vorstand von Premafin hat den Vorschlag von Sator und Palladio zur Kenntnis genommen und zugestimmt, dass er derzeit angesichts der Exklusivitätsklausel mit Unipol und der Mitteilungen bestimmter Gläubiger über das Interesse an einer Neuverhandlung der Forderung“. In der Pressemitteilung wird ausdrücklich auf die von Unicredit in ihrer Funktion als Agentbank geäußerten Vorbehalte in einem Schreiben hingewiesen, in dem rasch um Klarstellungen zum Integrationsplan mit Unipol und insbesondere zur Rolle des Konvertiten bei der Restrukturierung gebeten wird. Die von Palladio und Sator bei Consob eingereichte Beschwerde sprach sicherlich gegen die Aussicht auf ein voreiliges Nein. Gründe, die dazu rieten, nicht sofort eine Entscheidung zu treffen, wie es die Mediobanca wünscht.
Auf der Piazza Affari hatte es zuvor Erhöhungen für alle an der Fusion beteiligten Aktien gegeben, mit Ausnahme von Premafin. Fondiaria-Sai stieg um 5,2 %, Unipol legte um 7,2 % zu, und am meisten lief Milano Assicurazioni, die Tochtergesellschaft von Fon-Sai, die um 19 % zulegte. Das Unternehmen könnte im Rahmen der Vierfachfusion die Tochtergesellschaft Previdente an die Axa-Gruppe verkaufen.
Italien ist zurück auf der Titelseite der Finanzmedien. Aber im Gegensatz zum letzten Herbst, als der Bel Paese der unbekannte Faktor war, der die Weltwirtschaft zum Explodieren bringen konnte, erklingt heute himmlische Musik von der Piazza Affari für diejenigen, die im November-Dezember an die BTP glaubten, als sie über 7,5 % Zinsen segelten.
Gestärkt durch den Treibstoff der EZB flossen gestern die Käufe der Banken in die Staatsanleihen der Eurozone: Die Rendite der zehnjährigen BTP fiel auf 4,92 %, 29 Basispunkte weniger als am Vorabend. Der Spread zur deutschen Bundesanleihe engte sich auf 305 Punkte ein. Die Rendite des 2-jährigen BTP fiel auf 1,68 %, sogar 40 Punkte weniger.
Wie viel hält diese überraschend große Hochzeitsreise aus? Am Himmel der globalen Finanzen fehlt es nie an Wolken. Erstens haben die Finanzminister der Eurozone zwar die Schritte Athens gebilligt, aber die Kreditvergabe an Griechenland verschoben. In der Zwischenzeit hat Isda, das für das Institute of Swap and Derivatives Association steht, die Entscheidung über das Schicksal der CDS im Zusammenhang mit dem Zahlungsausfall Griechenlands effektiv verschoben. Die Versicherung greift vorerst nicht, da wir vor einer „freiwilligen“ Umstrukturierung stehen. Aber wenn Athen, wie es scheint, mit einer einzigen Lösung für alle privaten Gläubiger fortfährt, mit der starken Zustimmung von zwei Dritteln der Betreiber, dann wird die ISDA ihre Entscheidung überprüfen: Es stehen mehrere Milliarden Dollar auf dem Spiel.
Von der Wall Street bis zur Shanghai Stock Exchange hält jedoch vorerst der italienische Wiederaufstieg die Szene fest, was durch die Schlussindizes gut veranschaulicht wird: Am Ende der Sitzung markiert der FtseMib einen Anstieg von 2,9 %. Alle positiv, aber viel weiter entfernt, die anderen europäischen Börsen: London +1%, Paris +1,3%, Frankfurt +1,2%.
In New York steigen alle Indizes: Dow Jones +0,22 %. S&P +0,62 %. NASDAQ +0,74 %. Auch in den USA ziehen sie das Rennen: JP Morgan und Bank of America steigen um 1,8 % dank guter Nachrichten aus der europäischen Staatsverschuldung. General Motors verzeichnet aufgrund guter Verkaufsergebnisse ein Plus von 1,7 %. Die wichtigste Anmerkung ist vielleicht die Erholung von Gap +7,2 %: Die Bekleidungskette erlebt eine große Erholung, was die Erholung des Konsums bestätigt. Ein bescheidener Rückgang für die japanische Börse -0,16 %. Der Rückgang in Shanghai ist viel ausgeprägter: -1,35 %.
Auf der Piazza Affari das i Uferwanderungen. An der Spitze der Liste steht Banco Popolare +10,5 %, eines der Institute, die nach den Standards der EBA von Kapitalerhöhungen bedroht sind. Jetzt, am Vorabend der Urteile der europäischen Behörde, löscht der Anstieg des Schuldtitelportfolios alle Befürchtungen aus.
Ein weiterer großer Verdächtiger ist MontePaschi +5,5 %, aber der Streit zwischen den Gläubigern der Stiftung und der Institution hat die große Erholung überschattet. Am Anfang steht der Streit zwischen den Gläubigern über die Verteilung des Erlöses aus der erwarteten Abtretung von bis zu 15 % des Instituts. Der Hauptteil der Schulden in Höhe von etwa 520 Millionen liegt in den Händen eines Pools von elf Banken, angeführt von JP Morgan. Abgesehen davon rühmt sich die Credit Suisse rund 300 Millionen von der Stiftung, während Mediobanca, die auch der Berater des Unternehmens für den Verkauf ist, rund 190 Millionen haben muss und auch Eigentümer einer kleinen anderen Kreditbeteiligung in der anderen Tabelle ist.
Die Stiftung forderte die Gläubiger am Mittwoch öffentlich auf, die durch den Stillstand verpfändeten und eingefrorenen Anteile freizugeben, um freie Hand für die Verkaufsverhandlungen zu haben. "Es gibt noch keine Antworten", sagte Siena. Unterdessen bleiben die einzigen konkreten Interessensbekundungen an dem Paket die von Clessidra und Equinox, die keine Verbündeten sind. Equinox hat sich bereit erklärt, das Gesamtpaket „im Rahmen eines Industrieprojekts“ zu erwerben. Aber mit genauen Governance-Einschränkungen. Clessidra hingegen ist an einem Paket von 4,5-5% des Kapitals interessiert, hat aber wiederum laut Quellen sowohl eine Preisfrage als auch Governance-Fragen auf den Tisch gelegt.
Ansonsten schlossen alle Banken mit einem Pluszeichen: Unicredit +5,7 %, Intesa +4,4 %, Pop.Milano +5,8 %, Ubi +5,9 %. Gute Zuwächse auch bei Wertpapieren der Vermögensverwaltung: Mediolanum +2,5 %, Azimut +3,1 %. An der Versicherungsfront machte Generali mit einem Plus von 4,1 % einen großen Sprung.
Fiat legte um 4,8 % zu: Die hervorragenden Verkaufsdaten der Tochtergesellschaft Chrysler (+41 % auf Jahresbasis) wiegen mehr als ein weiterer Erdrutsch auf dem italienischen Markt. Die Autozulassungen im Monat Februar in Italien beliefen sich auf 130.661 Fahrzeuge, -18,94 % gegenüber dem Vorjahr. Die Fiat-Aktie liegt bei 28,31 % gegenüber 28,73 % im Februar 2011. Käufe auch bei Fiat Industrial +2,4 %. Prysmian legte deutlich um +4 % zu, nachdem die Bank of America die Kaufempfehlung bestätigte und das Kursziel von 13 Euro auf 17 Euro anhob. Ein Schock kommt auch von Enel +3,2%. Auf der anderen Seite fiel A2A -3,1%, nachdem Alpiqs gescheiterter Versuch, seine 5% zu verkaufen, gefallen war.
