Wie wir wissen, gibt es wenig Kultur in Bezug auf Renten und Zusatzrenten. Andererseits fehlt es nicht an Fehlinformationen (denken Sie an das berüchtigte Video von Beppe Scienza, das auf Beppe Grillos Blog erschienen ist, das ich vor einiger Zeit kommentiert habe).
Einer der wichtigsten Aspekte, über den viel Verwirrung herrscht, betrifft die Kosten von Pensionsfonds. Wir werden nicht müde zu sagen, dass die Kosten entscheidend sind. Und da auch Zusatzrenten von entscheidender Bedeutung sind, ist es leicht zu verstehen, wie stark die Kombination dieser beiden Faktoren ist: Deshalb sprechen wir darüber.
Nicht alle Pensionskassen sind gleich
Die Kosten der Zusatzrenten sind sehr heterogen und hängen stark von der Art der Pensionskasse ab. Hier sind die drei wichtigsten Arten von Zusatzrenteninstrumenten in Italien:
1) geschlossene Rentenfonds (oder „vertraglich vereinbarte“ Rentenfonds): Zusatzrentensysteme, die von Arbeitnehmer- und Arbeitgebervertretern im Rahmen nationaler, sektoraler oder betrieblicher Tarifverhandlungen eingerichtet werden;
2) offene Pensionskassen: von Finanzintermediären wie Banken, Versicherungsgesellschaften, Vermögensverwaltungsgesellschaften (SGR) und Börsenmaklergesellschaften (SIM) errichtet;
3) Individual Pension Plans (PIP): Zusatzrenteninstrumente, die von Versicherungsunternehmen eingerichtet werden.
Die Kosten der Kapitalgarantie
Viele Arbeitnehmer, die die Möglichkeit haben, in eine Form der Zusatzrente zu investieren, können unter den verschiedenen verfügbaren Segmenten (z. B. "Anteil", ausgeglichen usw.) Fonds mit Kapitalrückzahlungsgarantie oder mit Garantie wählen einer Rendite gleich oder höher als die TFR. Und das, auch wenn noch viele Jahre bis zur Rente übrig sind. Sehen wir uns gemeinsam an, warum die Garantie in den meisten Fällen keinen Sinn macht.
1. Garantie kostet zu viel
Selbst unter Berücksichtigung der günstigsten Form der Zusatzversorgung, der geschlossenen Fonds, betragen die durchschnittlichen jährlichen Kosten der ungesicherten Segmente 0,19 %, während die der Segmente mit Garantie 0,29 % betragen. Es sind 55 % mehr.
2. Der garantierte Teilfonds ist ein monetärer Teilfonds mit sehr geringer Wertentwicklung
Die Performance tendiert dazu, auf dem garantierten Minimum abzuflachen. Es gibt eine sehr sexy theoretische Erklärung, die Jensens Ungleichheit zur Sprache bringt, aber ich widerstehe der Versuchung, Ihnen davon zu erzählen, und erspare es Ihnen: Die Intuition ist, dass für den Manager der Schaden, der mit der Nichteinhaltung der Garantie verbunden wäre, groß wäre den Vorteil einer höheren Leistung übersteigen. Der Manager investiert also in einen garantierten Fonds, während Sie riskieren, negative reale Renditen zu erzielen (die durch die Inflation untergraben werden).
3. Wenn bis zur Pensionierung noch mindestens 5 Jahre verbleiben, ist es sinnvoll, Teilfonds zu wählen, die in mittel- und langfristige Aktien und Anleihen investieren.
Tatsächlich ist die Wahrscheinlichkeit einer negativen Wertentwicklung gering. Und als logische Folge haben Sie wahrscheinlich eine höhere Rente.
Zusammenfassend macht die Bürgschaft dann Sinn, wenn die Pensionierung sehr kurz bevorsteht und Sie beabsichtigen, das angesparte Kapital zu „sichern“. Ein Dreißigjähriger, der in einen Garantiefonds investiert, ist in 99 % der Fälle ein finanzielles Greuel.
