nach die Wahlen, Italien hat sich verändert. Und Analysten, bewaffnet mit dieser einen Gewissheit, versuchen seit gestern Abend zu verstehen die möglichen Routen nach der Abstimmung.
An der Devisenfront begünstigte das Bekenntnis von Cinque Stelle und Lega, die beide als Anti-Euro-Kräfte wahrgenommen werden, die Schwächung der Einheitswährung, die gegenüber dem Dollar auf 1,2228 abrutschte. Aber der Dollar wurde durch die Schwäche der US-Währung zurückgehalten, die in Tokio bei 105,5 gehandelt wurde.
Am Freitag schloss die zehnjährige BTP bei einer Rendite von 1,90 %, Spread stabil bei 134. Es ist nicht ausgeschlossen, dass das Bild, das sich aus der Abstimmung ergab (der häufigste Kommentar spricht von „chaotisch“, oder Verwirrung), für einen sorgen könnte begrenzter Absatzfluss bei italienischen Zeitungen, akzentuiert durch die parallele Erholung des Bundes, begünstigt durch die bevorstehende Regierungsübernahme von Angela Merkel. Aber die Situation gibt, auch dank der EZB, keinen Anlass zur Sorge. Zumindest kurzfristig.
DER ANALYST: VOLATILITÄT UNTER KONTROLLE, WENIGER STARK IN EUROPA
Die ersten Kommentare von Analysten zeigen in der Tat, dass sich Italien mangels eines klaren politischen Kompasses bei den nächsten entscheidenden Terminen zur Neugestaltung der Architektur der einheitlichen Währung, beginnend mit dem EU-Gipfel am 22 / 23. März. Kurz gesagt besteht die Gefahr, dass die Vereinbarungen, die bereits in den Gesprächen zwischen den Franzosen und den Deutschen skizziert wurden, in Mitleidenschaft gezogen werden.
Insbesondere Italiens Beweggründe für die Bankenunion und die von Deutschland geforderte Vorkehrung der Banken gegen Investitionen in Staatsanleihen werden nicht leicht zu unterstützen sein.
Aber niemand sieht einen Einsturz der Piazza Affari voraus. Laut Megan Green, einer Ökonomin bei Manulife, die von Market Watch interviewt wurde, ist die Situation verworren, aber erwartet, von den Märkten weitgehend eingepreist, so dass eine ernsthafte Zunahme der Volatilität, zumindest in politischer Hinsicht, nicht zu erwarten ist. Am Freitag schlossen im Zuge des US-Ultimatums alle 21 europäischen Sektorindizes: Banken und Bergbau waren die schlechtesten Sektoren.
AUFGABEN, AUTOS IM SUCHER. MARCHIONNES ANTWORT MORGEN
Über das Wochenende wurde die Situation, wenn möglich, noch heißer. Die Europäische Union hat eine gezielte Reaktion auf die Offensive des amerikanischen Präsidenten angekündigt, die auf Bourbon, Harley Davidson und andere Ikonen des Made in USA abzielt. Trump reagierte mit Sanktionen gegen europäische Autos.
Fiat Chrysler riskiert, eines der am stärksten betroffenen Unternehmen zu sein: Jeeps und Alfas, die in Italien hergestellt, aber für den US-Markt bestimmt sind, werden mit Zöllen belegt. Morgen wird Sergio Marchionne auf dem Genfer Autosalon sprechen, wo das europäische Debüt des neuen Jeep Wrangler und Cherokee erwartet wird. Im Mittelpunkt stehen der neue Industrieplan, den Marchionne beim Investor Day veranschaulichen wird, und die mögliche Abspaltung von Magneti Marelli im zweiten Quartal 2018.
HONG KONG BREMSEN, ÖL SPRINGT
Über die Reaktion der italienischen Umfragen hinaus gibt es keinen Mangel an starken Themen für die Märkte. Angesichts des Beginns des Kongresses der Volkspartei Chinas hat Ministerpräsident Li Keqiang Prognosen zum Wirtschaftswachstum für 2018 veröffentlicht. In diesem Jahr soll das BIP um 6,5 % steigen, im vergangenen Jahr rechnete die Regierung mit +6,5 % oder mehr. Die Parteiversammlung, deren Arbeit am 20. März endet, wird die Stärkung der Befugnisse von Xi Jingping offiziell sanktionieren und die Beschränkungen für die Amtszeit des Präsidenten aufheben.
Heute Morgen stieg der Shanghai CSI Index in Shenzhen um 0,3 %. Hongkong verliert einen Prozentpunkt. Im Minus, aber weniger als erwartet, sind die anderen asiatischen Börsen. Die japanische Börse verliert in der letzten Sitzung 1 %. Der als sicherer Hafen geltende Yen legte gegenüber dem Dollar den vierten Tag in Folge zu, das Kreuz liegt bei 105,5 auf dem höchsten Stand der letzten 16 Monate. Die Ölpreise steigen. Heute Morgen notierte Brent bei 64,67 Dollar je Barrel (+30 Cent), Wti bei 61,64.
Am Morgen werden die PMI-Dienstleistungsindizes der Eurozone bekannt gegeben. Aber die Aufmerksamkeit der Preislisten sowie die Auswirkungen des italienischen Votums werden sich auf die nächsten Schritte in der deutschen Politik konzentrieren. Der Handelskonflikt mit den USA ist der erste Notfall, mit dem sich Angela Merkel auseinandersetzen muss. der Ursachen der aufkommenden Konflikte.
RATEN, EZB UND BOJ ÄNDERN DEN KURS NICHT
In diesem Zusammenhang findet am Donnerstag die Sitzung des EZB-Direktoriums statt. Mario Draghi hat in den letzten Monaten wiederholt die Gefahr eines Handelskriegs beschworen, der unter dem Eindruck konkurrierender Abwertungen geführt wird. Die Marktreaktion auf Trumps Blitz rechtfertigt Befürchtungen: Am Freitag stieg das Euro-Dollar-Kreuz um etwa anderthalb Punkte auf 1,233.
Bei den Zinsen ist mit einem Kurswechsel des Frankfurter Instituts nicht zu rechnen, allerdings könnte der Präsident bei gebotener Vorsicht in naher Zukunft mit einer weniger expansiven Guidance rechnen.
Auch die Entscheidungen der Bank of Japan stehen im Rampenlicht. Auch in diesem Fall sind keine Kursänderungen zu erwarten, aber Gouverneur Kuroa könnte die bevorstehende Reduzierung der geplanten Käufe von Qe bestätigen.
Auch die Sitzungen der Zentralbanken Australiens und Kanadas sollten verfolgt werden.
DIE FED AUF DEM WEG ZUR ERSTEN ERHÖHUNG: ARBEITSZAHLEN +2,8 %.
Die Fed tritt in ihre erste Sitzung des Währungsausschusses der Powell-Ära ein. Die Daten zum Arbeitsmarkt, der seit jeher der meistbeachtete Indikator zur Definition von Zinstrends ist, werden im Laufe der Woche veröffentlicht. Prognosen zufolge sollte die Umfrage am kommenden Freitag weitere 205 neue Jobs (gegenüber 200 im Januar) und den Rückgang der Arbeitslosenquote auf 4% signalisieren. Nicht weniger wichtig ist die Entwicklung der Gehaltsabrechnung: Es wird eine monatliche Steigerung von 0,2 % erwartet (+2,8 % auf Jahresbasis).
HEUTE KONTEN VON BREMBO UND SAIPEM. MORGEN IST DIE TELEKOM AN DER Reihe
Die Agenda der Firmentermine ist unter der Woche sehr voll. Vorstandssitzungen finden heute zu den Konten von Brembo, Cad It, Gedi Gruppo Editoriale, Prelios, Sias und Saipem statt. Morgen ist der Verwaltungsrat von Carige an der Reihe, der berufen wurde, um auf Raffaele Minciones Antrag auf einen Sitz im Verwaltungsrat nach dem Kauf von 5,3 % des Instituts zu reagieren. Ebenfalls eingeplant sind die Empfehlungen von Yoox und Ubi Banca.
Das Schlüsselereignis wird jedoch der Vorstand von Telecom Italia sein, der Folgendes zu tun hat: 1) die Konten zu genehmigen; 2) sich zum Projekt Netzentflechtung äußern; 3) Prüfung des Geschäftsplans.
Am Mittwoch gibt es die Räte von: Brunello Cucinelli; Diasorin, Erg und Iren. Am Donnerstag sind Autogrill, Azimut, Bper Banca, Falck Renewables an der Reihe.
Der Verwaltungsrat von Salvatore Ferragamo im Rampenlicht nach dem Rücktritt von CEO Eraldo Poletto. Schließlich schließt der Freitag mit Molmed und Txt-Solutions.
