Festliche Atmosphäre an den chinesischen Börsen. Heute Morgen wurde bekannt gegeben, dass die elektronische Integration zwischen Hongkong (+1,9 %) und Shanghai (+0,7 %) am Montag, dem 17. November, beginnen wird. Von diesem Tag an wird es möglich sein, chinesische Aktien von der Plattform der ehemaligen Kolonie zu kaufen und zu verkaufen und umgekehrt. Weniger Euphorie an den anderen Börsen: Tokio verlangsamt sich (-0,6%) nach der langen Rally, während der Dollar schwächelt: 114,11 zum Yen, 1,2460 zum Euro. Unterdessen findet in Peking das Treffen zwischen Xi Jingping und dem japanischen Ministerpräsidenten Abe statt, das erste seit der Krise, die um die Kontrolle der Daoyu-Inseln (oder Shinkaku) zwischen den beiden asiatischen Giganten ausbrach.
IN DEN HÄNDEN DES ÖL- UND ENTSTEHENDEN SUPERDOLLAR
Wird der Dollar die Marke von 1,20 gegenüber dem Euro fallen lassen? Und welche Folgen wird die Aufwertung der US-Währung für Rohstoffe, insbesondere Öl, haben? Das sind die zentralen Fragen zu Beginn einer geopolitisch geprägten Woche. Das Risiko eines Zusammenbruchs Russlands nimmt Gestalt an, da es mit der Abwertung des Rubels und dem Einbruch der Rohölpreise zu kämpfen hat, was die Bilanzen vieler Schwellenländer kompliziert (-2,8 % des MSCI-Korbs).
Die Moskauer Börse fällt unter die Axt des Rubel-Rückgangs (-30% seit Anfang des Jahres). Auch die nigerianische Börse liegt unter dem Januar-Niveau (-3,7 % unter der Woche). Eine Situation der Ungewissheit, die den Marsch zum OPEC-Gipfel am 27. November bestimmt.
WALL STREET GUT, MAILAND SCHLIESST 2014 ERGEBNIS AB
Im Westen geht es nach einer Woche mit zwei Geschwindigkeiten wieder los. US-Börsen entwickeln sich gut: neue Rekorde für S&P (+0,7 % in der Woche) und Dow Jones; vierteljährlich, was bei zwei Dritteln der Unternehmen im Hauptkorb die Schätzungen übertraf. Auf Makroebene fiel die Arbeitslosenquote auf 5,8 % (von 5,9 %), aber das Beschäftigungswachstum war geringer als prognostiziert, was die Sorgen über Zinserhöhungen dämpfte.
In Europa hingegen verlor der Index Eurostoxx 600 im Wochenverlauf 0,6 %. Die Pariser Börse fiel um 0,8 %, Frankfurt -0,9 %, Madrid -1,3 %. Im Laufe der Woche fiel der EuroStoxx50-Index, der die 50 größten europäischen Blue Chips zusammenfasst, um 1,5 %. In Mailand hat der FtseMib-Index in den letzten fünf Sitzungen 3,48 % verloren: Die Performance seit Jahresbeginn ist auf fast null gefallen (+0,6 %).
EZB, NEUE WEIDMANN-FALLEN. ITALIENISCHES BIP FREITAG
Europa kämpft weiterhin mit enttäuschenden Wirtschaftsindikatoren. Schlaglichter auf die Inflationsdaten am Donnerstag, dem Tag, an dem das monatliche Bulletin der EZB und die Aktualisierung des Ratings von Spanien durch S&P veröffentlicht wurden. Noch wichtiger sind die Termine am Freitag, wenn die vorläufigen Daten des BIP von Italien, Frankreich und Deutschland für das dritte Quartal bekannt gegeben werden. An der Finanzfront ist es Mario Draghi gelungen, die Offensive der EZB-Falken vorerst zu neutralisieren, aber die Lage bleibt angespannt. Bundesbankpräsident Jens Weidmann sagte am Freitag, „Mario Draghis Absicht, den Haushalt der EZB um mindestens eine Billion aufzustocken“, sei kein Ziel, sondern eine bloße Hypothese.
Schatzauktionen laufen. SPANNUNG AUF DEN BONOS
Vor diesem Hintergrund fand heute Morgen der zweite wöchentliche Ankauf von Covered Bonds nach den Plänen der Notenbank statt. Die Aufmerksamkeit wird auf die spanischen Bonos gerichtet sein, nach dem Test des Referendums (umstritten von Madrid) über die Unabhängigkeit Kataloniens. Unterdessen laufen die Treasury-Auktionen zur Monatsmitte. Am Mittwoch werden 6,5 Milliarden 12-monatige BOTs gegen 7,15 Milliarden fällig werdende Wertpapiere angeboten. Die Daten zum Angebot an mittelfristigen Wertpapieren am Donnerstag, den 13. werden heute Abend bekannt gegeben.
MPS IM ANBLICK AUF EIN VIERTELJAHR IN TIEFE ROT
Die Pläne zur Stärkung der Vermögenswerte der 13 europäischen Institutionen, die mit „Vermögensengpässen“ konfrontiert sind und sich größtenteils von turbulenten zwei Wochen erholt haben, müssen Frankfurt bis heute erreichen. Dies ist der Fall bei den griechischen Banken: Die National Bank of Greece, die Piraeus Bank und die Eurobank Ergasias haben in den letzten fünf Sitzungen 9 % verloren, was dazu beigetragen hat, Athen mit einem Rückgang von 5,4 % zur schlechtesten Börse zu machen. Von den vier beteiligten italienischen Banken wurden zwei bereits praktisch gefördert: Bpm wird sich darauf beschränken, der EZB die bereits getroffenen Maßnahmen vorzulegen (Aufhebung der Add-ons und Verkauf einer Beteiligung an Anima), wie Popolare di Vicenza (Umwandlung eines Cabrios).
Carige hat bereits seinen Plan geschickt, um das Loch von 814 Millionen zu füllen: eine Kapitalerhöhung für 650 Millionen (unter den Zeichnern könnten Andrea Bonomi und die Familie Malacalza auftauchen) und der Verkauf einiger Vermögenswerte. Aber die Aufmerksamkeit richtet sich auf den Monte Paschi di Siena. Der Start der 2,5-Milliarden-Kapitalerhöhung plus die Bestätigung des Verkaufs von 220 Millionen hat die Situation an den Aktienmärkten bereits umgedreht, die sich um 9,7 % gegenüber -39,2 % in der Vorwoche erholte.
Im Laufe der Woche steht jedoch ein weiterer wichtiger Termin für die Bank of Siena an: Am Mittwoch muss der Verwaltungsrat einen Quartalsbericht genehmigen, der sehr heikel zu werden verspricht. Analysten rechnen mit einer Verbindlichkeit von rund einer Milliarde wegen Abschreibungen und Rückstellungen im Zusammenhang mit dem Aqr: Laut Bloomberg's Focus soll das Minus bei rund 929 Millionen liegen; Kepler Chevreux spricht von 721 Millionen für das Quartal und 1,074 Milliarden für die neun Monate. „Wir gehen davon aus – schreibt der Makler gnadenlos – dass der Sanierungsversuch erneut ins Stocken gerät“. Kurz gesagt, es ist unwahrscheinlich, dass MPS autonom bleiben kann.
BANKEN UND MEHR: BUCHHALTUNGSZEIT FÜR DAS GROSSE
Die wichtigsten italienischen Banken haben ihre Konten auf einen einzigen Tag konzentriert: Dienstag, den 11., wenn sich die Vorstände von Intesa San Paolo, Unicredit und Ubi treffen. Die Vorstandssitzung von Enel findet ebenfalls am Dienstag, den 11. statt. Heute, Montag, 10., wird die Tour de Force von Gtech und Fincantieri eingeweiht. Auf der Tagesordnung unter den anderen Verwaltungsräten: Mittwoch, 12. MontePaschi, Beni Stabili, Cattolica (Höchststand am Freitag -17,43 % aufgrund der Kapitalerhöhung mit starkem Abschlag).
Autogrill +2,3 % am Freitag dank des Urteils des Gerichtshofs der Europäischen Union, das die Gültigkeit einer von der EU-Kommission angefochtenen Bestimmung der spanischen Regierung bestätigte, die Unternehmen, die im Ausland investieren, Steuervorteile gewährt. Davon profitierte Autogrill über seine Tochtergesellschaft Autogrill Espana.
Daten von Vodafone, Telefonica und Vivendi werden im Laufe der Woche veröffentlicht.
RAI WAY, WIR SEHEN EINEN NEUEN
Der Börsengang von Rai Way endet ebenfalls am Donnerstag, den 13. November. Das Aktienbuch ist bereits vollständig auf den Mindestpreis der Bewertungsspanne des Unternehmens abgesichert: also bei 2,95 Euro pro Aktie (3,50 das Maximum der Spanne) für eine Bewertung von 902 Millionen (952 Millionen das Maximum). Das globale Angebot betrifft 83 Millionen Aktien, was 30,5 % von Rai Way entspricht, und richtet sich zu 90 % an institutionelle Investoren und zu den restlichen 10 % (8,3 Millionen Aktien) an die breite Öffentlichkeit und Mitarbeiter. Mit dem Greenshoe steigt das Angebot auf 34,93 %.
ES IST GESTERN GESCHAH: SNAM'S BLACK WEEK
Am Freitag waren die Sektoren, die am stärksten von den Verkäufen betroffen waren, das Bankwesen (europäischer Stoxx des Sektors -1,4 %, der italienische -2,16 %). Enttäuscht gestern von den zunächst positiv aufgenommenen Worten von Mario Draghi, verloren die Finanztitel weiter an Boden: Intesa -1,52 %, Unicredit -3,34 %. Zu den schlechtesten Aktien der Woche gehörten Bper und Banco Popolare mit Verlusten zwischen 7 und 8 %. Insgesamt schnitten die von Azimut (-3,33 %) und Mediolanum (+0,37 %) verwalteten Spar- und Versicherungsgesellschaften besser ab: Generali -0,43 % und Unipolsai -0,29 %. Außerhalb des Hauptkorbs schnitt Fineco nach den Ergebnissen gut ab (+1,58 %) und blieb bei verwalteten Ersparnissen.
