„Obwohl Fortschritte gemacht werden, ist der Kampf dagegenInflation Es ist noch nicht gewonnen. Dies ist der Kern der Rede der Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, auf dem Wirtschaftssymposium von Jackson Hole letzte Nacht in Wyoming. Deshalb, betont Lagarde, müsse die EZB die Zinsen für die erforderliche Zeit auf einem „ausreichend restriktiven Niveau“ halten, um eine „zügige Rückkehr der Inflation zum 2-Prozent-Ziel“ zu erreichen. Der Präsident der EZB erwähnt jedoch keinen möglichen Schritt, die Zinsen auch in China anzuheben September.
Seine Rede folgte der des Vorsitzenden der Federal Reserve Jerome Powell , der ebenfalls erklärte, dass die Fed bereit sei, die Zinsen weiter anzuheben, um der in den USA immer noch hohen Inflation entgegenzuwirken, fügte jedoch hinzu, dass Powell vorsichtig sei.
Die Inflation in den 20 Ländern, die den Euro verwenden, sank vom Vorjahreshöchstwert von 10,6 % auf 5,3 %, was größtenteils auf den starken Rückgang der Energiepreise zurückzuführen ist. Doch die Inflation liegt immer noch über dem EZB-Ziel von 2 %. Die Zentralbank erhöhte ihren Leitzins innerhalb eines Jahres von -0,5 % auf 3,75 %, das schnellste Tempo seit der Einführung des Euro im Jahr 1999. Die Auswirkungen auf die Wirtschaft waren spürbar: Die europäische Wirtschaft verzeichnete im Jahr nur ein Wachstum von 0,3 % April-Juni-Quartal im Vergleich zu den ersten drei Monaten des Jahres.
Lagarde: „Klarheit, Flexibilität, Bescheidenheit“
Laut Lagarde gibt es drei Schlüsselelemente für die EZB.Klarheit, Flexibilität und Demut„. „Zuallererst müssen wir unser Ziel und die ständige Verpflichtung, es zu erreichen, klarstellen“ und „Klarheit wird wichtig sein, um die angemessene Rolle der Geldpolitik bei den laufenden Veränderungen festzulegen“, betont er und fügt hinzu, dass „angesichts einer Veränderung.“ Weltweit sollte die Geldpolitik selbst nicht zu einer Quelle der Unsicherheit werden.“ „Dies wird von entscheidender Bedeutung sein, betont er, um die Inflationserwartungen auch im Falle vorübergehender Abweichungen von unserem Ziel fest zu verankern, wie dies in einer Wirtschaft passieren könnte, die anfälliger für Schocks ist.“ Und es wird auch entscheidend sein, das Vertrauen der Öffentlichkeit aufrechtzuerhalten, dass wir auch in einem neuen Umfeld unser Ziel nicht aus den Augen verlieren.“
Große Veränderungen in den Energiemärkten und Geschäftsmodellen
Ein Großteil von Lagardes Rede konzentrierte sich dann auf Störungen in der globalen und europäischen Wirtschaft, die möglicherweise länger als vor der Pandemie erwartet höhere Zinssätze erfordern könnten. Zu diesen Herausforderungen gehören die Notwendigkeit, die Investitionen in erneuerbare Energien zu erhöhen und den Klimawandel anzugehen, der Anstieg internationaler Handelshemmnisse nach der Pandemie und die Probleme, die durch die Invasion Russlands in der Ukraine entstanden sind. „In den letzten drei Jahren haben Menschen auf der ganzen Welt eine Reihe beispielloser Schocks erlebt, wenn auch in unterschiedlichem Ausmaß“, sagte der EZB-Präsident. „Wir waren mit der Pandemie konfrontiert, die zu einem teilweisen Stillstand der Weltwirtschaft geführt hat. Wir stehen vor einem Krieg in Europa und einer neuen geopolitischen Landschaft, die zu tiefgreifenden Veränderungen in der Welt führen wird Energiemärkte und Geschäftsmodelle. Und der Klimawandel beschleunigt sich und zwingt uns, alles zu tun, um die Wirtschaft zu dekarbonisieren. Eine sichtbare Auswirkung dieser Veränderungen war die Rückkehr einer weltweit hohen Inflation, die vielen Menschen Leid bereitete.
September ja, September nein
Was die Märkte aber wissen wollen, ist, ob es im September eine weitere Zinserhöhung geben wird oder nicht. In ihrer gestrigen Rede erwähnte Lagarde auch keinen möglichen Schritt im nächsten Monat, da ein großer Teil der Analysten davon ausgeht, dass die EZB die Zinssätze für einen „gewissen“ Zeitraum stabil auf diesem Niveau belassen wird. Anlässlich letzte EZB-Sitzung Ende Juli hatte Lagarde auf die Frage von Journalisten, ob es auch im September eine Erhöhung geben würde, geantwortet: „Wir sind offen für die Entscheidungen im September und in den darauffolgenden Sitzungen“, sagte sie gegenüber Reportern. „Wir konnten also entweder hochfahren oder still sitzen.“
