Erholung ja, aber noch nicht auf dem Niveau vor Covid. Der jüngste Bericht des Studienbereichs von Mediobanca über das italienische System untersucht den Gesundheitszustand von 2.140 italienischen Unternehmen, die 47 % des Industrie- und Fertigungsumsatzes, 36 % des Transportwesens und 38 % des Vertriebseinzelhandels ausmachen. Das sind große und mittelständische Unternehmen, zu denen praktisch alle italienischen Unternehmen mit mehr als 500 Mitarbeitern gehören: Das zeigt ihr Umsatz 2020 markiert einen deutlichen Rückgang von 11,7 %, jedoch weniger schlechter als die 14,7 %, mit denen dieselben Unternehmen 2009 nach der Finanzkrise des Vorjahres abschlossen. Öffentliche Unternehmen beließen 16,8 % am Boden, dank ihrer starken Beteiligung an Öl- (-34,7 %) und Energie- (-12 %) Aktivitäten; jedoch war die Performance des Privatsektors besser, der sich bei -10,4 % einpendelte, aufgrund des stärkeren Engagements im verarbeitenden Gewerbe, was wiederum den Verlust auf 8,4 % begrenzte.
Die Produktionsverlangsamung im Jahr 2020 wirkte sich zwangsläufig auf die Rentabilität aus. Laut Mediobanca der Nettogewinn der 2140 untersuchten Unternehmen sank um 32,5 % und ihr Rogen stieg von 8,1 % auf 4,9 %. Im Jahr 2009 betrug der Rückgang des Betriebsgewinns 27,4 % und der Roe fiel von 8 % auf 5,8 %, aber 2020 profitierte von einer außergewöhnlichen steuerlichen Neuausrichtung (Erlass vom August) des Firmenwerts, ohne die das Nettoergebnis um 54,3 % und Roe gesunken wäre um 3,4 %. Im Allgemeinen erlitten im Jahr 2020 alle Gewinn- und Verlustrechnungsmargen stärkere Rückgänge als der Umsatz, obwohl die Arbeitskosten aufgrund der CIG-Covid-4,8-Bestimmungen, die eine Geschäftsbeteiligung ausschlossen, um 19 % zurückgingen, eine außergewöhnliche Größe. Die Belegschaft verlor 0,9 %, weniger als die Hälfte der 2,3 %, die 2009 geopfert wurden. Auch das Finanzmanagement bot dank außergewöhnlich niedriger durchschnittlicher Fremdkapitalkosten (2,6 %, Anfang 4,5 %) eine teilweise Entlastung der Rechnungen des Jahrzehnts), bis hin zu den Moratoriumsmaßnahmen und der Aufnahme großer Liquiditätsmengen in die Bilanzen.
Doch nicht für alle war 2020 so tragisch. Wir alle erinnern uns das gegenläufige Wachstum des Agrar- und Lebensmittelsektors und der Mediobanca-Bericht bestätigt, dass die Lebensmittelproduktion der erste privilegierte Bereich ist, der die Konservenherstellung (+3,5 %) umfasst, wo die Durchführung der Tätigkeiten zur Konservierung von Obst und Gemüse (+10,3 %) und die Herstellung von Fertiggerichten und Gerichten (+10,6 %), verschiedene Nahrungsmittel (+3,4 %) – wobei die Produktion von Zucker (+12,7 %) und Teigwaren (+8,5 %) hervorsticht – und Milchprodukte (+0,6 %). Auch der Einzelhandel mit Lebensmitteln entwickelt sich (offensichtlich) gut, ebenso wie Arzneimittel, Haushaltsgeräte und der Straßentransport, der deutlich anders als der Luft- und Schienenverkehr stark von den Beschränkungsmaßnahmen betroffen ist. Die schlimmsten Flops waren hingegen Tourismus (-70,7 %) und Freizeitparks (-73 %), Textilien (-24,9 %), Bekleidung (-20 %) und Accessoires aus Fell und Leder (-27 %). gefolgt von der Metallurgie (-11,7 %) und dem Bau von Transportmitteln (-11,6 %).
Was ist mit 2021? Es gibt ein Comeback, es ist im Gange, aber es lässt im Vergleich zum Niveau vor der Pandemie immer noch viel Umsatz auf dem Boden: Italienische Unternehmen haben die Möglichkeit, ab 2021 höhere Abschreibungen auszugeben, mit relativen Steuervorteilen, und im Allgemeinen sind die Erwartungen von einem Wachstum des italienischen Systems von 7,7 % im Jahr 2021, gefolgt von +6,5 % im Jahr 2022, dem Jahr, in dem es wieder voll ausgelastet sein sollte.
