قدر توم أورليك ، كبير الاقتصاديين في بلومبيرج في آسيا ، أن البلدان التي تقودها الحكومات الشعبوية حاليًا تمثل 41٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي ، أي ما يقرب من عشرة أضعاف النسبة قبل عقد من الزمن. في هذا السياق ، يجب تفسير الصراع المتنامي على جبهة التعريفة الذي أذكاه دونالد ترامب ، وكذلك الاضطراب الذي يصل إلى منطقة اليورو ، في انتظار القمة في نهاية الشهر.
علاوة على ذلك ، تعطي البورصات الانطباع بأنها استقلبت بالفعل هذا الجو. في الواقع ، يتقدم الثور بفضل البيانات الأمريكية الجيدة والدفعة الجديدة للتكنولوجيا ، التي شهدها الرقم القياسي الجديد لمؤشر ناسداك ، + 0,76٪ إلى 7.606،0,72 نقطة متقدماً على مؤشر داو جونز (+ 500٪) و S & P0,45 المؤشر (+ XNUMX٪).
MIROSOFT و APPLE و AMAZON ، ثلاثي السجلات
تأتي الدفعة الأكثر اتساقًا من بعض الشخصيات الكبيرة. أعلنت شركة مايكروسوفت شرائها جيثب ، وهو مجتمع من مبرمجي الأكواد دفع 7,5 مليار دولار. سجل أيضًا لشركة Apple ، في حين أن مؤتمر مطوري تطبيقات Apple ، الذي تم إطلاقه الآن في الذكاء الاصطناعي ، على قدم وساق. أما أمازون فهي أيضًا في القمة ، في اليوم السادس على التوالي من التسجيلات.
في غضون ذلك ، وصل منحنى العائد على السندات الأمريكية ، الذي تم تسويته بشكل متزايد ، إلى مستوى لم نشهده منذ عام 2007. وانخفض الفارق بين السندات لأجل عشر سنوات وسندات لأجل عامين إلى 42 نقطة أساس. في نهاية عام 2006 ، انعكس المنحنى ، واليوم هناك خوف من أن تتكرر هذه الظاهرة.
ضعف الين يدعم طوكيو
تقلبت البورصات الآسيوية فوق مستوى التكافؤ هذا الصباح ، غير قادرة على مواكبة قوائم الأسعار الأمريكية. وارتفع مؤشر نيكي في طوكيو 0,1٪ ، بينما ضعف الين مقابل الدولار إلى 109,9.
اكتسبت هونج كونج 0,1٪ ، ومؤشر CSI 300 لبورصتي شنغهاي وشنتشن 0,5٪. انخفض سوق الأسهم في كوريا الجنوبية بنسبة 0,1٪.
تم تداول النفط من نوع برنت عند 75,5 دولار للبرميل هذا الصباح ، بارتفاع 0,2٪ عن أمس -2٪. مع اقتراب قمة أوبك في نهاية يونيو في فيينا ، يتصاعد التوتر في أسواق النفط الخام: مؤشر OIL VIX ETF ، وهو مؤشر على التقلب ، يقترب من أعلى مستوياته في الأشهر الأربعة الماضية.
ضعف النفط أمس في ميلانو. انخفض سهم إيني بنسبة 0,93٪ ، وأسوأ سهم Saipem (-2,72٪) وتيناريس (-2,09٪) في مواجهة الرسوم المفروضة على المكسيك.
التبادل الأوروبي الوحيد في ميلان باللون الأحمر
في أوروبا ، أغلقت إيطاليا فقط الجلسة الأولى من الأسبوع باللون الأحمر ، عشية الثقة في حكومة كونتي. لكن تخفيف الأزمة السياسية في إيطاليا أعطى حياة جديدة للرهانات على تطبيع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. ظلت بيانات مؤشر مديري المشتريات يوم الجمعة متماشية مع القراءة السريعة ، لكن إيطاليا عند أدنى مستوى لها في 18 شهرًا.
انتعش اليورو إلى 1,1680 مقابل الدولار. تم تداوله هذا الصباح في الأسواق الآسيوية عند 1,169 مقابل الدولار من 1,170 يوم أمس.
سيكون التركيز اليوم على الثقة في حكومة كونتي. سيتم إصدار بيانات خدمات مؤشر مديري المشتريات في أوروبا.
أدفانس مدريد ، باريس: الدولة تخرج من فرنسا
ميلان ، بعد صباح بعلامة الجمع ، تحول إلى اللون الأحمر في نهاية الجلسة ، مع خسارة 0,45٪ ، شعر فوق 22 نقطة (22.010). كان أسوأ أداء في منطقة اليورو.
من ناحية أخرى ، تواصل انتعاش مدريد (+ 1,19٪) ، بعد الاضطرابات السياسية التي ميزت نهاية حكومة راخوي وبداية حكومة الاشتراكي سانشيز.
كما ارتفعت باريس أيضًا (+ 0,19٪) ، مدفوعة بالأخبار التي تفيد بأن شركة Accor تقيّم شراء 14,3٪ من الخطوط الجوية الفرنسية (+5,47) التي تسيطر عليها الدولة.
فرانكفورت + 0,4٪. الخميس الكيميائية والصيدلانية متعددة الجنسيات ستغلق باير عملية الاستحواذ على شركة مونسانتو، التي انطلقت في عام 2016. واكتملت العملية ، وهي واحدة من أهم العمليات في التاريخ ، بمبلغ 62,5 مليار.
كما أن لندن على أرضية إيجابية ، بارتفاع نصف نقطة مئوية.
مناورات كبيرة في ضوء قمة الاتحاد الأوروبي نهاية الشهر الجاري. اقترحت المستشارة الألمانية أنجيلا ميركل أمس ميزانية داخلية لمنطقة اليورو للاستثمار في الدول الأعضاء الأضعف ، بهدف تحسين نمط حياة الناس في هذه البلدان وتعزيز التقارب بين البلدان التي تستخدم العملة الموحدة.
البنك المركزي الأوروبي ، عمليات شراء أقل في إيطاليا في مايو. لا توجد مؤامرة
في غضون ذلك ، ينفجر الجدل حول مشتريات السندات الأوروبية من قبل البنك المركزي الأوروبي. في مايو ، بلغ إجمالي مشتريات السندات الحكومية الإيطالية 3,609 مليار ، بانخفاض عن 3,9 مليار في الشهر السابق. انخفضت نسبة التيسير الكمي التي تستهدف إيطاليا إلى 15٪ من 17٪ مقابل 28٪ مشتريات بوند. أثارت البيانات احتجاجات من الأغلبية الجديدة للحكومة الإيطالية ، لكن فرانكفورت ردت بأنه "لم تكن هناك تعديلات في وتيرة أو تكوين مشتريات برنامج شراء السندات الحكومية".
سيكون التخفيض المؤقت في مشتريات BTPs (وكذلك الأوراق المالية الفرنسية والنمساوية والبلجيكية) مرتبطًا بانخفاض سابق في مشتريات Bunds. وهذا ما أكده Guntram Wolff من معهد Bruegel: "تعكس الأرقام فقط الحاجة إلى موازنة الصورة بعد شهور من شراء BTPs الإيطالية".
ملك السندات يدفع ثمن الأزمة الإيطالية
في غضون ذلك ، كلفت الأزمة الإيطالية بيل جروس غالياً ، الملقب بـ "ملك السندات" ، الذي راهن على متانة الأوراق المالية لبيل بايسي. فقد خسر صندوقها المتخصص ، صندوق السندات العالمي غير المقيد Janus Henderson Global Unconstrained Bond Fund ، أكثر من 29٪ في 3 مايو ، وهو أسوأ أداء يومي له على الإطلاق. يُعزى الخطأ الرئيسي إلى سقوط BTPs الإيطالية كما أوضح جروس لبلومبرج. ركز صندوقه على التخفيض التدريجي للفارق بين سندات الخزانة الأمريكية والسندات الألمانية ، لكن السباق على أصول الملاذ الآمن (مثل سندات الحكومة الألمانية) ، الذي اندلع في أعقاب الأزمة السياسية الإيطالية ، وسع بشكل حاد الفارق بين الولايات المتحدة وألمانيا مما تسبب في خسائر فادحة. ومع ذلك ، فإن جروس لا يغير استراتيجيته: فحد من الفارق بين السندات الأمريكية والألمانية ، حسب قوله ، هو مجرد مسألة وقت.
استرداد BTP مستمر. انتشار عند 216
أغلقت BTPs أمس بارتفاع حاسم: استقر الفارق الذي انخفض دون 210 في الجلسة عند 216 نقطة أساس. وانخفض معدل العشر سنوات إلى 2,57٪ من 2,74٪ في الإغلاق الأخير.
على الرغم من الانخفاض ، إلا أن فارق العائد بين BTP والبونو الإسباني لا يزال مرتفعًا للغاية عند 125 نقطة أساس (من 129 يوم الجمعة).
البنوك تحت النار. يغير يونيكريديت تأثير SOCGEN
أدى ضعف البنوك وبعض الأسهم القيادية ، بقيادة شركة فيات كرايسلر ، إلى انزلاق بيازا أفاري إلى المنطقة الحمراء ، على عكس الأسواق الأوروبية الأخرى.
أثار البيع في فترة ما بعد الظهر كانت أخبار تراجع البنك المركزي الأوروبي في مشترياته من السندات الحكومية الإيطالية في مايو.
أغلق المؤشر المصرفي منخفضًا بنسبة 0,86٪ نتيجة الضعف الواضح لبنوك Popolari السابقة: Banco Bpm و Bper Banca ، وكلاهما -2,9٪ ، Ubi Banca -3,16٪. تفاهم متوقف (-0,02٪). تلاشى اللهب الصعودي على Unicredit (-0,83٪) ، حيث ارتفع إلى 3٪ في الصباح في أعقاب تجدد الشائعات حول الاندماج مع SocGen.
فيات كرايسلر بلاك جيرسي مرة أخرى
الاقتراب من نهاية حقبة مارشيوني يلقي بثقله على أسعار أسهم شركة فيات كرايسلر (-3,63٪) التي استمرت في دفع جني الأرباح بعد أن خيبت توقعات الأخبار على القطب بمناسبة يوم المستثمر الفخامة ، ومعلومات عن التحالفات و أنباء عن الخلافة. بشكل عام ، ومع ذلك ، الخطة الجديدة كان موضع تقدير من قبل المحللين.
أدى انخفاض FCA إلى انخفاض الأسهم الأخرى في مجرة Agnelli: Exor -2,48٪ ، Ferrari -0,35٪ و CNH Industrial -1,01٪.
ITALGAS في القمة. اينيل ، لقطة كبيرة في البرازيل
يوم إيجابي للمرافق ، مفضل بانخفاض العوائد في سوق الديون. كان Italgas (+ 2,8٪) أفضل سهم في FTSEMib ، قبل يوم أسواق رأس المال الأسبوع المقبل.
كما ارتفع سهم إينيل (+ 1,3٪). مساء أمس ، أصبحت مجموعة الكهرباء رائدة في توزيع الطاقة في البرازيل من خلال شراء 73 في المائة من شركة الكهرباء المملوكة للدولة Eletropaulo في مزاد ببورصة سان باولو مقابل 5,552 مليار ريال (حوالي 1,388 مليار يورو). كما تعهدت Enel بإجراء زيادة في رأس المال في Eletropaulo بما لا يقل عن 1,5 مليار ريال عماني.
عروض ترويجية جديدة لـ MONCLER و STM
Moncler + 1,37٪ بعد أن رفع بنك UBS السعر المستهدف للسهم إلى 39 يورو من 30.
أعلن Prysmian (+ 0,7٪) أنه سيغلق الاندماج مع General Cable قبل الموعد المحدد.
تم إدراج Stmicroelectronics (-0,2٪) من قبل Société Générale في قائمة Premium.
التسوق PIQUADRO في RICHEMONT ، ELICA CHECKOUT في الهند
بيع بيكوادرو (+ 3,9٪): الشركة حصلت لانسل، ماركة حقائب اليد من Richemont.
باعت Elica (+ 1,1٪) ثلث شركتها الفرعية الهندية لشركة Whirlpool of India Limited مقابل 13,4 مليون يورو.
