أثبت الاقتصاد البولندي مرونة نسبية في الربع الأول من عام 2020 ، ويرجع الفضل في ذلك أساسًا إلى هيكل اقتصادي متنوع وانكشاف منخفض للقطاعات الأكثر تضرراً من الوباء. انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0,4٪ عن الربع السابق ، مدفوعًا بانخفاض كبير في الاستهلاك الخاص ، بينما انخفض الاستثمار بشكل معتدل فقط ، حيث استمر البناء في التوسع وسجل الإنتاج الصناعي انكماشًا طفيفًا فقط. من بيانات المفوضية الأوروبية، من المتوقع أن ينهار الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني ثم يتعافى تدريجياً ، ويغادر نمو الناتج المحلي الإجمالي حوالي -4,5٪ هذا العام و 4,3٪ في عام 2021 ، أعلى من متوسط منطقة اليورو (-8٪). على الرغم من التدابير التي اتخذتها الحكومة ، من المتوقع أن يعاني الاستهلاك الخاص من الوباء ، حيث يقوم المستهلكون بتجميع مدخرات احترازية ووقف الإنفاق في بيئة من التباعد الاجتماعي وعدم اليقين الشديد. ثانية أتراديوس، على الرغم من التخفيض المتوقع (-4,8٪ ، مقابل متوسط منطقة اليورو -9,6٪) ، تستمر الزيادة في المدفوعات الحكومية للأسر والمتقاعدين ، إلى جانب الإعفاءات الضريبية ، في دعم الاستهلاك الخاص ، الذي يمثل 58 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، وبالتالي تقليل التعرض للصدمات الخارجية (كما ثبت بالفعل من خلال تجنب الركود في أزمة الائتمان عام 2009). إلى جانب اضطرابات سلسلة التوريد وانخفاض الدفاتر في مارس وأبريل ، من المرجح أن يؤثر ضعف الثقة في الأعمال على الاستثمار ، والذي من المتوقع أن يتراجع في الربع الثاني ليتعافى جزئيًا فقط. بالإضافة إلى، من المرجح أن يكون لطلب الشركاء التجاريين البولنديين الرئيسيين في عام 2020 تأثير سلبي على الصادرات ، لا سيما في قطاعي النقل والسياحة. ومع ذلك ، حتى هنا ، فإن الانخفاض المتوقع (-4,3٪) هو أقل بكثير من متوسط الصادرات في منطقة اليورو (-11,1٪) ، نظرًا لأن الأداء الاقتصادي أقل اعتمادًا على الصادرات منه في الشركاء مثل جمهورية التشيك أو المجر أو سلوفاكيا.
تسارعت وتيرة التضخم في مؤشر الدخل الشامل للتضخم بشكل ملحوظ في أواخر عام 2019 وأوائل هذا العام ، مدفوعًا بالزيادات المستمرة في أسعار المواد الغذائية والخدمات. لكن، من المتوقع أن يؤدي تباطؤ نمو الأجور وضعف الطلب الناجمين عن الوباء إلى إنهاء اتجاه ما يقرب من عامين من الزيادات المستمرة في التضخم، والذي من المتوقع أن ينخفض في النصف الثاني من هذا العام وأوائل عام 2021. ونتيجة لذلك ، من المتوقع أن يبلغ معدل التضخم في HICP 2,7٪ هذا العام وأن يصل إلى 2,8٪ في عام 2021 مع انتعاش الاقتصاد.
الميزانية تحت السيطرة على الرغم من التدابير الاجتماعية: ظل العجز منخفضًا نسبيًا منذ عام 2017 ، حيث قدر المحللون العام الماضي عند 1,0٪ من الناتج المحلي الإجمالي. في الواقع ، سيتم تعويض التحويلات إلى الأسر من خلال زيادة المساهمات والضرائب المباشرة بفضل سوق العمل المواتية والنمو القوي. من المقرر زيادة رسوم الإنتاج لهذا العام ، بينما ستستفيد الميزانية أيضًا من بيع ترددات الاتصالات وشهادات انبعاثات ثاني أكسيد الكربون2. كما لا يزال الدين العام مستدامًا ، وإن كان في ارتفاع، تقدر بنحو 56٪ من الناتج المحلي الإجمالي (47٪ في 2019) ، وهي عرضة لبعض مخاطر العملة ومعرضة لمعنويات المستثمرين الدوليين. كان رصيد الحساب الجاري سلبيًا بعض الشيء في عام 2018 ومن المتوقع أن تظل هذه المنطقة في فترة العامين 2019-20. تستمر التجارة في الخدمات في تحقيق فائض ، مدعومة بخدمات النقل الخارجية ، وتستمر تجارة السلع في النمو على الرغم من التباطؤ العالمي. تظل أرصدة الدخل الأولي والثانوي سلبية: يرجع الرصيد السلبي للدخل الأولي بشكل أساسي إلى دخل الاستثمار ، وهو ثانوي من الرصيد السلبي للقطاع المصرفي. تمثل إجراءات التحفيز المالي لدعم الاقتصاد ، بما في ذلك ضمانات الائتمان ، 13٪ من الناتج المحلي الإجمالي، ما يعادل 70 مليار يورو. سوف تستفيد بولندا إلى حد كبير من الصندوق الجيل القادم من الاتحاد الأوروبي، التي تم إنشاؤها لمساعدة البلدان على التعافي من الركود ، ومنح الاتحاد الأوروبي الإضافية. كانت السياسة النقدية متيسرة حتى الآن، ومع البنك المركزي التي خفضت سعر الفائدة القياسي ثلاث مرات منذ مارس 2016 ، لتصل إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 0,1٪ في يوليو الماضي. ومن المتوقع بعد ذلك أن يرتفع عجز الموازنة بنسبة 8,5٪ في عام 2020 (من 0,8٪ في عام 2019).
كوفاس يؤكد بعض القطاعات التي تأثرت بشكل خطير بالأزمة الاقتصادية. في قطاع البناء ، تعتبر هوامش التشغيل ضيقة للغاية، مع زيادة في مخاطر الائتمان بشكل رئيسي للمشغلين الصغار. نتيجة للركود ، تهتم الشركات بشكل متزايد بتأجيل المشاريع وتقليل أحجام الطلبات ، مما أدى إلى زيادة التأخير في السداد والتخلف عن السداد. بسبب تدهور الطلب من المشترين ، الآلات والصناعات المعدنية والصلب تعاني ؛ بدورها تأثرت صناعة السلع الاستهلاكية المعمرة وتجار الجملة والمنسوجات وتجار التجزئة سلبًا بسبب الإغلاق المؤقت وانخفاض ثقة المستهلك وارتفاع معدلات البطالة. وبالتالي فقد تدهورت القوة المالية للعديد من الشركات بشكل خطير ومن المتوقع أن تزداد حالات الإعسار في هذه القطاعات.
على الرغم من المرونة الاقتصادية ، فإن آفاق النمو على المدى المتوسط محدودة: بسبب زيادة تشديد سوق العمل ، أصبح النقص في العمال مشكلة متزايدة ، مما يقلل من القدرة الإنتاجية خاصة في قطاع التصنيع. يمكن أن يؤثر نقص العمالة بشكل كبير على النمو المحتمل ، ويتفاقم بسبب التقاعد المبكر لنسبة كبيرة من القوة العاملة بسبب انخفاض سن التقاعد. هنا إذن في المنطقة ، يبدو الاقتصاد البولندي أكثر عرضة للتداعيات المالية والاقتصادية في حالة فشل المفاوضات بين الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة. بلغت التحويلات السنوية من البولنديين الذين يعيشون في الخارج حوالي 7 مليارات يورو في عام 2019 ، معظمها من المملكة المتحدة. على المدى الطويل ، قد يكون لخروج لندن من الاتحاد الأوروبي تأثير على الصناديق الهيكلية الأوروبية ، والتي تلعب دورًا أساسيًا في التقدم الاقتصادي في وارسو.
