السعر صحيح؟ أم أن السوق لن يكتفي بعرض 15 يورو للسهم وهو سعر تجاوزه بالفعل يوم الجمعة؟ هذا هو السؤال الذي سيهيمن على اهتمام الأسواق المالية هذا الصباح ، في انتظار عرض شراء 7,4 مليار على Pirelli (+ 3,2٪ يوم الجمعة) والذي بمجرد الحصول على التراخيص اللازمة في إيطاليا والصين (الوقت 2-3 أشهر) ) من قبل الشركة الجديدة التي تسيطر عليها الشركة المملوكة للدولة كيم الوطنية الصينبالاشتراك مع الكونسورتيوم الإيطالي بقيادة ماركو ترونكيتي بروفيرا وروسنفت.
هذا الصباح ينشر موقع العملاق الصيني خبرشراء 26,2٪ من Pirelli من Camfin مقابل 1,85 مليار وتأكيدالعرض قريبا. يقرأ كيم الصين ، "سيدعم نمو وإنتاج" بيريللي. وصرح ماركو ترونكيتي بوفيرا بأنها "فرصة عظيمة" تضمن "تطور واستقرار الشركة".
الرئيس الصيني في BICOCCA ، الرئيس التنفيذي لشركة TRONCHETTI REMAINS
هذا الصباح ، وبالتالي ، فإن العملية التي ستؤدي إلى Pirelliوداعًا لساحة أفاري. في حالة عودة الشركة ، كما هو متوقع ، إلى البورصة في غضون أربع سنوات ، ستكون القائمة المرجعية في الواقع لندن ، وربما مجتمعة مع شنغهاي.
في غضون ذلك ، بعد عطلة نهاية الأسبوع من الاجتماعات مع المحامين ، وصل عرض الشراء المقدم من كونسورتيوم الصين للكيماويات ذي الأغلبية. بعد شراء حصة Camfin ، من المتوقع أن تتدفق الحزمة إلى newco التي ستطلق بعد ذلك عرض الاستحواذ على باقي Pirelli بقيمة 15 يورو للسهم. في الشركة الجديدة ستضع ChemChina 2,2 مليار من الأسهم ، بينما سيساهم شركاء Camfin السابقون بـ 1,1 مليارأو جزء كبير من عائدات البيع للمجموعة الصينية (1,4 مليار صافية من الديون).
بافتراض أن عرض الاستحواذ وصل إلى 100٪ ، سوف تستحوذ شركة China Chem على 65٪ من Pirelli, الإيطاليون كامفين السابقين (على سبيل المثال ، Tronchetti Provera و Unicredit و Intesa بالإضافة إلى العائلات المرتبطة بالرقم الأول في Bicocca) 22,65٪، الروس روسنفت، في تراجع ، سوف يستقر على 12,4%.
إذا لم يصل عرض الاستحواذ إلى هدف 100٪ ، فستتجه الغالبية على أي حال إلى شركة newco حيث سيكون لدى Chem China 50,9٪ على الأقل (إذا مارس الإيطاليون و Rosneft الحصة بحلول الصيف). سيتم الشطب بأي حال من الأحوال إذا تم رفع 67٪ على الأقل من رأس المال. في هذه الحالة ، سيتم الاندماج مع Newco. يجب أن تؤكد نشرة الإصدار أن المقر الرئيسي للمجموعة ، وكذلك أنشطة البحث والتطوير تظل في إيطاليا ، ما لم يستحوذ الصينيون على أكثر من 90٪ من رأس المال.
ينمو RENMIMBI عالياً ، حيث تقترب طوكيو من 20 ألفًا
في غضون ذلك ، يمكن تسجيل البداية الممتازة للأسبوع للقوائم الصينية: شنغهاي + 1٪ في موجة التجارة المتنامية (80٪ أكثر من متوسط الشهر الماضي) ، نمو قوي في الرنمينبي. مع عرض شراء Pirelli ، صعدت إيطاليا إلى المركز الخامس (الثاني في أوروبا) في ترتيب الاستثمارات الصينية.
كما ارتفعت أسواق الأسهم الآسيوية الأخرى بالرغم من ضعف الدولار (1,078). طوكيو (+ 1,1٪) تبعد خطوة واحدة عن حاجز 20،91 نقطة. أرضية إيجابية للقوائم الأخرى في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. سنغافورة تبكي بعد وفاة لي كوان يو ، والد الدولة ، عن عمر يناهز XNUMX عامًا.
محركات السوق الأخرى: BTP و POSTE MEDIASET و STM
تخاطر Piazza Affari بفقدان Pirelli ، لكن طالبًا جديدًا استثنائيًا يلوح في الأفق. سيقوم مجلس إدارة Poste Italiane اليوم بفحص البيانات المالية لعام 2014 والتي سيتم تمييزها عن تنظيف الحسابات ، مع عمليات شطب بقيمة مليار دولار ، وهي خطوة أولية في ضوء الاكتتاب العام.
عادت مزادات الخزانة. سيكون يوم الخميس هو دور Ctz و Btpei (سيتم الإبلاغ عن مبلغ العرض خلال اليوم) ، بينما سنواصل يوم الجمعة مع الروبوتات لمدة 6 أشهر. خلال الأسبوع ، سيتم الإعلان عن حجم السندات المتوسطة / طويلة الأجل في المزاد يوم الاثنين 31. اليوم سيقام مزاد السندات الحكومية الألمانية لمدة 12 شهرًا.
من بين أحداث الشركات ، يبرز مجلس إدارة Mediaset المخصص لحسابات 25 يوم الثلاثاء 2014. وستكون تيرنا يوم الخميس. فصلت شركة STM هذا الصباح الكوبون ربع السنوي (0,10 دولار). في Piazza Affari ، يدخل Rai Way مؤشر Ftse Mib Mid Cap.
اليونان ، التنانين و FED
سيتوجه أليكسيس تسيبراس اليوم إلى برلين بدعوة / قيادة من أنجيلا ميركل. من نتائج الاجتماع ، سيتم فهم عدد الفرص المتاحة ، بعد القرض التجسيري يوم الجمعة ، لتجنب خروج اليونان من منطقة اليورو.
ومع ذلك ، فإن دعم اليورو يأتي من كبح مارين لوبان للإدارة الفرنسية ، وهو ما عارضه نيكولا ساركوزي. وفي إسبانيا ، تتقدم النسخة الأيبيرية من سيريزا!
ستحتل تدخلات البنك المركزي مركز الصدارة خلال الأسبوع. في فترة ما بعد الظهر ، سيفتتح ماريو دراجي الأسبوع بجلسة استماع طال انتظارها في البرلمان الأوروبي. إنها أول فرصة لتقييم اتجاه قروض Tltro و Qe.
في الولايات المتحدة ، بعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتكييف زيادة سعر الفائدة على البيانات الواردة من الاقتصاد ، تتزايد التوقعات لأرقام الأسبوع: التضخم (الثلاثاء) ، أداء سوق العقارات (الأربعاء) ، مؤشر مديري المشتريات (الأربعاء).
هناك ترقب شديد لخطاب الليلة من قبل ستانلي فيشر ، نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي. وخلال الأسبوع ، سيقوم زعيم الصقور ، جيمس بولارد من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ، والحمائم ، جون ويليامز ، من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ، تحدث أيضا. أخيرًا ، سيأتي دور جانيت يلين يوم الجمعة.
بورصات الاتحاد الأوروبي في الأعلى ، المجهول هو الدولار
تجاوز مؤشر Stoxx 600 ، الذي يقيس أداء أسواق الأسهم في القارة القديمة ، 400 نقطة يوم الجمعة ، وهو أعلى مستوى منذ عام 18. وبلغت الزيادة منذ بداية العام XNUMX٪.
سجلت ميلان زيادة بنسبة 2٪ في الجلسات الخمس الماضية. تجاوز مؤشر FtseMib 23.000 نقطة ولمس أعلى مستوى إغلاق منذ 17 فبراير 2011 ، عندما وصل إلى 23.178 ، وفقًا لبيانات البورصة الإيطالية. منذ بداية العام كان الأداء إيجابياً بنسبة 21٪. كان أداء البورصة الألمانية أفضل: + 23٪.
كما عكست بورصة أثينا للأوراق المالية مسارها: + 3٪ يوم الجمعة بعد الانتعاش مع شركاء الاتحاد الأوروبي. يساهم تدفق رأس المال إلى صناديق الأسهم في دعم الارتفاع الذي سجل رصيدًا إيجابيًا لمدة 10 أسابيع: +41,2 مليار منذ بداية العام.
على صعيد الأسواق الناشئة ، تنتظر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للبرازيل بفارغ الصبر: يقوم الاقتصاديون بزيادة الانكماش بنسبة 0,7٪ ، وهو رقم تقشعر له الأبدان لدولة اهتزتها فضيحة بتروبراس وحساسة للاندفاع الاستثماري للأولمبياد.
دولار ونفط ، اثنان غير معروفين في وول ستريت
كما أغلقت أسواق الأسهم في وول ستريت أيضًا في المنطقة الإيجابية ، مدفوعة بالفشل في رفع أسعار الفائدة. سجل مؤشر S&P 500 ارتفاعًا بنسبة 2,7٪. ومع ذلك ، فإن فرضية العلاقة بين اليورو والدولار تلقي بثقلها على البورصات. انخفضت العملة الأمريكية إلى 1,10 (-2,5٪) يوم الأربعاء قبل أن تتعافى إلى 1,06 (+ 2٪) في اليوم التالي وتغلق عند 1,08 للأسبوع.
هذا التقلب يهدد بخلق اختلالات في أسواق السندات ، كما يتضح من انخفاض العوائد على سندات الخزانة وتكييف الحملة الفصلية التالية.
قوة الدولار هي التفسير الرئيسي للتنبؤات السلبية على أحزمة الشركات: لكل شركة يمكن أن تعلن عن زيادات في الأرباح ، سجل مسح Thomson Reuters تراجعًا بمقدار 5,5. تتأثر المنتجات النفطية (حوالي 8٪ من السوق) بتأثير انخفاض الأسعار.
مالاكالزا في كاريج (بأموال بيريللي)
أحداث Bicocca تنعكس بشكل غير مباشر على Carige. يعتبر فيتوريو مالاكالزا أحد أهم المساهمين في بنك جنوة ، عشية زيادة رأس المال البالغة 850 مليونًا والتي سيتم تنفيذها في يوليو المقبل بحصة 10,7٪.
مالاكالزا ، الذي لا يزال يمتلك 6,98٪ من Pirelli ، دفع 6,7 يورو ، بعد الانقسام مع Marco Tronchetti Provera ، يمكنه الآن أن يقرر ما إذا كان يجب: 1) بيع الحصة في عرض المناقصة ، مع مكاسب رأسمالية تبلغ حوالي 300 مليون. 2) استثمار جزء من العائدات حوالي 500 مليون لزيادة الحصة في البنك بمناسبة الزيادة مع بقاء أقل من 25٪. 3) تضع حصتها في خدمة عرض مضاد محتمل ، والذي يمكن أن يطلقه لاعب كبير في القطاع (ميشلان ، كونتيننتال ، بريدجستون) بسعر أعلى من 15 يورو التي تقدمها Chem China.
أوقف الزيت ، المناورات الرئيسية على A2A
تلوح في الأفق بداية صعبة لمخزونات النفط ، والتي كانت واضحة جدًا يوم الجمعة ، بعد انخفاض أسعار النفط الخام: تم تداول برنت عند 54,86 دولارًا أمريكيًا وخفيفًا عند 46,02 دولارًا أمريكيًا. مع ذلك ، هناك انزلاق آخر مدفوع بتصريحات النعيمي ، وزير الطاقة السعودي: لن تخفض الرياض الإنتاج حتى تفعل الدول غير الأعضاء في أوبك الشيء نفسه.
وقال للنعيمي "بعد مناقشات مختلفة مع الأطراف المعنية - قال للنعيمي - لاحظنا أننا ما زلنا نتوقع أن أوبك وحدها التي تسيطر على 30٪ من الإنتاج هي التي ستخفض". ومن وجهة نظر النعيمي روسيا والولايات المتحدة ، حيث توقف إنتاج النفط الصخري ، على الرغم من انخفاض الأسعار.
ارتفع سهم Eni بنسبة 3,4٪ يوم الجمعة ، كما سلطت الضوء عليه شركة Saipem. بعد الانسحاب من بيريلي ، تمكن الروس من روسنفت من تركيز انتباههم على شركة المعدات النفطية للكلب ذي الأرجل الستة.
تسليط الضوء على المرافق: بعد الاستقبال الممتاز لخطة عمل Enel من قبل السوق ، ظهرت A2A في المقدمة ، والتي يمكن أن تعقد تحالفًا مع Sorgenia في محطات توليد الطاقة ذات الدورة المركبة.
الخرسانة والاتصالات والمدارة
كما تم تسليط الضوء على قطاع الأسمنت والبناء بعد توقيع Lafarge الفرنسية (+ 2,5٪) و Swiss Holcim (+ 0,3٪) اتفاقية جديدة يوم الجمعة للمضي قدمًا في عملية اندماج ضخمة بقيمة 40 مليار يورو.
في إدارة الأصول ، الاهتمام بـ Azimut بعد الإعلان عن إعادة تنظيم الشركة والتي ستمنح المجموعة النقدية المتاحة أكثر من 550 مليون لاستخدامها في عمليات الاستحواذ وخطط إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح.
أضواء كاشفة أيضًا على شركة Telecom Italia مستقرة بعد نجاح 2 مليار قابل للتحويل. تلوح في الأفق جولة جديدة من الاجتماعات مع CDP بشأن مستقبل النطاق العريض. في غضون ذلك ، فإن صناديق الناشطين جاهزة لمحاربة فينسينت بولوريه في فيفيندي.
