هناك العديد من الجوانب المختلفة للتفكير فيها والتي أبرزهامحاولة الاستحواذ على بورصة لندن من قبل بورصة هونغ كونغ، أذكر القليل. أولاً ، إنه عرض بقيمة 39 مليار دولار في بورصة لندن ، جزئيًا نقدًا وجزئيًا للورق. يشير حجم العرض إلى مقدار السيولة التي تجوب العالم بحثًا عن استثمارات مربحة بما في ذلك منصات تداول الأسهم. ثانيًا، تم رفض العرض في الوقت الحالي باعتبارها "غير مجدية" ، مما يوحي بذلك يمكن للحكومة الإنجليزية ممارسة سلطات خاصة وفقًا للمصلحة الوطنية التي يطالب بها مؤيدو خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ؛ استجابة سيادية وغير سوقية. ولكن يجب أن نتذكره أيضًا الفصلوفي عام 2007 استحوذت بورصة لندن على شركة Borsa Italiana Spa ليس كثيرًا بالنسبة للعدد المتواضع من الشركات المدرجة (لا يزيد عن 300 وحدة) في MTA (سوق الأوراق المالية الإلكترونية) ، ولكن قبل كل شيء بالنسبة لسوق MTS (سوق السندات الحكومية) الذي يتم تداول كميات كبيرة على منصته التكنولوجية ، مع أرباح عالية بالجملة أسعار الوحدات للسندات الحكومية المدرجة وغير المدرجة. منصة تكنولوجية يمكن أن تثبت أنها استراتيجية للاقتصاد الإيطالي والتي ، في حالة الانتقال إلى الصين ، يمكن لوزارة الاقتصاد والمالية أن تمارس الصلاحيات الخاصة المنصوص عليها في القانون رقم 30 المؤرخ 1994 مايو 474 (TUF المادة 104 مكرر ، الفقرة 7) ، وفقًا للقانون الإيطالي. مرة أخرى رد محتمل غير متعلق بالسوق.
حتى في الآونة الأخيرة أكملت بورصة لندن عملية الاستحواذ على Refinitiv، مزود بيانات ضخم ، يعمل في مجال البيانات الضخمة ، من أجل إنشاء بنية تحتية مهمة للأسواق المالية. في هذه الحالة أيضًا نشير إلى أهمية دمج المنصات التكنولوجية لإدارة أسواق رأس المال للمخاطر والديون.
صحيح أنه على مدار سنوات تحولت شهية أسواق الأوراق المالية الأكثر تنوعًا إلى LSE (بورصة لندن) وإلى دراسة كيفية الحصول عليها ضمن حدودها التشغيلية لأن يسرد LSE أكثر من 2600 شركة من حوالي 60 دولة، التي تشكل الجزء الأكثر أهمية في النظام المالي الإنجليزي بأكمله. لكن عروض الشراء أو التبادل من البورصات الأخرى تم رفضها دائمًا من قبل مجلس إدارة بورصة لندن. على سبيل المثال، في عام 2000 رفضت بورصة لندن عرض الشراء والتبادل من قبل المجموعة السويدية Om، التي كانت تدير وتدير بورصة ستوكهولم. واعتبر العطاء "غير مناسب" ، كما لو كان ناجحًا ، لكان مساهمو بورصة لندن سيمتلكون 18,5٪ من Om. كما حاولت Nasdaq USA عبثًا في عام 2006 ، بعرض نقدي قدره 2,7 مليار جنيه إسترليني أو 1.243،2016 لكل سهم موجه للمساهمين مباشرة. ثم اتصلت ناسداك بالمساهمين مباشرة بعد أن رفض مجلس إدارة بورصة لندن هذا العرض ، لكن المساهمين لم يستجيبوا للعرض. في وقت لاحق من عام 25 ، حاولت البورصة الألمانية أيضًا دون جدوى من خلال اقتراح اندماج بقيمة XNUMX مليار يورو مع مجموعة بورصة لندن ، بهدف إظهار فرصة دمج المنصات التكنولوجية.
في مواجهة مثل هذه الأحداث الماضية والحالية ، يبدو من المناسب التساؤل عما إذا كان التسوق في البورصات الأوروبية من قبل عمالقة ماليين غير أوروبيين مجهزين بمنصات تكنولوجية أكثر قوة لتداول الأوراق المالية أصبح قاب قوسين أو أدنى.
في هذا الصددo مخاوف من أن بورصات الاتحاد الأوروبي لا تزال منتشرة في جميع أنحاء الأراضي الأوروبية بأحجام إدراج متواضعة للغاية من حيث عدد الشركات المدرجة والقيمة السوقية. وفقًا للتقرير السنوي لـ FESE (اتحاد بورصات الأوراق المالية الأوروبية) في عام 2018 ، كان هناك 35 سهمًا للتداول في الأسواق ، وسندات ومشتقات موزعة في 30 دولة مع 19 عضوًا كامل العضوية ، وحليف واحد ومراقب واحد. الأسواق التي تم إدراج 1 شركة فيها ، 8456٪ منها فقط أجنبية. بالمقارنة مع بورصة لندن التي تضم أكثر من 12 شركة مدرجة ، فإن التهميش والضعف في أسواق رأس المال الفردية للأوراق المالية واضح ، ولا يزال منتشرًا عبر أكثر المنصات التكنولوجية تنوعًا. من بين هذه الأرقام يورونكست مع ما يقرب من 2600-860 شركة مدرجة ، في حين أن بورصة فرانكفورت لا تصل إلى عدد خمسمائة شركة مدرجة. إنها حديقة صغيرة من البورصات التي يمكن أن تروق للكثيرين ، ولكن من أجل دفاعها "السيادي" يمكن أن تكون القوى الخاصة للدول الفردية غير فعالة.
الاعتبار الأول الذي يمكن استخلاصه من الأحداث الموصوفة ومن الحقائق الملخصة في عدد قليل من البيانات والتي تبدو مناسبة قبل بدء التسوق في البورصات الأوروبية الصغيرة من قبل بعض البورصات الأخرى خارج الاتحاد الأوروبي ، حتى في حالة مفتاح مضاد لليورو ، هو مطالبة المفوضية الأوروبية الجديدة بإكمال مشروع بناء سوق رأس المال الأوروبي الموحد ، والمضي قدمًا لصالح التجميع على منصة تكنولوجية واحدة للمفاوضات التي تجريها البورصات الأوروبية الـ 36. سيكون الخطوة الأولى لبدء بناء بورصة الأوراق المالية الأوروبية ESEستشكل ثمانية آلاف وستمائة شركة مدرجة منصة تكنولوجية لسوق رأس المال قادرة على منافسة أهم المراكز المالية في العالم. إن سيادة الدول الأوروبية بصلاحياتها الخاصة لن تكون بمثابة درع لشراء البورصات ، ما لم نحافظ على سوق رأس المال المختنق الذي من شأنه أن يعيق التطور التكنولوجي والاقتصادي الأوروبي.
