الانكماش؟ بالنسبة للكثيرين ، استمر هذا الأمر لأكثر من عام. جاء ذلك من خلال دراسة أجرتها منطقة الأبحاث في Banca Monte dei Paschi di Siena. في الواقع ، في جميع بلدان منطقة اليورو ، باستثناء مالطا ولاتفيا ، كانت أسعار المنتجين تنخفض لأكثر من اثني عشر شهرًا.
على الرغم من انتعاش التضخم المسجل في أبريل ، وعلى الرغم من جهود البنك المركزي الأوروبي لمكافحة الاتجاه الهبوطي في الأسعار ، والذي من شأنه أن يقود أوروبا بأكملها إلى فخ السيولة على غرار ذلك الذي وقعت فيه اليابان في التسعينيات ، وليس الوقت المناسب للمطالبة بالنصر. يبدو أنه لا يزال قد وصل: الانكماش في أسعار المنتجين ، في الواقع ، ساء في الربع الأخير. في مارس 90 ، انخفضت الأسعار بنسبة 2014٪ أخرى مقارنة بشهر ديسمبر.
علاوة على ذلك ، يترافق كل هذا مع تضخم أسعار المستهلك الذي يؤدي إلى تآكل الأجور الحقيقية للمستهلكين ويخاطر بمزيد من الضغط على تكاليف الأعمال.
ومن بين البلدان الأكثر تضررًا من انخفاض أسعار المنتجين ، هناك أيضًا إيطاليا التي شهدت في العام الماضي انخفاضًا بنسبة 1,9٪. لكن الانكماش في الأسعار أثر أيضًا على فرنسا (-2,1٪ على أساس سنوي) وألمانيا (-0,8٪) وإسبانيا (-1,2٪) بدرجات مختلفة.
بالنسبة للشركات ، يعني انكماش أسعار المنتجين عبئًا أكبر من ديونها ، أي كلما زاد الضغط الهبوطي على الأسعار ، وزادت صعوبة وفاء الشركات بالتزاماتها ، وهي ظاهرة تؤثر بشكل أكبر في تلك البلدان ذات الأسعار المرتفعة. درجة المديونية ، خاصة إذا صاحبها انخفاض في الائتمان المصرفي.
من بين هؤلاء ، تبرز إيطاليا بوضوح ، من بين أكثر الدول عرضة لمخاطر الانكماش. بلغت نفوذ الشركات الإيطالية في عام 2012 (وفقًا لبيانات بنك إيطاليا) 48٪ مقابل 41,5٪ من متوسط منطقة اليورو. إذا اقترن انخفاض أسعار المنتجين وارتفاع ديون الشركات بصعوبة الحصول على الائتمان ، فإن الوضع قد يصبح غير مستدام.
وهكذا ، تجد الشركات الإيطالية ، حتى أكثر من الشركات الأوروبية ، نفسها تعمل في إطار صعب للغاية ، في حين أن الانكماش يقلل من ربحيتها وقدرتها على السداد. مشكلة لا يستطيع البنك المركزي الأوروبي تجاهلها.
