البنوك الإيطالية هي العملاء الرئيسيون لمكتب قروض البنك المركزي الأوروبي. من أصل 489 مليار صرفها معهد فرانكفورت ، وفقًا لتقرير صادر عن مورجان ستانلي ، تم طلب 50 من قبل ضفاف شبه الجزيرة التي خصصت بالفعل 90٪ من احتياجاتها "التمويلية" للعام الحالي. على وجه الخصوص ، طلب Unicredit 12,5 مليار ، أقل بقليل من Intesa (12 مليار). ولكن ، بشكل متناسب ، المؤسسة التي قدمت أكبر تمويل هو Banca MPS: 10 مليار بالكامل.
ليس من الصعب فهم أسباب هذه الاستراتيجية ، التي تم إطلاقها بالفعل قبل تعيين المدير العام الجديد فابريزيو فيولا الذي يشارك اليوم في التجربة الأولى بإطلاق النار على مقعد ساخن: الرسم التوضيحي لمجلس الإدارة للخطة إلى تجنب اللجوء إلى زيادة رأس المال أو زيادة رأس المال الرئيسي الذي يطلبه EBA.
موعد ينتظره السوق بفضول كبير ، والذي ، في يوم النشوة الكبيرة للبنوك ، يحد من الزيادة في الحصة إلى ما يزيد قليلاً عن 1 ٪: موسيقى إذا فكر المرء في الانهيار الأرضي في الأشهر القليلة الماضية التي كان فيها الربيع زيادة رأس المال التي تم فيها حرق الثروة المتبقية للمؤسسة عبر القرون. قليل جدًا إذا كان المرء يفكر في + 13٪ من Unicredit أو + 7٪ من Banco Popolare ، والتي من المحتمل أن تتجنب اللجوء إلى زيادة رأس المال ، وهي عقبة منيعة أكثر بكثير من سيينا.
وفقًا للسلطة التي يقودها أندريا إنريا ، يتهم بنك توسكان بالعجز ، مقارنةً بالمستوى الأساسي 1 الذي يعتبر ضروريًا للمؤسسات النظامية ، يبلغ 3,3 مليار. لذلك ، بحلول صباح الغد ، سيتعين على المدير العام الجديد والرئيس المنتهية ولايته ، جوزيبي موساري ، أن يشرحا لبنك إيطاليا كيفية تحقيق هذا الرقم بحلول يونيو. سوف يجدون آذانًا يقظة ولكن متفهمة في انتظارهم: أوضح محافظ بنك إيطاليا إجنازيو فيسكو ، في الاجتماع الأخير مع الإدارة العليا للبنوك ، أنه من الآن وحتى بداية الصيف ، يمكن لأشياء كثيرة يتغير.
في الواقع ، تم حساب طلبات رأس المال على أساس "الفجوة" في نهاية سبتمبر ، عندما تجاوزت قيمة السندات الحكومية في المحفظة (سيينا من بين الأكثر تعرضًا من حيث Btp و Cct) الآن عتبة حرجة. في يونيو ، من ناحية أخرى ، يمكن أن يكون "المخزن المؤقت" الذي يفرضه EBA أقل عبئًا: بمجرد مرور مزادات الربيع وتنشيط صندوق EFSF ، يمكن أن ترتفع قيمة الأوراق المالية في المحفظة مرة أخرى. وليس بقليل. علاوة على ذلك ، كما أكد ماريو دراجي ، ارتكبت EBA خطأ جسيمًا من خلال المضي قدمًا في تنفيذ الاختبارات دون مراعاة تأجيل الإقلاع في زيادة رأس المال المتاحة لصندوق Salva Stati ، على عكس ما فعلوه في عام 2009. الولايات المتحدة (أولاً برنامج القنب ، ثم زيادات البنوك ، فضلًا عن ذلك تدخل وزارة الخزانة).
باختصار ، الأمر يتعلق بالمقاومة. ولكن في مواجهة حالة من الهشاشة الموضوعية التي استمرت منذ وقت الاستحواذ على Banca Antonveneta بأسعار متهورة ، لا يمكن للمجموعة المصرفية Sienese أن تقتصر على التدخلات في الواجهة. المشكلة بسيطة ولكنها خطيرة. يبلغ رأسمال البنك اليوم حوالي 2,5 مليار ، أو 800 مليون أقل من الأموال الجديدة التي لديه لإثبات أنه قادر على جمعها. لا حاجة للطرق على الأعضاء الحاليين. Francesco Gaetano Caltagirone ، نائب الرئيس اليوم (في انتظار التأكيد بعد الإدانة في المقام الأول لاستحواذ Bnl) سيقوم بدوره ، ولكن ليس أكثر.
تضطر مؤسسة Mps ، بحصة تقل قليلاً عن 50 ٪ (جميعها مضمونة من قبل النظام المصرفي ، مع Mediobanca و Crédit Suisse) إلى بيع جزء كبير من مجموعتها ، حوالي 17 ٪. لمن؟ وفقًا لصحيفة Financial Times ، في النهاية سيكون من الضروري اللجوء إلى CDP أو إلى بعض المساهمين (انظر المؤسسات) الملتزمون بـ Cassa del Tesoro ، لتجنب ، رسميًا على الأقل ، تبرير البنك. في سيينا ، في انتظار البيان الصحفي الذي سيصدر في المساء من روكا ساليمبيني ، لم يتم التعليق على الفرضية.
وفقًا لمحللي Banca Akros ، فإن "الاكتتاب الخاص بقيمة 1-1,5 مليار يورو مع CDP سيظل بديلاً موثوقًا به" لحل مشكلة رأس المال. بالإضافة إلى ذلك ، بالطبع ، إلى تحويل المنتجات الطازجة (المنتجات المهيكلة القابلة للتحويل إلى حقوق ملكية) وبيع الأصول العقارية واستثمارات الأسهم المختلفة ، من الحصة في Cdp (المشترين المحتملين Fondazione Crt و / أو Cariplo) بدلاً من Sansedoni real عقارات أو أسهم في شركات أخرى.
