هناك أول شائعات حول الإصلاح المالي الإسباني الذي طال انتظاره. في مدريد ، يوم الجمعة ، ستقدم الحكومة إلى مجلس الوزراء المرسوم بقانون الذي يسرد الإجراءات الخاصة بترتيب النظام المصرفي الأكثر تعرضًا للخطر في منطقة اليورو. ونشرت صحيفة الباييس ، صباح اليوم ، مسودة المرسوم ، التي ما زالت قابلة للتعديل ، ولكن من خلالها تنبثق الملامح البارزة للحكم.
فروب - سيكون لصندوق إعادة الهيكلة المنظمة للبنوك (Frob) ، الذي يسيطر عليه بشكل رئيسي بنك إسبانيا ، سلطة جديدة مهمة (ومقلقة) ، وهي التصفية ، "دون موافقة المساهمين" ، والمؤسسات الائتمانية غير القادرة على السداد جمهور المساعدة "في غضون فترة زمنية معقولة". كانت بروكسل ، وقت توقيع مذكرة التفاهم (Mou) لخط الائتمان بقيمة 100 مليار يورو ، هي التي طلبت التحرك في هذا الاتجاه. سيحدد Frob القيمة الاقتصادية للكيان المراد تصفيته وسيقوم بتمرير الأصول والخصوم إلى "بنك جسر" ، والذي سيتم بيعه لاحقًا. الأصول السامة ، المرتبطة بشكل أساسي بسوق العقارات ، ستنتقل بدلاً من ذلك إلى ما يسمى بالبنك السيئ الذي سيحاول زيادة سعر بيعه إلى الحد الأقصى. الجزء الذي لم يتم بيعه سيتم تصفيته وسيتبع الإطار التنظيمي الحالي. لكن الخبر الحقيقي هو أن شركة Frob لن تحتاج إلى موافقة المساهمين أو الأطراف الثالثة للشروع في تصفية الأصول.
صندوق الادخار الحكومي والبنك المركزي الأوروبي - يبقى الهدف الرئيسي لـ Frob هو التدخل لإنقاذ المؤسسات التي تواجه صعوبات. يمكن إعادة رسملة البنك من خلال الأوراق المالية لصندوق التوفير المصرفي نفسه: وبهذه الطريقة سيكون أمامه خمس سنوات (قابلة للتمديد حتى سبعة) لسداد المساعدة. لكن يمكن أن تختار شركة Frob التدخل بحقن مباشر لرأس المال ، وتقرر ما إذا كانت ستضخ نقدًا أو سندات صادرة ، اختياريًا ، عن طريق خزانة مدريد أو صندوق الادخار الحكومي. بهذه الطريقة ، سيتمكن البنك الذي يواجه صعوبة من استخدام هذه الأوراق المالية كضمانات في المعاملات بين البنوك ، وإيداعها لدى البنك المركزي الأوروبي للحصول على النقد أو بيعها مباشرة في السوق الثانوية ، لا سيما فيما يتعلق بالديون الصادرة عن صندوق الادخار الحكومي الذي يتمتع بأعلى تصنيف.
بنك سيء - المجهول المحيط بهيكل وتمويل وإدارة "البنك الرديء" لا يزال يترك الكثيرين في حيرة من أمرهم. المثال الوحيد الذي يمكن مقارنة الوضع به هو بنك Irish Bad Bank. دفعت الشركة الوطنية لإدارة الأصول ، من خلال أموال الدولة ، 32 مليار يورو لأصول عقارية بقيمة اسمية 74 مليار. ومع ذلك ، فإن هذا الخصم البالغ 56٪ لم يكن كافياً لتحقيق ربح: فقد كانت أسعار السوق أقل من ذلك ، وكان على الشركة الحكومية الأيرلندية أن تبيع بأسعار أقل مما قلل من قدرتها على السداد للدولة. بالتأكيد ليس المثال الأنسب لإسبانيا. وسيجتمع خبراء الترويكا يوم الجمعة في مدريد مع ممثلي الحكومة لاتخاذ قرار بشأن كيفية هيكلة البنك السيئ لكنهم يضمنون أن "الاجتماع سيكون تقنيًا بحتًا ، ولن تكون هناك مفاوضات سياسية". يجب على إسبانيا تقديم تشريع البنك السيئ "بحلول نهاية أغسطس" ويجب أن يكون ساري المفعول في نوفمبر. لكن الأسئلة التي لا يزال يتعين عليه الإجابة عليها كثيرة: من سيكون مساهمي "البنك السيئ"؟ ماذا ستكون مشاركة Frob؟ ما أنواع الأصول التي يمكن نقلها إلى البنك السيئ؟ فقط العقارات؟
المدخرون - في مذكرة التفاهم ، دعا الاتحاد الأوروبي الحكومة الإسبانية إلى أن تتحمل المساهمين والدائنين الخسائر قبل ضخ المزيد من الأموال العامة في أحد البنوك. وعليه فروب مع الإصلاح الجديد يجب أن يحترم المبدأ الذي بموجبه "المساهمون وأعضاء المؤسسات ، وفقًا لمقتنياتهم ، سيكونون أول من يتحمل خسائرهم". و "يتحمل الدائنون التابعون للبنوك في حالة الخسائر الناجمة عن إعادة الهيكلة أو القرارات بعد المساهمين".
التغيير في الأعلى - أخيرًا ، سيتم إجراء تغيير في الجزء العلوي من Frob لتجنب تضارب المصالح: لن يتمكن أي مصرفي من الجلوس في مجلس إدارة صندوق التوفير المصرفي بعد الآن. كان هذا أحد الشروط الأخرى التي فرضها الاتحاد الأوروبي في مذكرة التفاهم.
