إنها أكثر من مجرد حرب عملة ، فهي تبدو وكأنها وليمة من التحفيز النقدي. كما قرر البنك المركزي الأسترالي خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3,25٪. هذه هي المراجعة الثالثة بالهبوط لعام 2012 بعد المخاوف من التباطؤ الاقتصادي في الصين ونقاط الضعف في أوروبا التي تزيد من عدم اليقين بشأن مستقبل اقتصاد البلاد. العملاق الآسيوي ، في الواقع ، هو السوق الأول للصادرات الأسترالية وسيؤدي اقتصادها الضعيف إلى انهيار الطلب على الموارد المعدنية المربحة مثل خام الحديد. في غضون ذلك ، انخفض زوج العملات AUD / USD ، ما يسمى بسعر الصرف الأسترالي إلى 1,0290 ليصل إلى أدنى مستوى له في 20 يومًا. كما ضعفت العملة مقابل اليورو والين.
كما يشير تقرير Unicret (كتبه نيكولاس كيس) ، تمثل آسيا شريحة الاقتصاد العالمي التي تثير حاليًا معظم المخاوف من حيث الديناميكية الاقتصادية ، حتى بالنسبة للشركات الكبرى مثل الصين واليابان وكوريا. في الأشهر الأخيرة ، شهدت التجارة داخل آسيا انتكاسة كبيرة ، كما كان أداء الأصول المحلية ضعيفًا.
على الرغم من الإجراءات الاقتصادية الكلية التي اتخذتها السلطات منذ الربيع ، استمرت البيانات الأخيرة عن الصين في إظهار علامات ضعف أكبر وبالتالي تعكس الصعوبات الخارجية المستمرة (أزمة الديون السيادية الأوروبية) والداخلية (تقليص النشاط في أسواق العقارات الراقية). ينتشر الضعف بشكل خاص على جانب العرض ، كما يتضح من الانخفاضات الأخيرة في مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية وبيانات النشاط الصناعي. يبدو أن الصين متأخرة عن دورة تصحيح المخزون العالمية. سجلت الطلبات الجديدة / نسبة الأسهم أدنى مستويات ما بعد بنك ليمان. مثل هذا الوضع لا يبشر بالخير بالنسبة للآفاق على المدى القريب للتصنيع والتوظيف والاستثمار في الآلات والمعدات ، وبالتالي استيراد السلع الرأسمالية.
جانب من سؤال تبدو واعدة أكثر بالنظر إلى علامات الاستقرار في البيانات الأخيرة حول مبيعات التجزئة ومبيعات السيارات. لكن الألعاب لم تنته بعد ، ويتضح ذلك من خلال حقيقة أن صانعي السياسة الصينيين قرروا مؤخرًا فقط تقديم المزيد من برامج الحوافز الضريبية. وعلى أية حال ، كان ذلك في الأساس بمثابة تعزيز للمبادرات المتوخاة بالفعل.
من أجل ضمان هبوط سلس وتقليل مخاطر الانحدار بشكل أكبر ، سيتعين على السلطات الصينية تخفيف السياسة النقدية للبلاد بشكل أكبر. على الجانب النقدي ، نتوقع المزيد من التخفيضات نسبة متطلبات الاحتياطي (RRR) بإجمالي 150 نقطة أساس لبقية العام وربما خفض آخر لسعر الفائدة.
في جبهة الضرائب، سيتعين على السلطات تشديد التدابير الحافزة متابعة المشاريع الاستثمارية العامة المعلنة بالفعل ، مع التركيز إلى حد ما أكبر على تخفيض الضرائب الهيكلية و على حوافز الاستهلاك.
ومع ذلك فقد ازداد خطر التدخل بالفعل في وقت متأخر، لدرجة أنه من المرجح أن يتم تأجيل عملية الاسترداد مرة أخرى. من المتوقع أن ينخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الربع الثالث من عام 2012 بشكل طفيف عن مستويات تحمل الحكومة البالغة 7,5٪. ومع ذلك ، نظرًا للإمكانيات الهائلة لمزيد من الحوافز المالية والنقدية إلى جانب علامات مؤقتة على الاستقرار في جانب الطلب وديناميكيات سوق الإسكان والتمويل ، فإننا لا نتوقع هبوطًا صعبًا.
على أي حال ، بالنسبة لقطاعات معينة ، بما في ذلك تلك التي يتم توجيه الصادرات الأوروبية إليها ، من الممكن في الواقع أن نشهد شيئًا مشابهًا لهبوطًا بسيطًا بالتأكيد.
