وفقًا للمستثمرين المؤسسيين الدوليين ، من الصعب بشكل متزايد إيجاد التنويع بين فئات الأصول التقليدية ، حيث صرح 54 ٪ منهم في الواقع أن الأسهم والسندات مرتبطة ببعضها البعض بشكل كبير لتقديم مصادر عائد مميزة ، كما يتضح من البحث الجديد عن Natixis Global Asset Management. تظهر الدراسة أيضًا أن الأدوات البديلة تكتسب أهمية متزايدة داخل المحافظ المؤسسية للمساعدة في تحقيق عوائد أفضل معدلة للمخاطر - وهي الأولوية القصوى للمستثمرين المؤسسيين في عام 2016.
شمل البحث الذي أجرته Natixis Global Asset Management 660 من المستثمرين المؤسسيين بما في ذلك صناديق التقاعد العامة والخاصة وصناديق الثروة السيادية وشركات التأمين والمؤسسات التي تدير أصولًا يبلغ مجموعها أكثر من 35.000 مليار دولار. هناك 46 مؤسسة مستجيبة في إيطاليا ، أكثر من نصفهم (52٪) لديهم أصول تتجاوز 5 مليارات دولار.
قال جون هيلر ، الرئيس التنفيذي للأمريكتين وآسيا ورئيس التوزيع العالمي في شركة Natixis Global Asset Management: "في البيئة الحالية ، أصبح تخصيص الأصول التقليدي لعبة محصلتها صفر". وبالتالي ، هناك حاجة إلى نهج استثماري يتناسب مع بيئة السوق الجديدة. يتجه المستثمرون المؤسسيون بشكل متزايد إلى مزيج أوسع من الأدوات غير المرتبطة جنبًا إلى جنب مع الأسهم والسندات التقليدية. عند تحليل البيانات الخاصة بإيطاليا ، قام 50٪ من المستثمرين المؤسسيين بالفعل بوضع أو على وشك وضع محافظهم الاستثمارية في ضوء ارتفاع أسعار الفائدة من خلال استخدام أدوات بديلة وغير مرتبطة. يعتقد النصف تقريبًا (46٪) أنه من الضروري الاستثمار في البدائل من أجل التفوق في الأداء على الأسواق.
"عوائد السندات الحكومية عند مستويات منخفضة ، وأسواق الأسهم شديدة التقلب ، والانخفاضات الحادة الناتجة عن التوترات الجيوسياسية ، أكدت منذ فترة طويلة على حاجة المستثمرين المؤسسيين للنظر في تقنيات إنشاء المحفظة الجديدة" ، أضاف أنطونيو بوتيلو ، الرئيس الإقليمي والمدير العام التنفيذي لشركة Natixis Global لإيطاليا. إدارة الأصول. في الواقع ، يبرز البحث مدى قلق المستثمرين المؤسسيين بشأن قدرتهم على تمويل الالتزامات في سوق يتميز بانخفاض أسعار الفائدة والتقلبات.
واستجابة لذلك ، يقومون بتكييف استراتيجياتهم الاستثمارية ونهج إدارة المخاطر وعملياتها للوفاء بشكل أفضل بالتزاماتهم قصيرة وطويلة الأجل. تعلن غالبية المؤسسات الإيطالية (92٪) أن سيناريو العائد المنخفض الحالي هو مصدر قلقهم الرئيسي في إدارة المخاطر ، يليه تحقيق عوائد (89٪) وتمويل الالتزامات طويلة الأجل (63٪). يقول أكثر من النصف (65٪) إن تحقيق أهداف النمو والسيولة قصيرة الأجل يمثل تحديًا لشركاتهم.
الأداء المتوقع بين الإدارة النشطة والسلبية
على الرغم من أن التكاليف مهمة دائمًا للمؤسسات وأن العديد منها سيزيد من استخدام الاستراتيجيات السلبية في فئات الأصول الأكثر كفاءة ، إلا أن الإدارة النشطة لا تزال مفضلة لتحقيق نتائج أفضل. حاليًا ، ما يقرب من 74 ٪ من أصول المؤسسات الإيطالية تدار بنشاط و 24 ٪ من الأصول من خلال أدوات سلبية. خلال الاثني عشر شهرًا القادمة ، قال 12٪ من المستطلعين الإيطاليين إن العوامل الاقتصادية والسياسات النقدية وتقلبات السوق ستفضل المديرين النشطين. يتفق معظمهم (68٪) على أن الإدارة النشطة هي مصدر ألفا ، وتوفر الوصول إلى فئات الأصول غير المرتبطة (80٪) ويمكنها الاستفادة من تحركات السوق قصيرة الأجل (70٪).
تزايد الحاجة للابتكار في إدارة المسؤولية
تهتم الغالبية العظمى من المؤسسات بكيفية تحقيق أهدافها طويلة الأجل وتبحث عن حلول أكثر ابتكارًا في إدارة الأصول والخصوم. يقول أكثر من نصف المؤسسات الإيطالية (63٪) إنهم قلقون بشأن قدرتها على تمويل الالتزامات طويلة الأجل و 61٪ يعتبرون إدارة المسؤولية بمثابة تحدٍ في سياق طول العمر المتزايد. على الرغم من أن حوالي ثلاثة أرباع الإيطاليين الذين تمت مقابلتهم (76٪) قالوا إن لديهم أدوات لإدارة الالتزامات تحت تصرفهم ، يبحث 80٪ عن حلول أكثر ابتكارًا لإدارة الأصول والخصوم في ضوء سيناريوهات السوق الجديدة.
قال هيلر: "مع شيخوخة السكان وعيش الأفراد لفترة أطول ، فإن التقليل من الالتزامات المستقبلية يمثل مخاطرة كبيرة للمستثمرين المؤسسيين". "المؤسسيون يظهرون طلبًا متزايدًا على المنتجات المحسنة لإدارة الالتزامات طويلة الأجل بشكل أفضل. لا تزال نتائج أبحاثنا تشير إلى أن الابتكار في إدارة المسؤولية لا يزال متخلفًا عن متطلبات المستثمرين المؤسسيين ".
استخدام الاستثمارات المسؤولة اجتماعياً (ESG)
ذكرت سبع مؤسسات إيطالية من أصل 10 (72٪) أنه أصبح من الصعب بشكل متزايد الحصول على ألفا. يرى أكثر من النصف (54٪) الآن الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG) كمصدر محتمل للعائدات. غالبية المستثمرين الإيطاليين الذين شملهم الاستطلاع (96٪) يستخدمون بالفعل استراتيجيات ESG. هذا أولاً لأنه يقع ضمن صلاحياتهم (36٪) وثانيًا لتقليل المخاطر (30٪). "عامًا بعد عام ، يستمر بحثنا في تسليط الضوء على اتجاه متزايد: يُظهر المستثمرون المؤسسيون اهتمامًا متزايدًا بالاستثمارات غير التقليدية. يمكن للاستراتيجيات البديلة والأدوات غير المرتبطة والاستثمارات المسؤولة اجتماعياً أن تساعد المؤسسات على تنويع محافظها الاستثمارية بشكل أفضل وإضافة مصادر "ألفا".
