"نعم ، أعتقد أنني كنت مخطئا." وهكذا ، قالت جانيت يلين ، رئيسة الخزانة الأمريكية والرئيسة السابقة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، إنها مسؤولة عن التضخم ، والذي كانت قد حكمت عليه قبل عام واحد فقط "بمخاطر صغيرة" ، ورفضت خطة دعم الاقتصاد التي ، كما توقع لورانس سمرز ، أدت إلى مصاريف معيشة عالية. يأتي الاعتراف في نهاية قمة مع الرئيس الأمريكي بايدن ومجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول ، الموجود أيضًا في قفص الاتهام في يوم خاص: بدءًا من اليوم ، يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في تقليل السندات في الميزانية العمومية (9 تريليون دولار) ) المتراكمة لدعم النمو. يتساءل المرء إذا كانت هذه الخطوة ، إلى جانب الارتفاعات المقبلة في الأسعار ، ستكون قادرة على إعادة عبقرية تكلفة المعيشة إلى الزجاجة: معظم الناس ، في الحقيقة ، لا يصدقون ذلك.
التضخم في الاتحاد الأوروبي ، كما نعلم ، له طبيعة أخرى وأسباب أخرى مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالحرب. بروكسل ، بعد الاتفاق الصعب بشأن الحظر المفروض على النفط الروسي عن طريق البحر ، يمكن اليوم أن تطلق طوربيدًا أكثر فاعلية: حظر الشركات من تأمين حمولات موسكو من الخام أينما تتجه وأيا كان من ينقلها. حركة متطرفة تتعارض مع مصالح اليونان ونذير تضخم جديد. لكنه يظهر أن الأمر خطير حقًا هذه المرة.
في هذا السياق ، تبدأ أسواق الأسهم في آسيا والمحيط الهادئ يونيو بجلسة متباينة. ارتفع مؤشر نيكاي في طوكيو بنسبة 0,6٪. هانغ سنغ في هونغ كونغ -0,7٪. يؤدي ارتفاع عائدات السندات إلى معاقبة التكنولوجيا الصينية الممثلة على نطاق واسع في Hang Seng Tech ، بنسبة -1,8٪. لم يتغير مؤشر CSI 300 لقوائم الأسعار في شنغهاي وشينزن. ارتفع مؤشر Caixin PMI لتوقعات مديري المشتريات التصنيعي الخاص إلى 48,1 نقطة في مايو من 46 في أبريل: أفضل ولكن لا يزال أقل من 50. ارتفع مؤشر Kospi في سيول بنسبة 0,7٪. سيدني على قدم المساواة. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الأسترالي بنسبة 0,8٪ في الربع الأول.
كانت العقود الآجلة لوول ستريت و Eurostoxx إيجابية هذا الصباح. لا تزال التوترات في أسواق السندات قوية في كل مكان بعد نشر بيانات التضخم في أوروبا. أغلق مؤشر S & P500 أمس منخفضًا 0,6٪ عند 4.132 نقطة ، وهو عمليا نفس مستوى 30 أبريل. أغلق شهر مايو مع اختلاف قريب من الصفر ، لكن الشهر كان متقلبًا للغاية: في الجلسات الـ 21 ، أغلق المؤشر ثماني مرات بتغيرات أكبر من 2٪. ناسداك -0,4٪ للشهر.
يتم تداول سندات الخزانة لأجل 2,86 سنوات عند 2٪ ، +21 نقطة أساس. ارتفعت المعدلات الاسمية ، لكن توقعات التضخم لم تتغير: وهكذا عادت المعدلات الحقيقية إلى مستوياتها قبل أسبوعين ، عند XNUMX نقطة أساس.
وفي يوم اجتماع أوبك ، سجل نفط خام غرب تكساس أعلى مستوى في الفترة عند 115 دولارا للبرميل. وانخفض برنت ، الذي وصل أمس إلى 124 دولارا كحد أقصى ، إلى نحو 116 بعد أن قررت أوبك + عدم النظر في أسهم موسكو في الوقت الحالي. من الناحية النظرية ، هناك مجال لمزيد من الإنتاج من المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة.
أغلقت العقود الآجلة للغاز المتداولة في هولندا ثابتة عند 87 يورو لكل ميغاواط / ساعة. فيما يتعلق بفرض حد على سعر الغاز ، قال رئيس الوزراء الإيطالي ماريو دراجي مساء أمس في ختام القمة الاستثنائية لزعماء الاتحاد الأوروبي ، إن إيطاليا راضية. ومع ذلك ، فهي بداية جزئية وعامة ، بداية لعبة تعد بأن تكون شاقة وستكون إحدى مراحلها الحاسمة في المجلس الأوروبي في نهاية يونيو.
تنتقل اللعبة الآن إلى تصدير القمح المخزن في الصوامع الأوكرانية. انخفض سعر الحبوب أمس بنسبة 6٪ ، عن أدنى مستوياته في الأسابيع الثلاثة الماضية. ويعزى التراجع إلى وساطة تركيا في قضية صادرات الحبوب الأوكرانية عبر البحر الأسود ، وقالت موسكو ، في نهاية المكالمة الهاتفية مع سلطات أنقرة ، إنها لا تعارض خروج السفن من الموانئ المحجوبة.
التضخم في الأعلى ، تفتح Visco على زيادات تدريجية في الأسعار
مقطع لفظي "لقد أدت الحرب إلى تفاقم حالة عدم اليقين بشكل جذري" إغناسيو فيسكو في اجتماع بنك إيطاليا. لكن الرسالة صالحة لمنطقة اليورو بأكملها ، التي تعرضت للتضخم الذي يغذيه ارتفاع أسعار الطاقة. سجل الاتجاه في أسعار المستهلكين في منطقة اليورو زيادة سنوية بنسبة 8,1٪ في مايو ، وهو أعلى مستوى على الإطلاق منذ إجراء هذه الاستطلاعات. الرقم ، أربعة أضعاف هدف البنك المركزي الأوروبي ، يفرض خيارات جذرية في فرانكفورت. ينحاز إجنازيو فيسكو إلى جانب لصالح الزيادات التدريجية في أسعار الفائدة ، بما يتماشى مع أطروحات ماريو دراجي: بصرف النظر عن الطاقة ، كما يقول رئيس الوزراء ، فإن التضخم في الاتحاد الأوروبي تحت السيطرة.
يطالب الصقور بالفعل بنصف نقطة في يوليو
يوافق بابلو هيرنانديز دي كوس ، أحد مستشاري فرانكفورت ، على ما يلي: في بداية شهر يوليو ، سينهي البنك المركزي الأوروبي برنامج شراء الأصول الصافي متبوعًا بزيادة أولية في أسعار الفائدة ، والتي "ستتبعها بدورها برنامج آخر في سبتمبر". عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ، بيتر كازيمير ، لا يعتقد ذلك ، لأنه مستعد للحديث عن رفع 50 نقطة أساس ابتداء من يوليو. على أي حال ، "أتوقع الوصول إلى 25 نقطة في يوليو ، بينما يمكن الوصول إلى 50 نقطة أساس في سبتمبر".
يأتي بعض الراحة لإيطاليا من اتجاه الناتج المحلي الإجمالي: لقد شهد Istat زيادة بنسبة 0,1٪ مقارنة بالأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2021 (مقابل المتوقع -0,2٪). رفعت المراجعة قيمة النمو المكتسب لعام 2022 إلى + 2,6٪.
السندات لأجل 3,15 سنوات يقفز إلى 200٪ ، الفارق إلى XNUMX نقطة
انخفض المستوى الثانوي الإيطالي ، حيث وصل المعدل المرجعي لمدة 10 سنوات إلى الحد الأقصى منذ 3,15 مايو عند 200٪ ، والفارق مع النضج الألماني المماثل عاد فوق 2,5 نقطة أساس. أغلق مستقبل السندات الإيطالية لأجل 1,3 سنوات الشهر بانخفاض 200٪ ، للشهر السادس على التوالي من التراجع. أغلق مؤشر Bund الآجل لـ 3,35 سنوات الشهر بانخفاض XNUMX٪ للشهر السادس على التوالي بعلامة ناقص. يرتفع الفارق إلى XNUMX نقطة أساس (+ XNUMX٪).
كان سبب الانخفاض هو المزادات الصباحية ، حيث ارتفعت المعدلات إلى أعلى مستوياتها منذ نوفمبر 2018. تم تخصيص الشريحة الثالثة من ديسمبر 2032 BTP مقابل 2,5 مليار يورو ، مع عائد إجمالي 3,10٪ مقارنة بـ 2,78٪ في النهاية. من ابريل. تم وضع BTP لمدة 5 سنوات بمعدل 2,16٪ (مقارنة بـ 1,91٪ الشهر الماضي). كما خصصت وزارة الخزانة 1,25 مليار Ccteu في 15 أكتوبر 2030 ، بمعدل 0,87٪.
البوند بنفس المدة يرتفع إلى 1,12٪ ، بفارق 200 نقطة أساس (+ 3,35٪).
يأخذ اليورو استراحة ويتراجع بنسبة 0,5٪ مقابل الدولار ، بسعر صرف يقارب 1,072.
قوائم الأسعار تنخفض: ميلان -1,22٪ ، باريس -1,43٪
في هذه الحالة ، خسرت Piazza Affari 1,22٪ وتراجعت إلى 24.505 نقطة أساس. في بقية أوروبا ، ترتدي باريس القميص الأسود بتراجع 1,43٪. فرانكفورت -1,3٪ ؛ مدريد -0,85٪.
خارج منطقة العملة الموحدة ، تعوم لندن على أساس التكافؤ ، مفضلةً من قبل الانحدار الجيد لأسهم النفط. يستفيد Ftse 100 أيضًا من القفزة التي حققتها شركة Unilever (+ 9,43٪) ، والتي تبرز أيضًا في بورصة أمستردام الرئيسية للأوراق المالية بعد تعيين المستثمر الناشط نيلسون بيلتز في مجلس إدارة المجموعة.
تيم لا يزال نجم. فيفندي: 21 مليار للشبكة لا يكفي
في بيازا أفاري ، كانت ملكة اليوم هي شركة Telecom (+ 2,91٪) ، مع استمرار السوق في مكافأة مشروع الشبكة الفردية بالألياف المفتوحة. كما ارتفعت أسهم التوفير (+ 5,41٪). لأرنود دي بويفونتين من فيفيندي ، أجرى مقابلة معه جمهورية، "21 مليار للشبكة لا تكفي".
يروج Exane لـ Bper "يتفوق"
على النقيض من البنوك: من بين أفضل الأسهم القيادية Bper (+ 1,7٪) ، بعد محللي Exane الذين رفعوا الهدف إلى 3,2 يورو. تم تأكيد تصنيف "الأداء المتفوق". ارتفعت قيمة Banco Bpm بشكل طفيف (+ 0,19٪) ، بينما خسر Intesa 1,41٪.
Citi Brakes Ferrari: بيع بسعر 140 يورو (مقابل 160)
من بين أسوأ أسهم فيراري (-4,3٪). أكمل الحصان الراكب الشريحة السادسة من برنامج شراء أسهم الخزانة ، بينما قام محللو سيتي جروب بخفض السعر المستهدف إلى 140 يورو وأكدوا إشارة البيع. في تيار الانزلاق ، يفقد Exor الأرض بنسبة -2,53٪. Prysmian (-2,69٪) و Recordati (-2,59٪) سلبية. ضعيف بين مرافق Enel (-1,9٪).
دونيت (جينيرالي): تخيلات الأهداف الفرنسية ، يونيكريديت؟ فإنه لا معنى له"
Generali تحد من الخسائر إلى 0,53٪. قال الرئيس التنفيذي لشركة Lion ، فيليب دونيت ، في اللجنة البرلمانية ، إن دمج Generali مع Unicredit (-0,15 ٪) لن يكون منطقيًا ورفض فرضية الأهداف الفرنسية على أنها خيال. ثم لاحظ دونيت أن "جينيرالي يجب ألا تكون مملوكة لعدد قليل من رواد الأعمال". تعتبر شركة Trieste مهمة للغاية بحيث تكون "خيرًا للجميع ، ومصلحة عامة ، وبالتالي نحن بحاجة إلى حكم مثل شركة عامة" ، كما حدث في الاجتماع الأخير.
ساراس لا يزال في رحلة طيران + 6,85 ٪ ، يدير Tinexta
ومن بين شركات النفط ، تميزت ساراس (+ 6,85٪) ، مدعومة بزيادة هوامش التكرير. التيناريس المتراجعة (-3,7٪) وسايبم (-1,85٪).
من بين الأوراق المالية الثانوية ، تبرز Tinexta (+ 9,32٪) ، التي دخلت في اتفاقيات ملزمة لبيع قسم معلومات الائتمان والإدارة إلى CRIF بقيمة مؤسسة 237,5 مليون
فيدون تجاه الشطب ، وصلت إيسيلور لوكسوتيكا
ارتفع سهم Giorgio Fedon Figli spa ، المُدرج في Euronext Growth Milan ، بنسبة 1,2٪. أعلنت شركة Luxottica (-1,58٪ في باريس) أنه مع شراء اليوم لأكثر من 90٪ من رأس مال الشركة ، فقد تم استيفاء شروط عرض الاستحواذ الإجمالي ، الذي تم إطلاقه بسعر 17,03 يورو لكل إجراء بهدف الشطب.
