"إن تطور حوكمة الشركات هو ، أولاً وقبل كل شيء ، خيارًا استراتيجيًا يوضح بعد نظر وحساسية أولئك الذين لديهم الشجاعة للابتكار: قائمة مجلس الإدارة المنتهية ولايته والنموذج أحادي المستوى هما مثالان على ذلك ويستحقان الاستمرار ". قال ذلك مارسيلو بيانكي ، نائب المدير العام لشركة Assonime في ختام المؤتمر الذي نظمته نفس الجمعية في 14 يونيو في جامعة بوكوني والمخصص لنظام مراقبة الشركات ، مع التركيز على النطاق المبتكر للنموذج أحادي المستوى.
"إن تطور هياكل الملكية مع فتح الشركات المدرجة أمام المستثمرين الدوليين والحاجة إلى معالجة التعقيد المتزايد للقواعد التي تؤثر على الهياكل التنظيمية يمثل - كما يوضح بيانكي - حافزًا للتفكير في استراتيجيات الحوكمة واستكشاف الخيارات التي يوفرها القانون والتنظيم الذاتي للشركات المدرجة. "إن الزيادة في التنافس بين أكبر الشركات المدرجة والاهتمام المتزايد من جانب المنظم للدور الذي يلعبه مجلس الإدارة في خيارات الحوكمة قد حفز بعض الشركات لجعل مجلس الإدارة أكثر مسؤولية ، مع الإشارة أيضًا إلى تكوينه المناسب. يتم اختيار قائمة المجلس من قبل عدد صغير ولكن متزايد من الشركات ، لا سيما الشركات ذات الأبعاد الأكبر والتي تتميز بهياكل ملكية أكثر انتشارًا ، وتقدم - وأكد بيانكي - مزايا كبيرة. بالإضافة إلى اعتراف دولي أكبر، تتيح هذه الأداة تحديد هيكل موحد لمجلس الإدارة من حيث المهارات والكفاءة المهنية اللازمة لأدائه الفعال ولجانه ، مما يمنع مخاطر التجزئة المفرطة للهيئات الاعتبارية. أخيرًا وليس آخرًا ، تُظهر البيانات أن قائمة مجلس الإدارة تحظى بإعجاب السوق ، حيث حصلت على تصنيف موافقة إجمالي أعلى من القوائم المقدمة من قبل المساهم المسيطر (+ 20٪) ودعمًا قويًا من المستثمرين الذين يبدو أنهم يفضلون ذلك على المتحكم. قائمة المساهمين (+ 50٪) ".
وفي حديثه في المناقشة ، أكد البروفيسور ماريو ستيلا ريختر أن "الدور الاستراتيجي لمجلس الإدارة يبدأ بالتحديد من اختيار نموذج الحوكمة الذي تقرر الشركة اعتماده". إذا كان النظام الأحادي قد لقي الكثير من الاهتمام ، فلماذا حتى الآن لم يقرر سوى عدد قليل من الشركات (Intesa Sanpaolo و Ubi و Cattolica) اعتماده؟ الشيء هو - لاحظ البروفيسور. بيرجيتانو ماركيتي - أن القوة الجذابة والمطمئنة للنموذج التقليدي وتعقيدات إعادة بناء النماذج البديلة قد أحبطت التفكير العميق للشركات ، ولكنها لا تمثل عقبة حقيقية أمام اعتماد نموذج المستوى الواحد. لا يؤثر هذا الأخير على فعالية نظام التحكم ويمكن التغلب على بعض الجوانب الحرجة للإطار التنظيمي من خلال الاستخدام الحكيم للوسائل القانونية.
ولكن ما هي مزايا monistic؟ حدد بيانكي العديد منها ، تناولها بعض المتحدثين وأكدتها أيضًا شهادات الشركات التي سلكت هذا المسار: مزيد من الاعتراف على المستوى الدولي ، ترشيد نظام التحكم لبعض الوقت متأثرًا بالتدخلات التي تتجاهل unicum of مجلس المراجعين القانونيين ، وتعزيز دور المجلس. ولكن ، كما يتضح من إعادة بناء القواعد والخيارات القانونية ، حجر الزاوية الحقيقي للأحادية هو لجنة الرقابة الإدارية وقبل كل شيء المهام الموكلة إليها. ولهذه الغاية ، يأمل الكثير في أن يتم تقييم هيئة الرقابة ذات المستوى الواحد بخصوصياتها وألا يتم تسويتها على النموذج التقليدي لمجلس المراجعين القانونيين. لا تزال القضايا المفتوحة والحساسة مطروحة على الطاولة مثل علاقة الهيئة الإشرافية مع Consob و Bankitalia ، والقضايا التي يتعين حلها فيما يتعلق بالنطاق والحدود الخارجية للاستقلالية القانونية ، وتوافق هذه الاختيارات مع اللوائح المطبقة على مجموعات.
