ماذا ستفعل Generali ب 3٪ من Intesa Sanpaolo التي تم شراؤها للدفاع عن نفسها من الاستحواذ على المجموعة المصرفية؟ من الذي تم شراؤه؟ وماذا ستفعل الشركة لتقوية رأسمالها وحماية نفسها من التحركات العدائية المحتملة في المستقبل؟
تأتي أسئلة المساهم الصغير ، والإجابة ، في نهاية الاجتماع السنوي لشركة Generali في تريستا ، الاجتماع 186 منذ تأسيسها ، ولا يوجد عدد قليل من المجموعات الإيطالية التي يمكنها التباهي بهذا العمر الطويل. هذه هي الأسئلة التي يطرحها السوق وهم يمثلون الضيف الحجري للاجتماع الذي يسجل حضور 52,24٪ من رأس المال والذي أعلن خلاله الرئيس التنفيذي للمجموعة فيليب دونيت "خطة إستراتيجية جديدة لجعل إدارة الأصول مصدر ربح كبير "، في 11 مايو مع الفصلية وفي تلك المناسبة سيتم فهم ما إذا كان من المتوخى الاستحواذ ؛ يوضح أن حصة Intesa ليست استراتيجية وأن الاحتمال معروض للبيع على المدى القصير؛ مكان "خلال عام 2018" إطلاق المرحلة الثالثة "الموجهة نحو التنمية". وفي الوقت نفسه ، يرسل ثلاث رسائل محددة للمساهمين والمستثمرين: تنفيذ الاستراتيجية "يسير بطريقة منضبطة ، بما يتماشى مع خطة 2018 ويسمح لنا بتسريع أهداف الادخار على تكاليف التشغيل". ال نتيجة التشغيل لعام 2016 كانت "الأفضل في تاريخ Generali" لدرجة أن الأرباح الموزعة ارتفعت بنسبة 11٪ عن العام السابق. وللحصول على 2017 "كانت البداية إيجابية حتى لو كانت صعبة ، سنقدم التفاصيل في مايو".
يعد الاجتماع فرصة لتقييم هيكل المساهمين الذي يسجل نموًا في الأموال الأجنبية التي ارتفعت إلى 24,4٪ (+ 4,5٪ مقارنة بالعام الماضي) وللاحتفال بعام 2016 الذي انتهى بأرقام قياسية لليو. المساهمون الأقوياء الثلاثة هم Mediobanca (12,98٪) ، Franccesco Gaetano Caltagirone (الذي ارتفع إلى 3,65٪ في أبريل) وليوناردو ديل فيكيو بنسبة 3,16٪.
التسلق مفهوم
يجيب فيليب دونيت ، الرئيس التنفيذي للمجموعة: "عندما يكون لدينا شيء نرسله إلى السوق ، سنفعل ذلك على الفور". ويضيف: "إن الحصة المستثمرة في Intesa ليس لها طابع المساهمة الإستراتيجية وستتم إدارتها بما يحقق مصلحة جميع المساهمين. في الوقت الذي تحدثت فيه التصريحات الصحفية - التي لم تُنكر - عن عملية محتملة من قبل Intesa Sanpaolo ، علاوة على ذلك فيما يتعلق بالمواضيع الدولية المفترضة ، كان شراء الحصة بنسبة 3 ٪ هو الشيء الأكثر وضوحًا الذي يجب القيام به لتجنب تراكم الأسهم في Generali دون دفع قسط. تكلفة العملية 1 مليار وتم إنفاقها من خلال السحب من حقوق الملكية الحرة للشركة وبالتالي ليس لها أي تأثير على ملاءة المجموعة ".
MEDIOBANCA ومخرج مينالي
لذلك كانت الشائعات حول التسلق "الظلال" كما أعلن نائب رئيس ليون ، كالتاجيرون ، عشية الاجتماع - الأول بعد ثلاثة أشهر من الارتباط الذي لم يولد مع Intesa - أو خطر (نظرًا لتورط Axa) كان من الضروري العمل على وجه السرعة ضده للحفاظ على الهوية الإيطالية للمجموعة؟ في الخلفية يبقى جوهر توسع الشركة ودور Mediobanca: ما مدى تأثيرها على المجموعة - سأل أحد المساهمين - في خروج المدير العام ألبرتو مينالي؟ "مينالي لم يدخل في مسار تصادمي مع Mediobanca - يرد دبلوماسياً رئيس المجموعة Gabriele Galateri di Genola - كانت هناك مشاكل في الأداء غير الأمثل للإدارة العليا وبالتالي كان علينا الانفصال".
النمو في البورصة والحسابات 2016
لطمأنة المساهمين الذين يبحثون القيمة السوقية، فيليب دونيت يفكر في ذلك. "صحيح - يعترف - أن أداء أسهمنا في البورصة لم يكن إيجابيًا من يناير 2016 إلى نوفمبر الماضي. لكن - يلاحظ الرئيس التنفيذي - لم يعرف السوق الرافعات التي أردنا بواسطتها تحقيق أهدافنا المتميزة. قدمناها في يوم المستثمرين في تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي في لندن - ويضيف - ومنذ ذلك الحين اكتسب سهم Generali 30٪ في البورصة ، متفوقًا على كل من مؤشر التأمين الأوروبي وأداء منافسينا ”. ستدفع Donnet جهود المعلومات ، التي تلقت بالفعل تقديرًا جيدًا من المحللين ، مقتنعين بأن "إمكاناتنا اليوم لا تقدرها البورصة ولكن سيتم الاعتراف بها لأننا سنثبت للسوق قدرتنا على تحقيق جميع أهدافنا".
تغلق Generali الأضواء على عام 2016 من خلال جمع أفضل ربح تشغيلي على الإطلاق عند 4,8 مليار ، وتحسينات في جميع وحدات الأعمال وصافي ربح قدره 2,08 مليار. بلغت الوفورات في تكاليف التشغيل 70 مليون (لأول مرة) في الأسواق الناضجة من هدف 200 مليون في عام 2018. وزاد النقد التشغيلي بمقدار 200 مليون خلال عام 2015 (إلى 1,9 مليار مقابل 1,7). تجاوز دخل أقساط التأمين على الحياة 12 مليار "على رأس أقرانهم". ترتفع توزيعات الأرباح لعام 2016 من 72 إلى 80 سنتًا وسيتم دفعها في 24 مايو.
"نحن في وضع جيد لتحقيق أهدافنا لعام 2018" تلخص دونيت. "بالنظر إلى مستقبل Generali - يتابع - أريد أن أختم بقولي ذلك أكملت الشركة إعادة الهيكلة المالية وهي في منتصف خطتها لتعزيز الصناعة. بمجرد اكتماله ، سنكون قادرين على تصميم خطة طموحة للنمو والتنمية الذي يبدأ من أساسات متينة. هذا هو التزامي الشخصي ". عمليات الاستحواذ المؤجلة إلى 2018؟ قد يبدو الأمر كذلك ، ما لم تظهر الفرص والفرص التي يجب اغتنامها قبل نهاية الخطة.
يوافق المجلس على الحسابات بأغلبية بلغارية (98,6٪ من رأس المال الحالي). كما هو الحال بالنسبة للبنود الأخرى المدرجة في جدول الأعمال: تعيين ومكافأة مدققي الحسابات القانونيين ، تقرير المكافآت ، خطة الحوافز طويلة الأجل لعام 2017 ، خطة شراء أسهم الخزينة والتفويض للحصول على زيادات مجانية.
