ما حدث في الأسبوع الأخير من شهر كانون الثاني (يناير) - وما وصفه مؤسس شبكة Reddit الاجتماعية بأنها "ثورة بدأت من أسفل" ، وأطلقت العنان لغضب نائب الولايات المتحدة أوكاسيو كورتيز في الدفاع عن تجار التجزئة - هو حركة مضادة عملاقة لصفقات البيع (أو البيع على المكشوف) افتتح من قبل بعض صناديق التحوط (أو صناديق التحوط). على ماذا؟ في بعض العناوين مثل مركز المساعدةو Nokia و Blackberry ، يواجهون صعوبات مالية خطيرة بسبب تقادم أعمالهم الأساسية والحاجة إلى التستر على تقليص عدد الموظفين والهياكل.
تجار التجزئة الآن أكثر من ستة ملايين: نسقوا على وسائل التواصل الاجتماعي وضاعفوا عددهم في أسبوع. لقد أنتج سيلهم من الطلبات لأول مرة في تاريخ تقلبات أسعار التمويل مثير للإعجاب لدرجة أنه يجبر صناديق المضاربة على مراجعة استراتيجياتها بسرعة، والتي يبدو أنها تجلب المال السهل. كان الارتداد في عروض الأسعار كبيرًا لدرجة تسبب في خسائر فادحة لصناديق التحوط: في ثلاثة أيام ، تجاوزت الأسعار النمو المتراكم على مدى السنوات العشر الماضية.
يتساءل المرء إذا كان بإمكاننا التحدث عنه دمقرطة التمويل، والتي بفضل وسائل التواصل الاجتماعي شهدت ملايين المتداولين يتواصلون في وقت واحد ، لا سيما من خلال منتدى Reddit WallStreetBets ، ويتبادلون استراتيجياتهم من خلال تنظيم هجوم متزامن. هؤلاء مستثمرون لا يتقاضون عمولات ذات مبلغ مقطوع ، ومن لوائح المشغلين المؤسسيين ، وقبل كل شيء من العملاء الذين يجب الرد عليهم. العملية كانت مفضلة من قبل الوباء، التي ترى ملايين الأشخاص محبوسين في المنزل بسبب الإغلاق وجاهزون للمراهنة عبر الإنترنت من خلال الخيارات ، أي الأوراق المالية المشتقة ذات الرافعة المالية: الأدوات التي يمكن أن تحقق مكاسب سريعة ، ولكن أيضًا خسائر فادحة ، وبالتالي يجب التعامل معها بحذر.
نحن نتحدث بشكل رئيسي عن ألفيين، في الفئة العمرية 35-40 التي كانوا يقصدونها من 5 إلى 25٪ من محفظتها إلى رهانات مضاربة من خلال منصات التداول تزداد تطورًا واحترافية. لدرجة أن أحجام التداول المتداولة في بورصة نيويورك تضاعفت في عام واحد. لذا ، حتى لو تحدث شخص ما عن ديفيد ضد جالوت ، فإن الحقيقة هي أننا نتعامل مع طبقة وسطى تم اختبارها بشدة من قبل الوباء الذي يبحث عن الانتقام في سوق الأسهم الأمريكية. سوق مختلف تمامًا عن السوق الأوروبي من عدة جوانب:
- عدد المستثمرين المشاركين في تداول الأسهم ؛
- رسملة عالية للأسهم المتداولة ؛
- انتشار واسع للتداول على منصات غير منظمة ؛
- سيولة سوق الخيارات
- تحرير أنظمة الرقابة ؛
- الحيطة الشديدة من الجهات الرقابية في عدم تخريب السوق الحرة.
مشكلة سيئة بالنسبة لجانيت يلين المنتخبة حديثًا ، والتي أصبحت الآن أول امرأة تقود وزارة الخزانة الأمريكية بعد أن أصبحت أول امرأة تتولى رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. بمجرد توليها منصبه ، وبخت يلين أعضاء مجلس الشيوخ على الفور ، وحثتهم على الموافقة بسرعة على حزمة المساعدات والتحفيز الجديدة للاقتصاد. وبينما تتزايد المخاوف بشأن الاقتصاد الحقيقي ، يتزايد كذلك تقييم تلك الشركات الثلاثين المستهدفة بالمضاربة. لكن، القيم الجديدة من إنتاج ما يسمى "فلاش موب المالي" إنهم لا يمثلون بالضرورة الواقع أو حتى الخلاص لهذه المجتمعات، الذي سيحتاج إلى اغتنام اللحظة بالتغييرات السريعة في حوكمة الشركات وسياساتها. على أي حال، لا شك أن قيمة الأسهم ستستقر نحو أسعار أكثر واقعية مقارنة بأرقام الميزانية ، كما يحدث دائمًا في الأسواق المالية.
مطاردة الساحرة حارة أعمى: فوز وسائل الإعلام الاجتماعية
بعد ما حدث ، يمكن للديمقراطيين والجمهوريين بدء مراجعة القسم 230 من قانون آداب الاتصالات لعام 1996 ، وهو الحكم الذي يحد من مسؤولية شركات وسائل التواصل الاجتماعي عن "المحتوى الذي يكتبه المستخدمون أو ينشرونه في الفيديو". قبل عام ، قال الرئيس الحالي جو بايدن إنه يجب "إلغاء القانون على الفور".
بالتفصيل ، ينص القانون على أنه - باستثناء المواد غير القانونية مثل المواد الإباحية للأطفال - يمكن لوسائل التواصل الاجتماعي استضافة أي شيء واستخدام معايير المجتمع الخاصة بها لإزالة ما يعتبرونه مسيئًا فقط. في عدد كبير من الحسابات المزيفة أو المكررة ، يغذي عدم الكشف عن هويته (والذي يضمنه القانون بدوره) سلسلة من الظواهر: من الإساءة البسيطة إلى التشهير ، ومن نشر الأخبار المزيفة إلى إطلاق التكهنات مثل الذي تم تنظيمه على أسهم GameStop.
من ناحية أخرى ، لن يكون من السهل على الشبكات الاجتماعية اتباع قواعد أكثر صرامة ، مثل تلك التي تتطلبها لوائح البنوك والتأمين والشركات (المعروفة باسم KYC ، وهي اختصار باللغة الإنجليزية لـ "اعرف عميلك"). ومع ذلك ، يمكن الوصول إلى حل وسط ، أيتنفيذ معايير الاعتراف تم تطويرها في السنوات الأخيرة لمكافحة غسل الأموال والإرهاب والتمويل غير المشروع. على أي حال ، لا تزال المناطق الرمادية كثيرة ويبدو حقًا أن السلطات الإشرافية - خاصة في البلدان الأنجلوسكسونية - تطارد التطور الرقمي بدلاً من ركوبه.
في هذه المرحلة ، لن تواجه يلين فحسب ، بل أيضًا البنك المركزي الأوروبي ، تحديًا صعبًا. نحن لا نتحدث عن حماية المدخرين ، ولكن عن المستثمرين الذين يجعلون المضاربة لعبة حظ، ووضع جزء من مواردها الاقتصادية على اللوحة. من الصعب احتواء هذه الظاهرة ، لأنه في الوقت نفسه لا يمكن زيادة تشديد الشبكة على صناديق الاستثمار ، المتأثرة بالفعل بالالتزامات الصارمة والمحددة جيدًا تجاه السلطات الإشرافية ، خاصة في أوروبا.
بفضل التشريعات الدقيقة والحديثة ، ليس من السهل على المستثمرين الإيطاليين إدارة المضاربة المنسقة بين الشبكات الاجتماعية ومنصات التداول ، ولكن هذا لا يغير حقيقة أن طلبات الانضمام إلى منصات المضاربة - من خلال الخيارات والأدوات المشتقة الأخرى - كلها ' جدول أعمال. علاوة على ذلك ، يعمل بعض التجار على منصات خارج الاتحاد الأوروبي ، والتي لا تزال تحت المراقبة.
لكنك تعلم أن القمار مسموح به بموجب القانون في إيطاليا ، بغض النظر عن زيادة إدمان القمار. و مخاطر المقامرة هي نفسها مخاطر رهانات سوق الأسهم: لقد كان الأمر دائمًا على هذا النحو ، منذ فقاعة التوليب في منتصف القرن السابع عشر في هولندا ، والتي مثلت أول أزمة مالية كبرى أثارتها الأدوات المالية المضاربة. لقد تغيرت المنتجات خلال أربعة قرون - من الزهور إلى ألعاب الفيديو - لكن الروح البشرية ظلت كما هي.
