بينما لا تزال الحكومات تكافح لإيجاد توازن بين الحاجة إلى تسريع انتقال الطاقة وتجنب الصدمات التي يتعرض لها الاقتصاد الحقيقي الذي لا يزال يعتمد على الوقود الأحفوري ، فقد قرر التمويل العالمي بالفعل: الاستدامة هي عمل المستقبل. ليس فقط لأنه لم يعد بالإمكان تأجيل مكافحة تغير المناخ ، ولكن أيضًا لأن الاستثمار في معايير ESG أصبح أكثر ملاءمة يومًا بعد يوم من حيث العائدات والأرباح والسمعة. في الواقع ، إذا حولنا نظرنا من السياسات الحكومية إلى الخطط الصناعية للشركات والشركات متعددة الجنسيات ، فإننا ندرك على الفور أن الشكوك والخلافات التي شهدناها خلال مؤتمر غلاسكو 26 تذوب مثل الثلج في الشمس. لا تردد من قبل الشركات التي جعلت من الاستدامة إحدى الركائز الأساسية لاستراتيجياتها الاستثمارية. ولا عن طريق البنوك الاستثمارية والصناديق الكبيرة - من HSBC إلى BlackRock ، عبر Goldman Sachs - الذين قرروا تولي زمام المبادرة في مكافحة تغير المناخ ، حتى أنهم ذهبوا إلى أبعد من ذلك إما او: لم نعد نستثمر في المنتجات والشركات التي لا تضع المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة الرشيدة في صميم عملها.
الأعداد والتقديرات
إن التحول المستدام الذي قام به التمويل بالفعل واضح في كل من الأرقام والتنبؤات. وفقًا لتقرير تعقب الاستثمار في الطاقة المتجددة الصادر عن BloombergNEFفي النصف الأول من عام 2021 ، وصلت الاستثمارات في الطاقة المتجددة إلى 174 مليار دولار ، وهو أعلى رقم تم تسجيله على الإطلاق ، في حين أنه من عام 2015 إلى اليوم ، فقد بلغت 2.200 مليار دولار تم إنفاقها على الطاقة النظيفة. الأرقام التي تظهر بوضوح الاتجاه الذي اتخذته الصناديق والحكومات والشركات بشأن تحول الطاقة والتي تصبح أكثر طموحًا إذا نظرنا إلى المستقبل من الحاضر. بافتراض نمو بنسبة 15٪ ، وهي وتيرة أبطأ من تلك التي تم الحفاظ عليها في السنوات الخمس الماضية ، الاستخبارات بلومبرغ وتتوقع أن تصل الاستثمارات في أصول ESG إلى 2025 تريليون دولار بحلول عام 53 من ما يقدر بـ 37,8 تريليون دولار في نهاية عام 2021 ، وهو ما يمثل أكثر من ثلث الأصول العالمية الخاضعة للإدارة والتي تبلغ 140,5 تريليون دولار. ستساهم أوروبا بنصف أصول ESG العالمية ، بينما يمكن للولايات المتحدة أن تهيمن على الفئة بدءًا من عام 2022.
السندات الخضراء
لتحقيق الأهداف المناخية المتفق عليها في باريس والتي تم تأكيدها في غلاسكو ، ستكون الروابط الخضراء ضرورية. منذ إصدار أول سند أخضر في عام 2007 من قبل بنك الاستثمار الأوروبي ، كان السير طويلاً وحتى الآن ، وفقًا لتقديرات مبادرة السندات المناخية ، تجاوزت الانبعاثات العالمية 1,4 تريليون دولار. ومع ذلك ، فإن التوقعات ، حتى في هذه الحالة ، أكثر طموحًا. تشير تقديرات CBI ، استنادًا إلى دراسة استقصائية أجريت على عينة من 353 شخصًا ، إلى 5 تريليون سند أخضر بحلول عام 2025 ، مع هدف وسيط قدره تريليون سنويًا للمواضع الجديدة التي سيتم الوصول إليها بحلول عام 2022/2023. وأوضح شون كيدني ، الرئيس التنفيذي لمبادرة سندات المناخ ، شون كيدني ، أن "معلم التريليون الذي طال انتظاره يعتبر الآن واقعيًا في السوق" ، مشددًا على أنه "استثمار في الاقتصاد الحقيقي لأنه يخطط لتخصيص رأس المال نحو البنية التحتية والطاقة النظيفة. والنقل والمباني والزراعة المستدامة ".
في هذا السيناريو ، يتم استدعاء الاتحاد الأوروبي للعب نصيب الأسد ، خاصة إذا اعتبر المرء أنه وفقًا لما تم إنشاؤه ، فإن 30 ٪ من الأموال (250 مليار في المجموع) اللازمة لتمويل الجيل القادم من الاتحاد الأوروبي ستأتي من إصدار السندات الخضراء ، مما يجعل الاتحاد الأوروبي المصدر الأول في العالم في هذا القطاع. ليس من قبيل المصادفة أن بروكسل أصدرت في 12 أكتوبر / تشرين الأول أول سند أخضر للبرنامج ، حيث جمعت أوامر بأكثر من 135 مليار يورو. من بين المشتركين ، جاء 10 ٪ من إيطاليا ، والتي تهدف إلى لعب دور رائد في المشهد القاري للديون الخضراء.
وهنا أيضًا ، أصبحت السندات المستدامة فرصة مثيرة للاهتمام. كلاهما للشركات - من Enel التي كانت رائدة في Snam و A2a و FS التي أصدرت سندات مرتبطة بـ Esg مع نتائج ممتازة لسنوات - وللحكومة. في 3 مارس 2021 ، أصدرت وزارة الخزانة أول Btp Green مقابل 8,5 مليار يورو مع استحقاق 2045 ، وحصلت على اشتراكات تزيد عن 10 أضعاف العرض. وهي النتيجة التي دفعت وزارة الاقتصاد والمالية إلى الإعلان عن عرض جديد في 19 أكتوبر ، هذه المرة بمبلغ 5 مليارات يورو.
الاطلاع كذلك على: دي باولي (اينيل): "لا مستقبل للرأسمالية إذا لم تكن مستدامة"
القواعد
إن نهر المال الذي يتدفق في الأصول المستدامة يحتاج إلى قواعد واضحة ومحددة. لا ينبغي الاستهانة بخطر الغسل الأخضر ، الظاهرة البغيضة التي تجعل الشركات والحكومات تقدم ما هو غير مستدام في الواقع. لضمان تدفق الأموال المستثمرة عند الحاجة ، وتحفيز نمو الاقتصاد الأخضر ، ظل الاتحاد الأوروبي لسنوات يعمل على التصنيف ، وهو نظام يحدد الاستثمارات التي يمكن اعتبارها مستدامة والتي لا يمكن أن تستند إلى المعايير التي تهدف إلى تسريع انتقال الطاقة وتقديم "مساهمة كبيرة" في التخفيف من تغير المناخ والتكيف معه.
في قائمة الأنشطة المستدامة ، التي تم وضعها بشكل لا يخلو من الصعوبة والجدل ، سيكون هناك أيضًا مجال للغاز والطاقة النووية. أعلن نائب رئيس مفوضية الاتحاد الأوروبي ، فالديس دومبروفسكيس ، "بالنسبة لمزيج الطاقة في المستقبل ، نحتاج إلى المزيد من مصادر الطاقة المتجددة ولكن أيضًا مصادر مستقرة وستعتمد المفوضية تصنيفًا يغطي أيضًا الطاقة النووية والغازية". واضاف "نحن نعد القانون المفوض الجديد ، ليس لدينا موعد محدد لاقتراح المفوضية ولكن سيتم ذلك في المستقبل القريب دون تأخير".
