إذا لم تدفع شركة Berkshire Hathaway الشهيرة أرباحًا (على الرغم من المليارات النقدية الموجودة في بطنها) ، فإن القسيمة ليست ، مع ذلك ، جانبًا يجب التغاضي عنه من قبل راعيها Warren Buffett ، في ذلك الوقت كان دليلًا لا جدال فيه للأدراج في كل مكان العالم (أولئك الذين يظلون مستثمرين في الأمن على المدى الطويل). ركزت العديد من استثماراته السابقة في الواقع على الشركات التي تقدم مكافآت قوية ومتنامية للمساهمين: من جنرال موتورز إلى فيريزون ، ومن جنرال إلكتريك إلى كوكاكولا.
استراتيجية تصبح أكثر أهمية في فترات انخفاض أسعار الفائدة حيث يصعب العثور على عائد جيد على رأس مال الفرد على جبهة السندات. علاوة على ذلك ، فإن الاهتمام الذي يوليه المستثمرون للأسهم ذات العائد المرتفع لا بد أن يدعم أسعار أسهمهم أيضًا. ل ساحة عفاريليس من المستغرب أن حمى الأرباح الحقيقية جارية والتي تكافأ شركات مثل اينل والتي ، على الرغم من التراجع في نتائج الميزانية العمومية ، إلا أنها رفعت توزيعات الأرباح إلى 14 سنتًا من 13 (وأغلق السهم بزيادة 3٪ خلال اليوم). وفي الوقت نفسه ، أعلنت عن تصحيح قوي لسياسة توزيع الأرباح مع توزيعات الأرباح ، وهي حصة الأرباح التي يتم توزيعها سنويًا على المساهمين ، والمتوقع أن تنمو من 40٪ إلى 50٪ في عام 2015 لتصل إلى 65٪ في عام 2019.
أرباح الأسهم تأتي في الصدارة
بالطبع ، نذكرك أن الاستثمار في الأسهم يختلف كثيرًا عن شراء السندات: فأنت معرض لتقلبات السوق وتحتاج أيضًا إلى الانتباه إلى سياسة توزيع الأرباح التي تطبقها الشركة التي تستثمر فيها. في الواقع ، الأرباح الموزعة ليست ثابتة مثل قسيمة السندات ، ولكن يتم تحديدها من وقت لآخر من قبل مجلس الإدارة وفقًا للاتجاه الاقتصادي وسياسة توزيع الأرباح التي يجب اتباعها. وبالتالي يمكن أن يتم تخفيض القسيمة أو عدم توزيعها في الحالات القصوى.
على أي حال ، في الأوقات الصعبة ، قد يكون للشركات القوية ذات التدفقات الرأسمالية المستقرة مصلحة في الحفاظ على ثقة المستثمرين من خلال الحفاظ على سياسة توزيع أرباح ثابتة أو حتى زيادتها. جنرال موتورز منها بافيت مساهم بـ 41 مليون سهم ، على سبيل المثال ، يدفع أرباحًا تصل إلى 3,20 ٪. عائد قسيمة السهم ، أو عائد توزيعات الأرباح ، يتوافق مع النسبة بين توزيعات الأرباح التي تدفعها شركة مدرجة لكل سهم وآخر سعر سوقي للسهم نفسه. بمعنى آخر ، العائد الذي يحصل عليه المستثمر من خلال تحصيل قسيمة معينة وشراء السهم بسعر معين. في حالة صانع السيارات في ديترويت ، يبلغ السعر حوالي 38,8 دولارًا ويدفع أرباحًا قدرها 120 سنتًا ، وبالتالي يكون عائد توزيعات الأرباح 3,2 ٪. العائد الذي ، على الرغم من أنه لا يمكن مقارنته من حيث نوع الاستثمار ، أعلى بكثير من المعدل المدفوع من قبل BTP لمدة 1,20 سنوات البالغ 30٪. والمدير التنفيذي ماري بارا قد أعلن مؤخرًا ، من بين أمور أخرى ، أن توزيعات الأرباح سترتفع من 36 سنتًا في الربع إلى 25. علاوة على ذلك ، فإن المجموعة التي مرت بسنوات صعبة وتم إنقاذها من خلال تدخل وزارة الخزانة الأمريكية بعد الأزمة ، قرر الآن ، مقابل 5 مليار نقدا في معدته ، تحت ضغط من بعض المستثمرين الناشطين ، المضي قدما في إعادة شراء XNUMX مليارات دولار ، وهي خطوة مالية تزيد من قيمة الأسهم التي يملكها المساهمون.
من بين الأوراق المالية الأخرى التي تشكل جزءًا من محفظة بافيت ، تجدر الإشارة أيضًا فيريزون التي يبلغ عائدها 4,56٪ ، من بين أعلى العوائد لمؤشر مؤشر داو جونز الصناعي الأمريكي. زادت شركة Verizon من أرباحها لمدة ثماني سنوات متتالية ، وبالنسبة للبعض ، لا يُستبعد أن تستمر هذه الزيادات. ومن بين أفضل دافعي داو جونز هناك جنرال إلكتريك التي تنتج حوالي 3,59٪ والتي تستمر في عملية التحول إلى تكتل صناعي من خلال تقليص جزء من التكتل المالي.
اثنين من الأسهم الموزعة الكلاسيكية هي الأسهم الاستهلاكية كوكا كولا و شركة بروكتر أند غامبل (مجموعة شامبو بانتين وشفرات الحلاقة جيليت) اللتين تتميزان بعائد توزيعات يقارب 3,19٪ و 3,10٪ على التوالي. لقد رفعت هاتان العملاقتان الاستهلاكيتان أرباحهما لأكثر من خمسين عامًا متتالية (ولهذا السبب ، فإن أسهم بروكتر آند جامبل ، على سبيل المثال ، لا تأتي بثمن بخس). فصلت بروكتر آند جامبل توزيعات الأرباح يوم 27 مارس. ثم هناك اللغة الإنجليزية دياجو، مجموعة J & B و Baileys ، التي تحافظ على دفع تعويضات أعلى من 50٪ وعائد توزيعات أرباح حوالي 3٪.
النفط ، إذا انخفض السعر ...
كن حذرًا ، ومع ذلك ، فإن عائد توزيعات الأرباح المرتفع اليوم يمكن أن يخفي أيضًا انخفاضًا حادًا في أسعار الأسهم. هذا هو الحال مع مخزونات النفط هذه الأيام. هناك ناشونال أويل ويل فاركو على سبيل المثال ، يبلغ عائد توزيعات الأرباح حوالي 3,5٪ ، لكنه شهد انخفاضًا في سعره بنحو 26٪ في العام الماضي ، بسبب انخفاض أسعار النفط الخام. أثر انخفاض سعر البرميل أيضًا على معظم شركات النفط الكبرى ، حتى الآن شركة رويال داتش شل يدفع أرباحًا بنسبة 5,5٪ تقريبًا مقابل انخفاض في المخزون بنسبة 25٪ تقريبًا ، متعدد حوالي 4٪ إد اكسون موبيل على الساعة 3٪. من بين أكثر "كرم" هذه الأوقات هناك الفرنسيون الإجمالي التي لها عائد أرباح بنسبة 6٪. من المؤكد أن القطاع يتعرض لضغوط بسبب السيناريوهات المستقبلية غير المعروفة لأسعار النفط ، ومن الصعب توقع سياسة دفع تعويضات عدوانية بشكل خاص في المستقبل ، مع مزيد من الزيادات في القيمة المطلقة للقسيمة.
التبغ والمستحضرات الصيدلانية: إيفرجرين
تمويل قسيمة عالية
بعد الزيت ، لا يسع المرء إلا أن يذكر التبغ. لطالما كان القطاع أحد الكلاسيكيات عندما يتعلق الأمر بتوزيعات الأرباح. العملاق فيليب موريس الدولية، التي تصدر توزيعات الأرباح في 24 مارس ، تقدم توزيعات أرباح بنسبة 4,8 ٪ ، وكذلك التريا التي تنتج 3,97٪ (ماركة مارلبورو هي واحدة من أشهر العلامات التجارية في العالم). وبالمثل ، تنتج شركة التبغ البريطانية الأمريكية حوالي 4٪. أيضا من الجدير بالذكر هو الصيدلانية مع ميرك التي يبلغ عائد توزيعها حوالي 3٪ ، سانوفي 3,7٪ هـ روش 3٪. على سبيل المثال ، شهدت الأخيرة زيادة في قسيمتها بأكثر من 200٪ في السنوات العشر الماضية.
يمكن لأولئك الذين لا يخشون الانتقال إلى الأسهم المالية التي تنجذب نحو عالم الأسهم الخاصة وإعادة الهيكلة أن ينظروا إلى عائد توزيعات أرباح العملاق بلاكستون، الصندوق الأمريكي الذي اشترى المقر التاريخي لشركة Corriere della Sera في طريق Solferino ، والذي دفع أرباحه الأولى في عام 2007 وزادها بنسبة 23,4٪ في خمس سنوات. اليوم العائد على القسيمة 5,48٪. ولكن أيضا KKR، صندوق الأسهم الخاصة الذي يقوم بإنشاء محفظة القروض التي تتم إعادة هيكلتها مع Unicredit و Intesa Sanpaolo ، والتي تحقق عائدات تصل إلى 8,22٪.
