هدف سيرجيو مارشيوني ، كالعادة ، طموح للغاية: خفض ديون شركة فيات كرايسلر إلى النصف إلى 2,5 مليار يورو خلال العام لإغلاق الحسابات في نهاية 2018 (على الورق السنة المالية الأخيرة التي وقعها المدير) بأكثر من 4 مليارات نقدًا ، وهو شرط أساسي لمواجهة الموسم المقبل من التحالفات في العالم بالبطاقات في عجلات الطلب. عرض حسابات الربع الرابع أمس في لندن ، كما علق المحلل في Evercore ، جورج جالييرز ، على أن "الشركة تسير على الطريق الصحيح لتحقيق الهدف. دعنا نرى لماذا.
للوهلة الأولى ، فإن حسابات الربع الرابع مخيبة للآمال: على وجه الخصوص ، أغلقت الأشهر الثلاثة الماضية بإيرادات قدرها 29,7 مليار يورو ، وهي أفضل قليلاً من 29,3 مليار التي قدّرها المحللون. على مدار العام بأكمله ، انخفضت الإيرادات بشكل طفيف (111,315 مليار مقابل 111,018 مليار في العام السابق). أيضًا ارتفع صافي الدخل المعدل لمدة 12 شهرًا بنسبة 47٪ عند 2,516 مليار يورو ، أفضل من توقعات إجماع بلومبرج عند 2,278 مليار. على الرغم من ذلك ، في الربع الرابع من عام 2016 ، كان هناك انكماش بنسبة 48 ٪ إلى 539 مليون.
بلغ Ebit 1,55 مليار، ليس بعيدًا عن 1,56 مليار التي قدّرها الخبراء. في 12 شهرًا ارتفع بنسبة 26٪ إلى 6.056 مليون (أيضًا في هذه الحالة أعلى بكثير من التوقعات عند 5,555 مليار). ارتفع الهامش 120 نقطة أساس إلى 5,5٪ وزاد صافي الدخل المعدل 47٪ إلى 2,5 مليار دولار ، فوق هدف الشركة المصنعة البالغ 2,3 مليار دولار. في أمريكا الشمالية على وجه الخصوص ، انخفضت عمليات التسليم بنسبة 2016٪ إلى 5 مليون وحدة في عام 2,59 مع انخفاض الإيرادات بنسبة 1٪ لتصل إلى 69,09 مليار وحدة ، لكن الأرباح المعدلة قبل خصم الفوائد والضرائب ارتفعت بنسبة 15٪ لتصل إلى 5,13 مليار (+ 15٪ بأسعار الصرف الثابتة) وتعديل Ebit ارتفع الهامش إلى 7,4٪ (من 6,4٪).
الديون تتحسن: صافي المركز المالي سلبي بمقدار 4,4 مليار، أفضل من -4,9 مليار التي قدّرها المحللون. انخفض صافي الدين الصناعي للشركة إلى 4,585 مليار يورو من 5,049 مليار مسجل في 31 ديسمبر 2015 ومن 6,514 مليار في 30 سبتمبر 2016. كل ذلك بفضل توليد النقد الصناعي الذي ، صافي الاستثمارات البالغة 8,8 مليار يورو ، يساوي 1,8 مليار يورو باستثناء تأثير سعر الصرف السلبي البالغ 1,1 مليار يورو ، والذي يُعزى أساسًا إلى تعزيز الريال البرازيلي. وانخفض إجمالي الدين أيضًا ، حيث انتقل في عام واحد من 27,786 مليار في نهاية عام 2015 إلى 24,048 مليارًا. كانت السيولة المتوفرة قوية ، حيث بلغت 23,8 مليار يورو في نهاية العام.
باختصار ، تعكس الحسابات تغييرًا عميقًا في الإستراتيجية (مبيعات أقل إلى أساطيل الشركات الأقل ربحية ، والتزام أقل بالسيارات الصغيرة) مما جعل من الممكن بيع السيارات الأكبر حجمًا ، بدءًا من سيارات جيب ذات العلامات التجارية جيب وسيارات الدفع الرباعي ، المركبات التي تحتوي على كل شيء للاستفادة من تغيير المسار في السياسة البيئية التي تتوخاها إدارة ترامب. أيضا لهذا الغرامة التي فرضتها وكالة حماية البيئة ، أغنية البجعة للسياسة البيئية في عهد أوباما ، لم تعد عمليا مخيفة. "المجموعة - قال مارشيوني - في خضم مواجهة عنيفة". "المناقشات تسير بشكل جيد - وتابع - سوف نتوصل إلى نتيجة قريبا بما فيه الكفاية". ولإسعاد الرئيس الجديد للولايات المتحدة ، أكد مارشيوني الاستثمار في ثلاثة مصانع جديدة في أوهايو وميشيجان وإلينوي مقابل 2,5 مليار دولار قادرة على خلق 1.700 وظيفة.
باختصار ، يقول مارشيوني ، "لقد اتخذنا جميع القرارات الصناعية اللازمة وهدفنا هو تنفيذ الخطة". عملية 2014-2018 والتي ، حتى الآن ، اكتملت بالفعل بنسبة 60٪. تؤمن البورصة بذلك بحذر وارتفع السهم (+ 0,8٪) إلى 10,29 يورو ، وهو قريب من الحد الأقصى للسعر (10,70) الذي تم الوصول إليه قبل الاستحمام البارد للديزل الأمريكي.
